L'opérateur du Kentucky Derby, Churchill Downs Inc., cherche à lever 500 millions de dollars pour refinancer sa dette existante alors que les échéances approchent, s'ajoutant à une ruée d'entreprises se tournant vers le marché des prêts à risque. La société propose un prêt de sept ans à un taux d'intérêt d'environ 1,75 point de pourcentage au-dessus de l'indice de référence et à un prix réduit de 99,5 cents pour un dollar, selon une personne proche du dossier. Bank of America Corp. gère la vente, a déclaré cette personne, qui a demandé à ne pas être identifiée car elle n'est pas autorisée à s'exprimer publiquement.

Churchill Downs, dont la course de chevaux phare est connue comme « les deux minutes les plus grandes du sport », prévoit également de lever 400 millions de dollars supplémentaires en dette non garantie. Le produit sera utilisé pour rembourser la dette arrivant à échéance en 2027 et 2028, y compris 600 millions de dollars de billets à échéance en mai. Les entreprises se ruent sur le marché des prêts à effet de levier pour refinancer leur dette et financer des acquisitions, se précipitant pour verrouiller des écarts de crédit serrés avant une hausse attendue du taux de la Federal Reserve cette semaine.

Moody's Ratings a attribué une note Ba1 au prêt proposé de Churchill Downs, et a laissé inchangée la note Ba3 de la société. Bien que la société bénéficie de la longue histoire, de la popularité et de la performance stable du Kentucky Derby, son appétit historique pour les grands investissements stratégiques peut présenter des risques, a déclaré Moody's lundi dans une note aux clients. Dans sa dernière acquisition, Churchill Downs a accepté en juillet d'acquérir 49% de United Tote Co. auprès d'une filiale de New York Racing Association Inc. pour un prix non divulgué. La dette de la société s'élevait à environ 3,7 fois une mesure des bénéfices à la fin du deuxième trimestre, selon un communiqué.