Die Fixierung der Wall Street auf künstliche Intelligenz ist so stark, dass sie alle Risiken überlagert, einschließlich steigender Zinssätze, während Anleger weiterhin Geld in die größten Technologieaktien des Marktes stecken und Aktienindizes auf Rekordhöhen treiben. Aber trotz aller Euphorie werden die am Horizont lauernden Risiken akut, insbesondere da die Renditen langfristiger Staatsanleihen nahe ihren höchsten Werten seit Jahrzehnten gehandelt werden.
„Bei diesen höheren Zinssätzen sind wir alle am Rande“, sagte Ken Mahoney, Chief Executive Officer von Mahoney Asset Management. Erst letzte Woche erreichte die Rendite der langfristigen Anleihe 5,69 % und der 10-Jahres-Zinssatz überstieg 5,3 %, was beides seit 2002 nicht mehr vorgekommen ist. Aber Technologieaktien haben dennoch ihre Gewinne halten können. Der Nasdaq 100 Index erreichte am Freitag ein neues Rekordhoch und liegt in diesem Jahr um 22 % im Plus, während der S&P 500 Index weniger als 1 % von dem Allzeithoch entfernt ist, das er im August erreichte. Die größten Punktbeiträge zu den Gewinnen des S&P 500 und des technologielastigen Nasdaq 100 in den letzten drei Monaten sind die KI-Giganten Microsoft Corp., Nvidia Corp. und Apple Inc.
„Ich hätte gesagt, 5 % wäre die Grenze, aber wissen Sie, das liegt bereits im Rückspiegel“, sagte Matt Stucky, Chief Portfolio Manager bei Northwestern Mutual. Das Vertrauen der Anleger in die Nachhaltigkeit dieser Rallye beruht weitgehend auf den himmelhohen Erwartungen an die bevorstehenden Gewinne der Technologiegiganten, die in den letzten Jahren den Löwenanteil des Wachstums getragen haben. Die Gewinne pro Aktie des dritten Quartals für den Sektor werden voraussichtlich um mehr als 65 % springen, was der Gruppe das zweitschnellste Wachstum nach Energie beschert, um den erwarteten Anstieg des EPS um mehr als 24 % für die Unternehmen des S&P 500 anzukurbeln, so Bloomberg Intelligence.
„Es ist schwer, das überhaupt in Perspektive zu setzen“, sagte Rob Conzo, Chief Executive Officer von The Wealth Alliance. „Es ist historisch.“ KI war in den letzten drei Jahren der Haupttreiber der Gewinne an der Börse – und insbesondere von Technologieaktien –, da Unternehmen Hunderte von Milliarden Dollar ausgeben, um die Infrastruktur aufzubauen, die für den Betrieb der aufstrebenden Technologie erforderlich ist. Dennoch schwankte die Stimmung gegenüber KI in den letzten Monaten mehrmals zwischen Aufregung und Besorgnis, da die Profis der Wall Street fragen, wann und ob sie Renditen für all das Geld sehen werden, das ausgegeben wird.
Schlüsselentitäten: Unternehmen: Microsoft Corp., Nvidia Corp., Apple Inc., Mahoney Asset Management, Northwestern Mutual, The Wealth Alliance | Personen: Ken Mahoney, Matt Stucky, Rob Conzo
Häufig gestellte Frage: Was sind die Hauptrisiken für die von KI getriebene Aktienrallye an der Wall Street?
Zu den Hauptrisiken gehören steigende Zinssätze, wobei die Renditen langfristiger Staatsanleihen nahe ihren höchsten Werten seit Jahrzehnten liegen, anhaltende Inflation, der Krieg im Iran und die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die Federal Reserve. Diese Faktoren könnten einen Ausverkauf an der Börse auslösen, insbesondere da KI-Ausgeber zunehmende Kapitalmengen leihen müssen, um ihre Ambitionen zu finanzieren.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing