Банки начали сделку по кредиту с кредитным плечом на сумму, эквивалентную 4,7 млрд евро, для приобретения Bain Capital LP контрольной доли в подразделении тяжелых дизельных двигателей Volkswagen AG. Финансирование включает 2,35 млрд евро кредитов как в евро, так и в долларах, по словам осведомленного лица. Первоначальное обсуждение цен — маржа 3,5 и 3,75 процентных пункта выше соответствующих бенчмарков, предлагаемая по 99,5% номинальной стоимости.
Предложение добавляется к серии финансирований выкупа с использованием заемных средств на фоне роста стоимости заимствований. Треть сентябрьских запусков американских кредитов с кредитным плечом по сумме в долларах включала приобретения. Bain Capital согласилась в июне купить 51% долю в Everllence, которая, как ожидается, принесет около 7,4 млрд евро для Volkswagen. Частные инвестиционные компании проявили повышенный интерес к промышленным активам.
Действие Volkswagen является частью реструктуризации для повышения прибыльности на фоне спада в Китае. Moody's Ratings присвоила кредиту рейтинг B1, на четыре ступени ниже инвестиционного уровня. Плечо Everllence оценивается в 6,4 раза к прибыли, при этом более высокие затраты на финансирование оставляют ограниченный запас. Инвесторы имеют время до 13 октября для размещения заказов. Barclays Plc и Goldman Sachs Group Inc. входят в число букраннеров.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing