Der Kentucky Derby-Betreiber Churchill Downs Inc. will 500 Millionen Dollar aufnehmen, um bestehende Schulden angesichts nahender Fälligkeiten umzuschulden, und reiht sich damit in einen Ansturm von Unternehmen ein, die den Markt für riskante Kredite anzapfen. Das Unternehmen bietet einen siebenjährigen Kredit zu einem Zinssatz von etwa 1,75 Prozentpunkten über der Benchmark und einem Diskontpreis von 99,5 Cent pro Dollar an, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Bank of America Corp. verwaltet den Verkauf, sagte die Person, die nicht genannt werden möchte, da sie nicht befugt ist, öffentlich zu sprechen.

Churchill Downs, dessen Flaggschiff-Pferderennen als „die größten zwei Minuten im Sport“ bekannt ist, plant zudem, weitere 400 Millionen Dollar an unbesicherten Schulden aufzunehmen. Der Erlös soll zur Rückzahlung von 2027 und 2028 fälligen Schulden verwendet werden, darunter 600 Millionen Dollar an im Mai fälligen Anleihen. Unternehmen strömen auf den Markt für Leveraged Loans, um Schulden umzuschulden und Übernahmen zu finanzieren, und beeilen sich, enge Kreditspreads vor einer erwarteten Zinserhöhung der Federal Reserve in dieser Woche zu sichern.

Moody's Ratings vergab ein Ba1-Rating für den geplanten Kredit von Churchill Downs und ließ die Ba3-Note des Unternehmens unverändert. Obwohl das Unternehmen von der langen Geschichte, Popularität und stabilen Performance des Kentucky Derby profitiert, könnte sein historischer Appetit auf große strategische Investitionen Risiken bergen, sagte Moody's am Montag in einer Mitteilung an Kunden. Bei seiner jüngsten Übernahme stimmte Churchill Downs im Juli zu, 49% von United Tote Co. von einer Tochtergesellschaft der New York Racing Association Inc. für einen nicht genannten Preis zu erwerben. Die Schulden des Unternehmens beliefen sich zum Ende des zweiten Quartals auf etwa das 3,7-Fache einer Ertragskennzahl, so eine Erklärung.