Фиксация Уолл-стрит на искусственном интеллекте настолько сильна, что она перевешивает все риски, включая рост процентных ставок, поскольку инвесторы продолжают вкладывать деньги в крупнейшие технологические акции рынка и толкают фондовые индексы к рекордным максимумам. Но даже со всей эйфорией риски, маячащие на горизонте, становятся острыми, особенно когда доходность долгосрочных казначейских облигаций торгуется вблизи самых высоких уровней за десятилетия.
"С этими более высокими ставками мы все на грани", - сказал Ken Mahoney, главный исполнительный директор Mahoney Asset Management. Только на прошлой неделе доходность долгосрочных облигаций достигла 5,69%, а 10-летняя ставка превысила 5,3%, чего не было ни с одной из них с 2002 года. Но технологические акции все же сумели удержать свои gains. Индекс Nasdaq 100 достиг нового рекорда в пятницу и вырос на 22% в этом году, в то время как индекс S&P 500 находится менее чем в 1% от исторического максимума, достигнутого в августе. Крупнейшими contributors по пунктам к gains S&P 500 и технологически тяжелого Nasdaq 100 за последние три месяца являются гиганты ИИ Microsoft Corp., Nvidia Corp. и Apple Inc.
"Я бы сказал, что 5% были пределом, но, знаете, это уже в зеркале заднего вида", - сказал Matt Stucky, главный портфельный менеджер Northwestern Mutual. Уверенность инвесторов в устойчивости этого ралли в значительной степени основана на заоблачных ожиданиях предстоящих доходов технологических гигантов, которые обеспечили львиную долю роста за последние несколько лет. Ожидается, что прибыль на акцию в третьем квартале для сектора подскочит более чем на 65%, что дает группе второй по темпам рост после энергетики, помогая подстегнуть ожидаемый рост EPS более чем на 24% для компаний S&P 500, согласно Bloomberg Intelligence.
"Это трудно даже представить в перспективе", - сказал Rob Conzo, главный исполнительный директор The Wealth Alliance. "Это исторически значимо". ИИ был основным драйвером gains на фондовом рынке — и особенно технологических акций — за последние три года, поскольку компании тратят сотни миллиардов долларов на создание инфраструктуры, необходимой для питания зарождающейся технологии. Тем не менее, настроения вокруг ИИ колебались между волнением и беспокойством много раз за последние несколько месяцев, поскольку профессионалы Уолл-стрит задаются вопросом, когда и увидят ли они отдачу от всех тех денег, которые тратятся.
Ключевые субъекты: Компании: Microsoft Corp., Nvidia Corp., Apple Inc., Mahoney Asset Management, Northwestern Mutual, The Wealth Alliance | Люди: Ken Mahoney, Matt Stucky, Rob Conzo
Часто задаваемый вопрос: Каковы основные риски, с которыми сталкивается ралли акций, вызванное ИИ на Уолл-стрит?
Основные риски включают рост процентных ставок, когда доходность долгосрочных казначейских облигаций находится вблизи самых высоких уровней за десятилетия, устойчивую инфляцию, войну в Иране и возможность очередного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой. Эти факторы могут спровоцировать распродажу на фондовом рынке, особенно потому, что тратящие на ИИ компании должны занимать все больше капитала для финансирования своих амбиций.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing