James Sim, um ex-gerente de varejo de 59 anos de Lancashire, é senhorio há 20 anos. Ele está vendendo gradualmente seu portfólio de 11 propriedades, afirmando que os números não batem mais. Ele cita inquilinos ruins, processos judiciais longos, burocracia crescente, alta tributação e multas massivas como razões principais. "Por muito menos dinheiro, e muito menos aborrecimento e risco, você pode colocar seu dinheiro em uma conta de juros altos," diz Sim.

São 30 anos desde que a hipoteca buy-to-let foi criada no final de setembro de 1996, desencadeando uma explosão de investimento em aluguel. Hoje, apesar de aluguéis mais altos e demanda de inquilinos, mudanças regulatórias e fiscais, taxas de hipoteca mais altas e crescimento lento dos preços das casas azedaram o caso de investimento. O FT Money examina as perspectivas enquanto o setor enfrenta a reforma do Renters' Rights Act.

O buy-to-let surgiu quando a demanda de inquilinos aumentou, mas o estoque de aluguel privado ficou aquém. Anteriormente, hipotecas residenciais proibiam sublocação, e hipotecas comerciais tinham prazos típicos de apenas 10 anos. Os credores criaram um novo tipo de hipoteca julgada pela renda do aluguel.

O setor viu crescimento meteórico, atingindo 840.000 empréstimos até 2006. Análise da Hamptons mostra que um investimento de £1 em 1996 teria gerado £22,30 em retornos totais até este ano, um aumento de 2.130 por cento. Quase dois terços dos retornos vieram da renda do aluguel.

Aneisha Beveridge da Hamptons observa que o setor evoluiu de investimentos acessíveis para senhorios de primeira viagem para um setor profissionalizado dominado por investidores mais velhos e experientes, impulsionado por mudanças na política governamental a partir de 2015 sob o Chanceler George Osborne.