Mehrere kommunale Kreditnehmer, die ausstehende Anleihen refinanzieren wollen, verzögern Geschäfte aufgrund von Renditen nahe Rekordhöhen. Beispielsweise plante die New Jersey Transportation Trust Fund Authority, am 1. Oktober 1,7 Milliarden Dollar an Refunding-Anleihen zu verkaufen, wie aus einem Eintrag auf der Website des Finanzministeriums des Bundesstaates hervorgeht, aber das Geschäft wurde nicht bepreist. Emittenten, die versuchen, neue Schulden zu verkaufen, um niedrigere Zinssätze zu erhalten und die Schuldendienstkosten zu senken, stehen nun nach dem Ausverkauf der letzten Woche vor einer schwierigen Situation. Die Renditen der benchmark 30-jährigen Kommunalanleihen stiegen auf etwa 5,26%, den höchsten Stand seit mindestens 2011, bevor sie am Montag auf etwa 5,12% fielen.
Etwa 6 Milliarden Dollar an Refunding-Geschäften sind auf Eis gelegt oder verzögert, während Emittenten auf niedrigere Renditen warten, sagte Ajay Thomas, Leiter der öffentlichen Finanzen bei FHN Financial. „Aufgrund der Natur, wohin die Zinssätze in den letzten 10 Tagen bis zwei Wochen gegangen sind, werden Sie wahrscheinlich viele Refunding-Geschäfte sehen, die wirtschaftlich sinnvoll waren, aus dem Geld fallen“, sagte Thomas. Ein Refunding-Geschäft über 450 Millionen Dollar für den Schulbezirk von Philadelphia, das für diese Woche zur Bepreisung angesetzt war, wird nun als tagesaktuell geführt, so Samantha Funk, Leiterin der öffentlichen Finanzen bei der PNC Bank.
Erhöhte Renditen könnten in den kommenden Wochen zu weiteren verzögerten Geschäften führen. Die Metropolitan Transportation Authority, die das Verkehrsnetz von New York City betreibt, plant, in diesem Monat 1 Milliarde Dollar an früheren Schulden zu refinanzieren, obwohl das Geschäft laut MTA-Dokumenten von den Marktbedingungen abhängt.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing