James Sim, un exgerente minorista de 59 años de Lancashire, ha sido propietario durante 20 años. Está vendiendo gradualmente su cartera de 11 propiedades, afirmando que las cifras ya no cuadran. Cita inquilinos problemáticos, procesos judiciales prolongados, burocracia creciente, alta tributación y multas masivas como razones clave. "Por muy poco menos dinero, y muchísimos menos problemas y riesgos, puedes poner tu dinero en una cuenta de alto interés," dice Sim.

Han pasado 30 años desde que se creó la hipoteca buy-to-let a finales de septiembre de 1996, desencadenando una explosión de inversión en alquiler. Hoy, a pesar de alquileres más altos y demanda de inquilinos, los cambios regulatorios y fiscales, tipos de hipoteca más altos y crecimiento lento de precios han agriado el caso de inversión. FT Money examina las perspectivas mientras el sector enfrenta la reforma de la Ley de Derechos de los Inquilinos.

El buy-to-let surgió cuando la demanda de inquilinos aumentó pero el stock de alquiler privado era insuficiente. Anteriormente, las hipotecas residenciales prohibían el subarriendo, y las hipotecas comerciales tenían plazos típicos de solo 10 años. Los prestamistas crearon un nuevo tipo de hipoteca juzgada por ingresos de alquiler.

El sector vio un crecimiento meteórico, alcanzando 840,000 préstamos para 2006. El análisis de Hamptons muestra que una inversión de £1 en 1996 habría generado £22.30 en rendimientos totales para este año, un aumento del 2,130 por ciento. Casi dos tercios de los rendimientos provinieron de ingresos por alquiler.

Aneisha Beveridge de Hamptons señala que el sector evolucionó de inversiones accesibles para propietarios primerizos a un sector profesionalizado dominado por inversores mayores y experimentados, impulsado por cambios de política gubernamental desde 2015 bajo el Canciller George Osborne.