A operadora do Kentucky Derby, Churchill Downs Inc., está buscando levantar US$ 500 milhões para refinanciar dívida existente com vencimentos se aproximando, somando-se a uma corrida de empresas que recorrem ao mercado em busca de empréstimos de risco. A empresa está oferecendo um empréstimo de sete anos a uma taxa de juros de aproximadamente 1,75 ponto percentual acima do benchmark e um preço com desconto de 99,5 centavos por dólar, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto. O Bank of America Corp. está gerenciando a venda, disse a pessoa, que pediu para não ser identificada porque não está autorizada a falar publicamente.

A Churchill Downs, cuja corrida de cavalos principal é conhecida como "os dois minutos mais grandiosos do esporte", também planeja levantar outros US$ 400 milhões em dívida não garantida. Os recursos serão usados para pagar dívidas com vencimento em 2027 e 2028, incluindo US$ 600 milhões em notas com vencimento em maio. As empresas estão invadindo o mercado de empréstimos alavancados para refinanciar dívidas e financiar aquisições, correndo para garantir spreads de crédito apertados antes de um esperado aumento da taxa do Federal Reserve esta semana.

A Moody's Ratings atribuiu uma classificação Ba1 ao empréstimo proposto da Churchill Downs e deixou a nota Ba3 da empresa inalterada. Embora a empresa se beneficie da longa história, popularidade e desempenho estável do Kentucky Derby, seu apetite histórico por grandes investimentos estratégicos pode representar riscos, disse a Moody's na segunda-feira em nota a clientes. Em sua mais recente aquisição, a Churchill Downs concordou em julho em adquirir 49% da United Tote Co. de uma subsidiária da New York Racing Association Inc. por um preço não divulgado. A dívida da empresa estava em cerca de 3,7 vezes uma medida de lucros no final do segundo trimestre, segundo um comunicado.