Obsesi Wall Street terhadap kecerdasan buatan begitu kuat sehingga mengalahkan semua risiko, termasuk kenaikan suku bunga, karena investor terus mengalirkan uang ke saham teknologi terbesar di pasar dan mendorong indeks ekuitas menuju rekor tertinggi. Namun bahkan dengan semua euforia, risiko yang mengintai di cakrawala menjadi akut, terutama karena imbal hasil obligasi Treasury jangka panjang diperdagangkan mendekati level tertinggi dalam beberapa dekade.
"Dengan suku bunga yang lebih tinggi ini, kita semua berada di tepi jurang," kata Ken Mahoney, chief executive officer Mahoney Asset Management. Baru minggu lalu, imbal hasil obligasi jangka panjang mencapai 5,69% dan suku bunga 10 tahun melampaui 5,3%, sesuatu yang tidak pernah terjadi sejak 2002. Namun saham teknologi masih berhasil mempertahankan keuntungan mereka. Indeks Nasdaq 100 mencapai rekor baru pada hari Jumat dan naik 22% tahun ini, sementara Indeks S&P 500 kurang dari 1% dari rekor tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada bulan Agustus. Kontributor poin terbesar untuk keuntungan S&P 500 dan Nasdaq 100 yang sarat teknologi selama tiga bulan terakhir adalah raksasa AI Microsoft Corp., Nvidia Corp., dan Apple Inc.
"Saya akan mengatakan 5% adalah batasnya, tetapi Anda tahu, itu sudah ada di kaca spion," kata Matt Stucky, chief portfolio manager di Northwestern Mutual. Keyakinan investor pada daya tahan reli ini sebagian besar bertumpu pada ekspektasi setinggi langit untuk pendapatan mendatang dari raksasa teknologi yang telah mendorong sebagian besar pertumbuhan selama beberapa tahun terakhir. Laba per saham kuartal ketiga untuk sektor ini diperkirakan akan melonjak lebih dari 65%, memberikan kelompok pertumbuhan tercepat kedua setelah energi, untuk membantu mendorong kenaikan lebih dari 24% dalam EPS yang diantisipasi untuk perusahaan S&P 500, menurut Bloomberg Intelligence.
"Sulit untuk menempatkannya dalam perspektif," kata Rob Conzo, chief executive officer The Wealth Alliance. "Ini bersejarah." AI telah menjadi pendorong utama keuntungan di pasar saham — dan saham teknologi pada khususnya — selama tiga tahun terakhir, karena perusahaan menghabiskan ratusan miliar dolar untuk membangun infrastruktur yang diperlukan untuk mendukung teknologi yang baru lahir. Namun demikian, sentimen seputar AI telah berosilasi antara kegembiraan dan kekhawatiran berkali-kali selama beberapa bulan terakhir karena para profesional Wall Street mempertanyakan kapan dan apakah mereka akan melihat pengembalian dari semua uang yang dikeluarkan.
Entitas Kunci: Perusahaan: Microsoft Corp., Nvidia Corp., Apple Inc., Mahoney Asset Management, Northwestern Mutual, The Wealth Alliance | Orang: Ken Mahoney, Matt Stucky, Rob Conzo
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing