Michaels Cos., le détaillant détenu par Apollo Global Management Inc., a utilisé un gain inattendu provenant de remboursements de droits de douane pour aider à réduire son levier, selon des personnes proches du dossier. La société a déclaré dans ses résultats préliminaires du deuxième trimestre avoir reçu plus de 170 millions de dollars liés aux remboursements de droits de douane IEEPA, y compris les intérêts, et avoir racheté 101 millions de dollars de dette, ont indiqué les personnes, qui ont demandé à ne pas être identifiées pour discuter d'informations privées. Le levier net a diminué à 4,8 fois les bénéfices, contre 6,3 fois l'année précédente, ont-elles ajouté.

Le remboursement a également porté le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement de Michaels à 178 millions de dollars, contre environ 104 millions de dollars l'année dernière. Sans cela, cette mesure aurait été d'environ 94 millions de dollars, selon certaines des personnes. De même, le bénéfice brut était de 522 millions de dollars, soit une marge de 46,6 %, en incluant le remboursement des droits de douane, mais sans cela, il aurait chuté par rapport à l'année précédente à 33,1 %, ont indiqué les personnes proches du dossier. Les ventes comparables ont augmenté de 4,5 % d'une année sur l'autre, tandis que les ventes nettes ont augmenté de 4,8 % pour atteindre 1,12 milliard de dollars.

Michaels, qu'Apollo a racheté il y a environ cinq ans, est devenue une histoire de réussite improbable dans le secteur de la vente au détail. Elle a accumulé des actifs auprès de concurrents en faillite comme Party City et le détaillant de tissus Joann, tout en bénéficiant d'un renouveau de la demande pour les arts et l'artisanat. Apollo approche du point où elle chercherait habituellement à sortir d'un investissement en actions. Dans le cas de Michaels, la voie la plus probable serait une introduction en bourse, selon Bloomberg. Les obligations de deuxième rang à 11 % de la société, les titres qui ont été rachetés, se négociaient à 97 cents pour un dollar lundi, en hausse d'environ 1 cent par rapport à la semaine dernière, selon les données compilées par Bloomberg.