वॉल स्ट्रीट रणनीतिकार निवेशकों को क्रॉस-एसेट हेजेज की ओर ले जा रहे हैं, क्योंकि इक्विटी, सोना और तेल नई ऊंचाई बनाने में संघर्ष कर रहे हैं जबकि ट्रेजरी यील्ड बढ़ रही है। दो युद्धों, बढ़ती यील्ड और फ्रांस, ब्राजील और अमेरिका में आगामी चुनावों के बावजूद प्रमुख बाजारों में अस्थिरता कम बनी हुई है। S&P 500 इंडेक्स विकल्पों की निहित अस्थिरता कमजोर है, ब्रेंट क्रूड $100 से $110 प्रति बैरल के बीच है और सोना मुद्रास्फीति और उच्च ब्याज दरों के बीच फंसा हुआ है।
विवेकाधीन निवेशक मानक इक्विटी विकल्पों को सीधे रखने से हिचक रहे हैं, अमेरिकी मध्यावधि चुनावों जैसी घटनाओं से पहले शॉर्ट-वोलैटिलिटी पोजीशन को अनाकर्षक पाते हैं। इसने हाइब्रिड डुअल बाइनरी विकल्पों जैसे आला अनुबंधों पर अधिक ध्यान आकर्षित किया है, क्रॉस-एसेट सहसंबंध बढ़ रहे हैं। Bank of America Corp. के Neeraj Chaudhary ने दरों में चाल को फीका करने की प्रवृत्ति पर ध्यान दिया, अमेरिकी इक्विटी प्रवाह तेजी और यूरोप में मंदी का पूर्वाग्रह है।
रणनीतिकार दोहरे बाइनरी विकल्पों के माध्यम से मैक्रो परिदृश्य पेश कर रहे हैं, लागत कम करने के लिए बाजारों में कारकों को मिला रहे हैं। UBS Group AG के Kieran Diamond और Shane Carroll ने फ्रांसीसी चुनाव हेज के रूप में Euro Stoxx Banks Index में 5% गिरावट और यूरो-डॉलर में 3% गिरावट को मिलाकर एक दोहरे बाइनरी विकल्प का प्रचार किया। S&P 500 की तंग सीमा दर बाजारों में उतार-चढ़ाव के विपरीत है, और VIX-to-MOVE अनुपात लगभग दो वर्षों में सबसे निचले स्तर पर गिर गया है, जिससे इक्विटी हेजिंग जटिल हो गई है।
Maven Securities के Stuart Pyott ने नोट किया कि दरों की अस्थिरता इक्विटी में नहीं आई है, इंडेक्स पुट की मांग कम है। JPMorgan Chase & Co. के रणनीतिकार S&P 500 और ट्रेजरी यील्ड के बीच एक असममित संबंध देखते हैं, इक्विटी गिरती यील्ड के प्रति अधिक संवेदनशील है।
स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित