El operador del Kentucky Derby, Churchill Downs Inc., busca recaudar 500 millones de dólares para refinanciar deuda existente ante el vencimiento de plazos, sumándose a una avalancha de empresas que acuden al mercado en busca de préstamos de riesgo. La firma está ofreciendo un préstamo a siete años con una tasa de interés de aproximadamente 1,75 puntos porcentuales por encima del índice de referencia y un precio con descuento de 99,5 centavos por dólar, según una persona familiarizada con el asunto. Bank of America Corp. está gestionando la venta, dijo la persona, que pidió no ser identificada porque no está autorizada a hablar públicamente.

Churchill Downs, cuya carrera de caballos insignia es conocida como "los dos minutos más grandes del deporte", también planea recaudar otros 400 millones de dólares en deuda no garantizada. Los ingresos se utilizarán para pagar deuda que vence en 2027 y 2028, incluidos 600 millones de dólares en pagarés que vencen en mayo. Las empresas están invadiendo el mercado de préstamos apalancados para refinanciar deuda y financiar adquisiciones, apresurándose a asegurar estrechos diferenciales de crédito antes de un esperado aumento de la tasa de la Reserva Federal esta semana.

Moody's Ratings asignó una calificación Ba1 al préstamo propuesto de Churchill Downs, y dejó sin cambios la calificación Ba3 de la compañía. Si bien la firma se beneficia de la larga historia, popularidad y desempeño estable del Kentucky Derby, su apetito histórico por grandes inversiones estratégicas puede plantear riesgos, dijo Moody's el lunes en una nota a clientes. En su última adquisición, Churchill Downs acordó en julio adquirir el 49% de United Tote Co. de una subsidiaria de New York Racing Association Inc. por un precio no revelado. La deuda de la compañía se situaba en aproximadamente 3,7 veces una medida de ganancias al final del segundo trimestre, según un comunicado.