Несколько муниципальных заемщиков, стремящихся рефинансировать непогашенные облигации, откладывают сделки из-за доходности, близкой к рекордным уровням. Например, Управление транспортного трастового фонда Нью-Джерси планировало продать облигации на сумму $1,7 млрд 1 октября, согласно публикации на сайте Департамента казначейства штата, но сделка не была оценена. Эмитенты, пытающиеся продать новый долг для получения более низких процентных ставок и снижения затрат на обслуживание долга, теперь сталкиваются с сложной ситуацией после распродажи на прошлой неделе. Доходность эталонного 30-летнего муниципального долга взлетела примерно до 5,26%, самого высокого уровня как минимум с 2011 года, прежде чем упасть примерно до 5,12% в понедельник.
Около $6 млрд сделок по рефинансированию приостановлены или отложены, поскольку эмитенты ждут снижения доходности, сказал Аджай Томас, руководитель отдела государственных финансов FHN Financial. «По характеру того, куда ушли ставки за последние 10 дней-две недели, вы, вероятно, увидите, что многие сделки по рефинансированию, которые имели экономический смысл, выходят из денег», — сказал Томас. Сделка по рефинансированию на $450 млн для школьного округа Филадельфии, которая должна была быть оценена на этой неделе, теперь указана как ежедневная, по словам Саманты Фанк, руководителя отдела государственных финансов PNC Bank.
Повышенная доходность может привести к большему количеству отложенных сделок в ближайшие недели. Управление Metropolitan Transportation Authority, которое управляет транспортной сетью Нью-Йорка, планирует рефинансировать $1 млрд предыдущего долга в этом месяце, хотя сделка зависит от рыночных условий, согласно документам MTA.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing