Michaels Cos., el minorista propiedad de Apollo Global Management Inc., utilizó una ganancia inesperada de los reembolsos arancelarios para ayudar a reducir su apalancamiento, según personas familiarizadas con el asunto. La compañía dijo en sus ganancias preliminares del segundo trimestre que recibió más de $170 millones relacionados con reembolsos arancelarios de IEEPA, incluidos intereses, y recompró $101 millones de deuda, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas para discutir información privada. El apalancamiento neto se redujo a 4.8 veces las ganancias desde 6.3 veces el año anterior, agregaron.

El reembolso también impulsó las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización de Michaels a $178 millones, en comparación con aproximadamente $104 millones el año pasado. Sin él, esa medida habría sido de aproximadamente $94 millones, dijeron algunas de las personas. De manera similar, la ganancia bruta fue de $522 millones, o un margen del 46.6%, al incluir el reembolso arancelario, pero sin él, habría caído desde el año anterior al 33.1%, dijeron las personas familiarizadas. Las ventas comparables aumentaron un 4.5% año tras año, mientras que las ventas netas aumentaron un 4.8% a $1.12 mil millones.

Michaels, que Apollo adquirió hace unos cinco años, ha surgido como una historia de éxito improbable en el sector minorista. Ha acumulado activos de competidores en quiebra como Party City y el minorista de telas Joann, mientras también se beneficia de un resurgimiento en la demanda de artes y manualidades. Apollo está llegando al punto en el que normalmente buscaría salir de una inversión de capital. En el caso de Michaels, la ruta más probable sería una oferta pública inicial, según informó Bloomberg anteriormente. Los bonos de segundo gravamen al 11% de la compañía, los valores que fueron recomprados, se negociaban a 97 centavos por dólar el lunes, un aumento de aproximadamente 1 centavo desde la semana pasada, según datos compilados por Bloomberg.