James Sim, ancien gérant de magasin de 59 ans originaire du Lancashire, est propriétaire bailleur depuis 20 ans. Il vend progressivement son portefeuille de 11 biens, affirmant que les chiffres ne collent plus. Il cite les mauvais locataires, les procédures judiciaires interminables, la paperasserie croissante, la fiscalité lourde et les amendes massives comme raisons principales. "Pour beaucoup moins d'argent, et beaucoup moins de tracas et de risques, vous pouvez placer votre argent sur un compte à haut rendement," déclare Sim.

Il y a 30 ans, le prêt buy-to-let était créé fin septembre 1996, déclenchant une explosion de l'investissement locatif. Aujourd'hui, malgré des loyers plus élevés et une forte demande locative, les changements réglementaires et fiscaux, la hausse des taux de crédit et la croissance molle des prix de l'immobilier ont gâché l'équation d'investissement. FT Money examine les perspectives alors que le secteur fait face à la réforme de la loi sur les droits des locataires.

Le buy-to-let est né quand la demande locative a bondi alors que le parc locatif privé faisait défaut. Auparavant, les prêts résidentiels interdisaient la sous-location, et les prêts commerciaux avaient des durées typiques de seulement 10 ans. Les prêteurs ont créé un nouveau type de prêt jugé sur les revenus locatifs.

Le secteur a connu une croissance fulgurante, atteignant 840 000 prêts en 2006. L'analyse de Hamptons montre qu'un investissement de 1£ en 1996 aurait généré 22,30£ de rendements totaux cette année, une hausse de 2 130 pour cent. Près des deux tiers des rendements provenaient des revenus locatifs.

Aneisha Beveridge de Hamptons note que le secteur est passé d'investissements accessibles aux primo-bailleurs à un secteur professionnalisé dominé par des investisseurs plus âgés et expérimentés, sous l'impulsion des changements de politique gouvernementale dès 2015 sous le Chancelier George Osborne.