公開市場 8時間ブリーフィング

最終更新: October 15, 2026, 4:40 AM ET

コモディティ・エネルギー

シンガポール市場の鉄鉱石先物は、2024年以来初めて1トン90ドルを下回り、鉄鋼需要への懸念が高まる中で2年ぶりの安値を更新した。リチウムは、バッテリー需要への懸念の高まりを受けて中国先物が売られ、低迷がさらに深まった。原油先物はポジション調整の可能性を背景に、アジア時間序盤に下落した。一方、金は、テクニカルな調整の可能性を受けて上昇した。投資家は、中央銀行が9月に月間購入量を過去最高に引き上げたことなどから、金の新記録が2年以内に達成されると予想している。また、ロンドンの市場では、実物取引における優位性がトランプ効果によって押し上げられている。銅鉱山会社アントファガスタは、チリのロス・ペランブレス鉱山での生産増加を受けて、生産量を7%引き上げた。

エネルギーの恩恵と燃料市場

TotalEnergiesは、紛争によってエネルギー供給が逼迫する中、下流事業で例外的な業績を見込んでいる。中東の混乱が貿易を直撃する中、船主は分断された燃料市場に直面しており、イラン戦争によってガソリン価格が上昇する中、オーストラリア人は燃料の購入を減らしている。大手石油会社は、紛争によって生じた320億ドルの思わぬ利益に対して厳しい目が向けられており、投資家は、大手原油企業がこの余剰資金をどのように投じるのかに注目している。エネルギー価格の高騰は、EUサミットを覆い尽くし、予算協議を影の薄いものにすると見られている。また、ゼレンスキー大統領は、ウクライナが ロシアの製油所への攻撃を再開すると述べた。

アジア市場と通貨

世界的なAI関連株の売りが深刻化し、アジア市場は急落した。これを受けて韓国のKOSPIと日本の日経225では取引が一時停止された。株式の急落によって市場が混乱したことを受け、アジアの中央銀行は通貨を下支えするため攻勢に出た。インドはルピーの防衛に努めており、債券利回りがそのしわ寄せを受けている。10年物利回りは、利上げ観測の高まりを背景に、3年ぶりの高水準となる7.41%まで上昇した。フィリピン・ペソは初めて1ドル63ペソを突破し、一方でシンガポール・ドルは米国債利回りの低下を受けて上昇した。日本の片山財務相は、米国の消費者物価指数（CPI）が予想以上に強まったことを受け、円相場について投機筋に警告を発し、必要であれば行動する用意があると述べた。インドのIDBI銀行の株式売却は、1バレル100ドルの原油に対する時宜を得た緩衝材となる。また、リライアンス傘下のJioは、インド史上最大規模の新規株式公開（IPO）で1080億ドルの企業価値を目指している。

米国のインフレと市場

消費者物価指数の上振れにより、債券利回りが低下したにもかかわらず、AI関連株は下落した。新興国市場指数は今やほぼAIへの賭けとなっている。オーストラリアでは、失業率の上昇と9月の予想外の人員削減を受けて、トレーダーが利上げ観測を後退させた。英国経済は8月に予想外の0.1%成長を記録した。フランスの債務への懸念が株式市場にも波及し、投資家が域内の同業他社に対して大幅な割引を求めたため、2010年以来最大の株価アンダーパフォームとなった。

テクノロジーとAI関連の取引

AI需要が半導体メーカーの記録的な収益の連続を後押しし、TSMCの利益は69%増加した。Anthropicは、IPOを前に四半期売上高が約50%増の168億ドルに達したと投資家に伝えたが、成長は一部の予想より鈍化していた。第3四半期の決算は、AI全体の取引を押し上げることなく、IPOを後押しする可能性がある。エリクソンは、部品コストが収益性を圧迫する中、組織体制を合理化する方針だ。英国の金融行為規制機関（FCA）は、金融規制を自動化するためにAIを積極的に活用する計画である。また、英国原子力公社の責任者は、核融合の商業化をめぐり西側諸国が中国との競争に直面していると警告している。

プライベートマーケットとIPO

ゼネラル・アトランティックは2027年春の上場に向けて準備を進めている一方、データセンター関連IPOへの投資家の需要は限界に達しつつあるようだ。少数で大規模なAIメガラウンドが増えたことで、ベンチャーキャピタル各社の運営は難しくなっており、プライベート・クレジット・ファンドは選手を担保とした融資を通じて、イングランドのサッカークラブに狙いを定めている。マーシュは、クレディ・スイスとの8億ドルのグリーンシル和解金のうち最大の負担を引き受ける。仲介業者が最大の負担を担うのは極めて珍しいケースだ。あるスイスの銀行は、米国の取引先から打診を受けたことを受け、スイスからの移転を検討している。

銀行業と規制

バンク・オブ・アメリカは、連邦規制当局から疑わしい取引を見過ごしていたと指摘され、12億ドルの罰金を科された。南アフリカの国営電力会社エスコムは、独占的地位が薄れる中で戦略を見直しており、インドネシアは、バタム島での大規模停電を受けて電力公社のトップを交代させた。英国の家族経営企業では、相続税への懸念が高まっており、2024年の制度変更が事業拡大や雇用計画を危うくするおそれがある。

企業と消費者

ペルノ・リカールの売上減少は、インドでの好調によって緩和された。サーモン生産者はコストと持続可能性の観点から鶏の飼料への切り替えを進めており、欧州の自動車メーカーは中国の競合に対抗するため、レトロなEVを復活させている。マッキンゼーのエリック・カッチャー氏は、同コンサルティング会社のグローバルリーダー候補の最有力とされている。ファストフード業界が縮小する中、ポップアイズはフライドチキンの成長を示しており、ネオバンクは伝統的な金融機関が残した中小企業向け融資の空白から利益を上げている。

英国の成長企業

FTが初めて発表した英国で最も急成長している企業のランキングは、成長の多様性を示している。ウェルビーイング系スタートアップのHealfが年平均成長率670%を記録し、首位に立った。英国のスタートアップはウェルネスブームの波に乗っており、成長企業は高齢化が進む中でシルバーマネーの獲得を狙っている。悲観的な空気の中でも、回復力のある起業家たちが成長は可能であることを示しているが、予算をめぐる不確実性にも直面している。成長企業においては、人材が成長を牽引するため、プレゼンテーションよりもリーダーの資質が重要である。