Kleinere Aktien, Banken und Versorger wurden geschlagen, obwohl der S&P 500 nahe an Rekorden handelt. Aktieninvestoren scheinen von der starken Steigerung der Anleiherenditen unbeeindruckt zu sein, aber Schäden entstehen unter der Oberfläche. Spekulative Marktsegmente unterperformen seit die Fed die Zinsen erstmals seit drei Jahren angehoben hat. Aktien werden derzeit durch den AI-Handel getragen, stehen gleichzeitig aber vor steigenden geopolitischen Risiken und historisch mit Turbulenzen in Verbindung gebrachten Zinserhöhungen. Eric Diton von The Wealth Alliance bemerkt, dass Aktien höhere Renditen aushalten können, wenn die Wirtschaft und das Gewinnwachstum halten, warnt aber davor, dass das größte Risiko ein Misslingen des AI-Ausbaus ist, das Gewinnprognosen schmälern und weitere Schmerzen verursachen könnte.
Frankreichs Haushaltsplan für 2027 hat es nicht geschafft, die Krise am Anleihemarkt zu stoppen, die Prämie der französischen 10-Jahres-Anleihen gegenüber deutschen Bunds nähert sich 1,5 Prozentpunkten. Der OAT-Ertrag ist seit Juni um mehr als einen Prozentpunkt auf etwa 4,93 % gestiegen. Investoren rücken von der Ansicht ab, dass Frankreich ein sicheres Refugium bleibt. Wenn Paris Budgetprobleme nicht angeht, könnte sich Marktkontagion ausbreiten und die bereits Herausforderungen umfassende Region bedrohen. Der Euro notiert mit 16 Monaten Tiefstand gegen den Dollar, während Hedge-Fonds ihre Wetten gegen die Währung erhöhen.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing