公開市場 8時間ブリーフィング

最終更新: September 30, 2026, 10:03 PM ET

国債利回りと債券市場のストレス

国債利回りは新たな高値を記録し、10年物利回りは24年ぶりの水準となる5.3%を超えて上昇した。一方、10年物国債利回りは幅広い売り浴びせの中で24年ぶりの高値に達した。債券市場の大暴落は売りの「悪循環」を引き起こし、10年物国債利回りは4年ぶりの最悪の月に0.5%ポイント急上昇した。CCC格付けの債務は、スプレッドが1,000ベーシスポイントを超えて急上昇したため、2023年の危機以来初めてディストレスト状態となった。地方債運用会社は歴史的な売り浴びせの後、株式並みのリターンを宣伝しており、マネーマネージャーは顧客に債券市場にもう一度チャンスを与えるよう求めている。コメックス金は投資家が安全資産を求めたことから、四半期を3.30%高の4,155.60ドルで終えた。

株式市場の動き

米国株先物はアジア時間の早朝取引で上昇し、債券利回りが引き続き注目された。テクノロジー株はナスダックを押し上げたが、より広範な市場は小幅に下落した。株式は記録を更新したが、利回り上昇の中で不安定な動きを示し、S&P500種指数は原油価格圧力にもかかわらず第3四半期に2%上昇した。テクノロジー主導の上昇は金利懸念にもかかわらず株式市場を押し上げ、ナスダック総合指数とS&P500種指数は2桁の上昇率に向かっている。フォードの上昇はAIによる恩恵への期待が消え去り、株価の45%上昇分が帳消しになった。均等加重S&P500は、市場の厚みが悪化する中で、珍しい7週連続の下落に近づいている。

エネルギーとコモディティ

原油価格は、前の取引で落ち着いた後、中東の供給フローを巡る不確実性の中で上昇を維持した。天然ガス先物は第3四半期をマイナス圏で終え、供給懸念が緩和したことから7.6%下落した。カリフォルニアの暑さは華氏100度近くに達し、米国西部で電力と火災のリスクが高まった。円高の傾向が現れ、WSJドル指数は今四半期に0.50%下落して97.04となり、同指数は3営業日連続で0.1%上昇した。

企業決算とテクノロジーアップデート

マイクロンの利益と収益は急増し、メモリー不足は2028年まで続く見通しで、同半導体メーカーの爆発的な成長は供給逼迫状況によって牽引された。グーグルは最も先進的なGemini AIモデルをリリースし、同テクノロジー大手は「Argon」が人工知能の最前線に再び立つのに役立つことを期待している。テクノロジーCEOらはAnthropicのDario Amodeiに対し、AI警鐘を鳴らしたことについて非公開で疑問を呈し、NvidiaのCEOJensen Huangもホワイトハウスのイベントに出席した幹部の中にいた。グーグルはハリウッドに対し、「100 Zeros」と呼ばれる新たな協業を通じてテクノロジーへの恐れを改めるよう求めている。マーケッターはAI時代を生き残るために「エンジニア」としてブランドを再構築しており、「デジタル忍者」のような肩書きから離れている。

M&Aとディール活動

ライナスはメテオリックを買収し、ブラジルでのレアアース獲得を目指す。オーストラリアのLynas Rare Earths Ltd.がMeteoric Resources Ltd.を買収した。パラマウントはマテル社長を指名し、共同CEOに据える。同エンターテインメント企業はワーナー・ブラザースとの契約を成立させようとしている。マテル社長が指名され、合併後のパラマウントとワーナー・ブラザースの共同CEOに就任。Ynon Kreizは合併会社でDavid Ellisonと協力する。パラマウントは高額な借入コストを負担してワーナー・ブラザース取引を資金調達し、投資家は利回りが9%近い記録的な520億ドルの資金調達パッケージに殺到した。パラマウントの反トラスト訴訟和解が裁判官によって承認され、カリフォルニア州が主導する12州との合意後、ワーナー・ブラザースとの合併への道が開かれた。Bootsの親会社は売却間近で、カナダのウェストン家への90億ドルの売却が迫っており、同富豪一族の英国小売業への復帰となる。Walgreensの親会社は合意間近で、Bootsを90億ドルで売却する方向で、Sycamore Partnersがウェストン家と交渉中。MSGスポーツの取締役会は承認し、レンジャースをニックスからスピンオフさせ、両事業を独立した2つの法人に分割する。コンデナストのCEOは退任し、マテルを率いるため、Roger Lynchは同出版社を7年以上率いた後、去ることになる。

規制と政治の動向

CFTCは暗号資産詐欺に関連して3,000万ドルの判決を勝ち取り、フロリダ州の連邦判事は2人の個人に3,000万ドル以上の支払いを命じた。FTCは調査を拡大し、AnthropicとOpenAIに対するAI被害の調査を拡大し、情報提供と証言を求めている。ブラックバーン上院議員は提訴され、ジャック・スミスによる召喚状を巡って、議会の監視権限の範囲が試されている。議会は中間選挙のためにAIに関する進展がないままワシントンを離れることになり、上院民主党が州レベルのAIガバナンスに関する措置を阻止した。トランプ氏の自主的なAI監視はバイデン氏の計画と似ているが、規制圧力が高まる中で十分性について疑問が生じている。トランプ氏は韓国が米国のエネルギー事業に2,000億ドルを投資すると述べ、アラスカ州とテキサス州でのプロジェクト開始を約束した。トランプ氏はアラスカのガスプロジェクトを韓国向け投資パッケージの一部としてちらつかせているが、長年遅れているこのプロジェクトはまだ正式に承認されていない。トランプ氏の新たな関税は、2年足らずの間に3度目となるおなじみの法廷審理に戻った。

防衛と地政学

ヘグセス氏は多様性を標的とし、「戦力の現状」演説で、多様性、トランスジェンダー、記者、イランに焦点を当てた。ヘグセス氏は改革を称賛し、戦力の現状演説で米軍の抜本的改革を宣言し、新たな自律戦闘司令部を発表した。ヘグセス氏は国防長官として圧力の高まりに直面しており、共和党内でそのリーダーシップに疑問の声がある中、強硬なイメージを投影することで職務に留まっている。

ヘルスケアとバイオテクノロジー

肥満治療薬は筋肉の維持と脂肪の減少を標的としており、製薬各社は単なる体重減少を超えた次世代の減量薬を開発している。GrindrはFreddieを買収し、2億5,000万ドルで買収。ゲイ向け出会い系アプリとして初の大型買収となり、医療サービス分野に進出する。アマゾンは原子力発電を強化し、メリーランド州でデータセンター契約を破棄した後、コンステレーション・エナジーのカルバート・クリフス施設での発電能力拡大に貢献する。

小売と消費者

アークテリクスはクライミングギアを高級ステータスシンボルに変え、売上高を5億ドルから20億ドルに成長させた。ゼネラル・ミルズはCOOを起用し、事業の立て直しを指揮させるため、シリアルおよび包装食品メーカーの新リーダーにDana McNegyを指名した。ハーツはPJTパートナーズを起用し、債務の満期が迫る中で延長を図る。レンタカー会社はアドバイザーと協力して債務のリストラを進めている。

法律と社会問題

最高裁判所は執行を許可し、テネシー州で唯一の女性死刑囚であるChrista Pikeの死刑執行を認めた。彼女は1995年に同級生を拷問し殺害した。コーネル大学の学生は疑問視し、性的暴行訴訟を受けてギリシャ生活文化を疑問視。大学は訴訟後に批判にさらされている。Chi Phiはコーネル大学のメンバーを除名し、2024年の暴行事件後、全国組織は迅速に距離を置く措置を取った。EEOCはハーバード大学を提訴し、多様性採用データの開示を求めて、雇用機会均等委員会が訴訟を起こし、裁判所に遵守を強制するよう求めた。司法省は判事を非難し、タイムズ紙への発言を巡って、Patrick J. Schiltz判事は政権の行動が憲法上の危機を生み出したと警告していた。

テクノロジーとイノベーション

OpenAIのブロックマン氏は撤回し、AIスーパーPACへの2度目の2,500万ドルの寄付を撤回。Greg Brockmanは社内の懸念を理由に挙げた。ベッセント氏は税問題を解決し、メディケア課徴金を巡るIRSとの紛争を解決した。FRBの監視機関は不正行為なしと判断し、高額な改修工事に関して、FRBの独立監察官による報告書は違法行為はなかったと結論付けた。英国は気候ルールを撤回し、上場企業向けの気候報告規則について、金融行動監視機構が規制要件を撤回した。MI5は大学に警告し、国家安全保障上の懸念から中国の研究機関との関係を断つよう警告した。

航空とセキュリティ

フライドバイ便が襲撃され、乗客がハイジャック未遂犯に立ち向かった。ある乗客は「こんな死に方はしたくない」と語った。フライドバイ便は divertedされ、パイロット間の衝突後、ベンヤミン・ネタニヤフ首相は一方のパイロットが関与した可能性を示唆した。フライドバイの危機一髪は90秒で18,000フィートに達し、ドバイからテルアビブへの便で一人のパイロットがもう一人を刺した後、大惨事は回避された。乗客がハイジャック犯を制圧し、ユナイテッド航空93便を彷彿とさせる事件で、機内にいたイスラエル人とフライドバイの乗務員が反撃した。

オピニオンと解説

世界の終わりのための支出は続き、市場は存亡のリスクと貯蓄の減少に直面している。総産出は経済急騰を示唆し、企業間支出が急増しており、GDP統計を誤解させるものにしている。Shop Differentレビューは、アップルの変革を通じて小売の天才性を探求しており、iPodが消費者体験に革命を起こすまで苦戦していた。アメリカはいかにしてAI革命に電力を供給すべきか、データセンターは2028年までに全米の電力の最大12%を消費する可能性がある。アメリカの文化は悪いのか今、世界秩序が変化し、米国がその国際的な立場を調整している。

国際的な動き

サラ・サルスール氏の国外退去命令が判事によって下され、ウィスコンシン州のイスラム指導者の国外退去が認められた。判事はパレスチナ人権の声高な支持者に対し国外退去を命じた。超正統派ユダヤ人が抗議し、イスラエル国旗に抗議したことで国外退去の可能性に直面。ニューヨーク州の小さな町での国旗掲揚に反対した。ビル・ドレイパー氏死去、98歳。シリコンバレーが存在する前からのテクノロジー投資家として記憶され、1960年代初頭にスタートアップへの資金提供を始めた。ブルーノ・クラム氏死去、58歳。ドイツのゴスミュージシャンで、政治活動も行い、革新的なダークウェーブバンドDas Ichで演奏した。アンドレア・ショー事件は、アイダホ州の若い母親が双子を殺害したとして告発され、当局は彼女が双子を窒息死させたと主張する中、ワクチンが原因だと主張している。トランプ・メディアの合併は核融合会社との合併が完了に近づき、証券取引所への提出書類でTruth Socialの親会社とエネルギー会社との間の取引条件が明らかにされた。