Os bancos iniciaram um acordo de empréstimo alavancado equivalente a €4,7 bilhões para a aquisição pela Bain Capital LP de uma participação controladora na unidade de motores diesel pesados da Volkswagen AG. O financiamento envolve €2,35 bilhões em empréstimos tanto em euros quanto em dólares, de acordo com uma pessoa familiarizada. A discussão inicial de preços é de margens de 3,5 e 3,75 pontos percentuais acima dos respectivos benchmarks, oferecidos a 99,5% do valor de face.
A oferta se soma a uma enxurrada de financiamentos de compras alavancadas em meio ao aumento dos custos de empréstimos. Um terço dos lançamentos de empréstimos alavancados dos EUA em setembro, por valor em dólares, envolveu aquisições. A Bain Capital concordou em junho em comprar uma participação de 51% na Everllence, que deve gerar cerca de €7,4 bilhões para a Volkswagen. Empresas de private equity mostraram maior apetite por ativos industriais.
A medida da Volkswagen faz parte de uma reestruturação para aumentar a lucratividade em meio a uma desaceleração na China. A Moody's Ratings atribuiu ao empréstimo uma classificação B1, quatro níveis abaixo do grau de investimento. A alavancagem da Everllence é vista em 6,4 vezes os lucros, com custos de financiamento mais altos proporcionando margem limitada. Os investidores têm até 13 de outubro para fazer pedidos. Barclays Plc e Goldman Sachs Group Inc. estão entre os coordenadores.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing