Banken haben ein Leveraged-Loan-Geschäft im Gegenwert von 4,7 Milliarden Euro für die Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung an der Lkw-Dieselmotorensparte der Volkswagen AG durch Bain Capital LP gestartet. Die Finanzierung umfasst 2,35 Milliarden Euro an Krediten sowohl in Euro als auch in Dollar, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Die anfängliche Preisdiskussion sieht Margen von 3,5 und 3,75 Prozentpunkten über den jeweiligen Benchmarks vor, angeboten zu 99,5 % des Nennwerts.
Das Angebot reiht sich in eine Flut von Leveraged-Buyout-Finanzierungen vor dem Hintergrund steigender Kreditkosten ein. Ein Drittel der US-Leveraged-Loan-Auflegungen im September entfiel nach Dollarbetrag auf Übernahmen. Bain Capital hat sich im Juni bereit erklärt, eine 51%ige Beteiligung an Everllence zu kaufen, die voraussichtlich rund 7,4 Milliarden Euro für Volkswagen einbringen wird. Private-Equity-Firmen haben eine erhöhte Nachfrage nach Industrieanlagen gezeigt.
Der Schritt von Volkswagen ist Teil einer Umstrukturierung zur Steigerung der Rentabilität angesichts einer Abschwächung in China. Moody's Ratings hat dem Kredit ein B1-Rating zugewiesen, vier Stufen unter Investment Grade. Die Verschuldung von Everllence wird auf das 6,4-fache des Gewinns geschätzt, wobei höhere Finanzierungskosten nur begrenzten Spielraum lassen. Anleger haben bis zum 13. Oktober Zeit, Aufträge zu erteilen. Barclays Plc und Goldman Sachs Group Inc. gehören zu den Konsortialführern.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing