Wall-Street-Strategen lenken Anleger zu Cross-Asset-Hedges, da Aktien, Gold und Öl Schwierigkeiten haben, neue Höchststände zu erreichen, während die Renditen von Staatsanleihen steigen. Die Volatilität an den wichtigsten Märkten bleibt trotz zweier Kriege, steigender Renditen und bevorstehender Wahlen in Frankreich, Brasilien und den USA gedämpft. Die implizite Volatilität von Optionen auf den S&P 500 Index stagniert, mit Brent-Rohöl zwischen 100 und 110 Dollar pro Barrel und Gold zwischen Inflation und höheren Zinssätzen gefangen.
Diskretionäre Anleger zögern, Standard-Aktienoptionen direkt zu halten, und finden Short-Volatilitätspositionen vor Ereignissen wie den US-Zwischenwahlen wenig attraktiv. Dies hat mehr Aufmerksamkeit auf Nischenkontrakte wie hybride duale binäre Optionen gelenkt, während die Korrelationen zwischen Anlageklassen steigen. Neeraj Chaudhary von Bank of America Corp. stellt eine Tendenz fest, die Bewegung bei den Zinssätzen zu verblassen, mit bullischen US-Aktienflüssen und einer bärischen Tendenz in Europa.
Strategen präsentieren Makroszenarien über duale binäre Optionen, indem sie Faktoren über Märkte hinweg kombinieren, um Kosten zu senken. Kieran Diamond und Shane Carroll von UBS Group AG priesen eine duale binäre Option, die einen Rückgang des Euro Stoxx Banks Index um 5% und einen Rückgang des Euro-Dollar um 3% kombiniert, als Absicherung für die französischen Wahlen. Die enge Spanne des S&P 500 steht im Gegensatz zu den Schwankungen des Zinsmarktes, und das VIX-MOVE-Verhältnis ist auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren gefallen, was die Absicherung von Aktien erschwert.
Stuart Pyott von Maven Securities stellt fest, dass die Zinsvolatilität nicht auf Aktien übergegriffen hat, mit verhaltener Nachfrage nach Index-Puts. Strategen von JPMorgan Chase & Co. beobachten eine asymmetrische Beziehung zwischen dem S&P 500 und den Renditen von Staatsanleihen, wobei Aktien empfindlicher auf fallende Renditen reagieren.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing