Dernière mise à jour: August 26, 2026, 2:51 PM ET
Macro & Taux
Le dollar a progressé le plus fortement en près de quatre semaines, récupérant environ la moitié des pertes déclenchées par la décision surprise du secrétaire au Trésor Scott Bessent la semaine dernière de soutenir le marché obligataire, alors que les données d'inflation sont ressorties plus chaudes que prévu. L'indice des dépenses de consommation personnelle, l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale, est resté stable en juillet, restant au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed dans un contexte de coûts énergétiques élevés. Les rendements obligataires ont légèrement augmenté en même temps que le billet vert, les traders réduisant leurs attentes d'un assouplissement agressif plus tard dans l'année.
Bessent fait désormais face à un test de crédibilité dans sa quête pour calmer les marchés, confronté aux limites de sa capacité à remodeler l'économie avant les élections de mi-mandat. Sa poussée de sanctions « Jour J » contre l'Iran, cependant, a peu de chances d'être un changement de donne pour les marchés mondiaux, selon les analystes du risque, même si l'administration promet de s'attaquer à plus que le seul pétrole de Téhéran. Les États-Unis ont menacé de sanctions tout pays ou entité qui s'engagerait avec l'or, les actifs numériques, l'aviation, le transport maritime et les industries technologiques de l'Iran, une décision qui pourrait avoir des implications considérables pour les flux de matières premières et de crypto-monnaies.
Actions
Les actions américaines sont restées stables mercredi alors que les investisseurs digéraient les données d'inflation et attendaient les résultats du géant des puces Nvidia Corp. La société la plus valorisée au monde a publié ses résultats après la clôture, avec des futurs pointant à la baisse avant la publication, dans un contexte de préoccupations concernant la valorisation et la durabilité des dépenses en IA. Les indices plus larges ont légèrement baissé, le S&P 500 et le Nasdaq affichant tous deux des baisses modestes.
Nike est en passe de connaître sa pire année depuis la retraite de Michael Jordan en 1993, alors que le géant des sneakers est aux prises avec une demande en baisse et des excédents de stocks. Les actions de Hochschild Mining ont bondi après la flambée des bénéfices semestriels, les prix moyens de l'or ayant augmenté de 47% et ceux de l'argent de 130% sur un an. Abercrombie & Fitch a relevé ses perspectives après la hausse de ses bénéfices et de ses ventes, bénéficiant de remboursements de droits de douane et de la volonté continue des consommateurs d'acheter de nouveaux vêtements malgré l'inflation. Bath & Body Works a enregistré un bénéfice plus élevé après le retour à la croissance de son activité numérique pour la première fois en cinq ans, bien que la direction reste prudente quant à l'environnement de consommation.
Kohl's a fait état de ventes et de bénéfices en baisse au deuxième trimestre, les dirigeants déclarant que les acheteurs aux revenus plus faibles se sentent particulièrement sous pression et réduisent leurs dépenses discrétionnaires. J.M. Smucker est revenu à un bénéfice et a relevé ses prévisions, s'attendant désormais à une baisse des ventes nettes de seulement 1% à 2% au cours de l'exercice 2027, contre une baisse précédemment prévue de 3% à 4%. Le directeur financier d'Intuit a défendu le choix difficile d'abaisser ses prévisions de revenus pour 2027 dans le cadre d'une transition vers des produits axés sur l'IA. Les commandes de biens durables ont augmenté de 1,1% en juillet pour atteindre 339,3 milliards de dollars, dépassant les prévisions et accélérant par rapport à la hausse de 0,5% de juin.
Opérations & Actions Sociétaires
Victory Capital Holdings a accepté d'acquérir First Eagle Investments pour environ 7 milliards de dollars, créant ainsi l'un des plus grands gestionnaires d'actifs traditionnels cotés en bourse aux États-Unis. L'opération s'inscrit dans une vague de consolidation plus large dans le secteur des fonds, le volume des transactions dans la gestion d'actifs atteignant 53,8 milliards de dollars cette année, le plus élevé depuis au moins 1995, selon Dealogic. Vanguard, la deuxième plus grande société d'investissement au monde, intensifie sa percée dans le conseil financier avec son acquisition de 4 milliards de dollars de la plateforme de gestion de patrimoine Altruist.
La plateforme de streaming sportif DAZN poursuit son expansion aux États-Unis avec l'acquisition d'EverPass Media, qui détient les droits commerciaux sur des propriétés sportives en direct, notamment NFL Sunday Ticket. KNDS NV s'apprête à reprendre les réunions avec les investisseurs concernant une éventuelle introduction en bourse cette année, après qu'un ralentissement des actions de défense a contrecarré les projets de cotation antérieurs. Prudential Plc prévoit de vendre une participation de 2% dans le deuxième plus grand gestionnaire d'actifs indien pour un montant pouvant atteindre 327 millions de dollars afin de se conformer aux règles minimales de détention publique.
TWG Global de Mark Walter insiste sur le fait qu'il n'y a « ni braderie ni fraude » face à ce qu'il appelle des « attaques multidirectionnelles » contre son empire d'investissement, qui comprend des participations dans des équipes sportives de premier plan. Arini Capital Management, Silver Point Capital et King Street Capital Management font partie d'un sous-ensemble de créanciers d'Altice International cherchant à obtenir de meilleures conditions que les autres prêteurs dans le cadre d'un éventuel accord de restructuration. Samsung a été condamné à payer à Swatch 11,6 millions de dollars pour des applications de montres connectées copiées, un montant bien inférieur aux 170 millions de dollars que l'horloger suisse avait demandés dans le procès pour droit d'auteur à Londres.
Énergie & Matières Premières
Les stocks américains de diesel sont tombés à leur plus bas niveau saisonnier jamais enregistré, menaçant de faire grimper encore les prix de ce carburant essentiel à l'économie mondiale, juste au moment où commencent les saisons de chauffage et agricole. La pénurie de diesel est devenue si grave que l'Europe puise pour la première fois en sept ans dans les importations en provenance du Mexique, alors que la guerre en Iran et l'arrêt des cargaisons russes bouleversent les flux commerciaux historiques. Les prix du diesel approchent des records, ce qui aide les compagnies pétrolières mais pénalise les consommateurs qui dépendent de ce carburant pour les machines agricoles, les camions et les engins lourds.
Les contrats à terme sur le pétrole ont prolongé leur baisse pour une troisième séance consécutive, portés par un optimisme sur le Moyen-Orient, avec de nouvelles avancées vers une réouverture du détroit d'Ormuz après que les États-Unis ont esquissé des sanctions économiques plus strictes contre l'Iran. L'Iran et Oman ont déclaré qu'ils créeraient une voie de navigation temporaire et démineraient la voie d'eau, et les prix mondiaux du pétrole ont baissé après l'annonce conjointe. Les taux de fret restent à des niveaux records alors même que les prix du pétrole reculent, un dirigeant du secteur maritime avertissant que la guerre en Iran approche d'une impasse à l'ukrainienne.
Le premier transporteur de conteneurs au monde, MSC Mediterranean Shipping Co., a suspendu les nouvelles réservations à destination et en provenance du port russe de Novorossiysk après qu'un de ses navires a été attaqué par un drone. Les stocks de pétrole brut américains ont connu une modeste augmentation hebdomadaire, les réserves commerciales augmentant de 95 000 barils pour atteindre 428,9 millions de barils. Les contrats à terme sur le gaz naturel américain étaient en hausse, plusieurs semaines supplémentaires de temps chaud devant probablement stimuler la demande de climatisation. L'Afrique du Sud devrait récolter la plus petite récolte de blé depuis 2019, la production devant chuter de 7,5% par rapport à l'année précédente. Les marchés mondiaux des carburants ont peu de marge d'erreur, le monde dépendant fortement des raffineries américaines alors même que ces installations sont poussées à leurs limites. La menace imminente d'El Niño sur le système alimentaire mondial exige une meilleure préparation aux chocs récurrents majeurs sur l'agriculture.
Devises & Taux
La spectaculaire progression du peso colombien a perdu de son élan cette semaine, le système financier local étant à court de dollars, exposant les limites de l'attrait du portage de la devise. Les devises asiatiques se sont consolidées dans un contexte de signaux diplomatiques au Moyen-Orient, le dollar restant en hausse après les données PCE. La vigueur du billet vert intervient alors que les investisseurs évaluent les implications de l'intervention de Bessent sur le marché obligataire et la voie à suivre pour la Fed.
Les investisseurs ne choisissent plus entre l'or et le Bitcoin comme couverture contre l'anxiété fiscale — ils achètent les deux, les ETF Bitcoin et or attirant 7 milliards de dollars d'entrées combinées. Les Indiens ont envoyé un montant record d'argent à l'étranger en juin pour acheter des actions et des obligations, accélérant une tendance parmi les investisseurs locaux à diversifier leurs portefeuilles à l'étranger.
Réglementation & Politique
Meta a accepté de payer jusqu'à 16,7 milliards de dollars pour régler une affaire historique de préjudice lié aux réseaux sociaux chez les enfants, le géant des médias sociaux trouvant un accord avec 47 États, le district de Columbia et les territoires américains. L'accord, qui pourrait atteindre 17,1 milliards de dollars, comprend des engagements à fixer davantage de limites de temps et à renforcer les protections pour les jeunes utilisateurs sur Instagram et Facebook, bien que les détails restent limités. Des procès historiques testent également une nouvelle stratégie juridique affirmant que Meta, TikTok, Snap et YouTube ont causé des préjudices corporels par le biais de produits addictifs.
L'administration Trump veut que les entreprises milliardaires puissent être qualifiées de « petites », proposant des limites de revenus et d'employés plus élevées pour les contrats et prêts fédéraux — une décision qui pourrait désavantager les plus petites entreprises. Le gouvernement italien a prolongé la réduction d'impôt sur le prix du carburant diesel jusqu'au 5 septembre, alors que la pression monte sur la Première ministre Giorgia Meloni pour protéger les consommateurs de la flambée des prix à la pompe avant les élections générales. Le Trésor britannique a donné à la Banque d'Angleterre un nouvel objectif juridique visant à stimuler l'innovation dans les monnaies numériques dans le cadre d'un effort visant à promouvoir le Royaume-Uni comme pôle pour les stablecoins. Les banques qui se sont autrefois opposées aux stablecoins envisagent désormais de lancer les leurs, les dirigeants se retrouvant sur la défensive face aux entreprises extérieures au système bancaire. Reform UK, le parti de Nigel Farage, courtise les entreprises en promettant de supprimer le Règlement général sur la protection des données s'il arrive au pouvoir.
Le régulateur alimentaire indien a émis un avis à l'hôtel JW Marriott d'Aerocity à New Delhi pour de graves manquements à la sécurité et aux licences, poursuivant une répression à travers le pays. Le Canada riposte avec de nouveaux droits de douane allant de 15% à 50% sur environ 20 milliards de dollars de marchandises, dans le cadre d'une opposition plus large au manuel tarifaire de Trump.
Infrastructure & Transport
Le trafic passagers à l'aéroport international de Dubaï — l'une des plaques tournantes de l'aviation internationale les plus fréquentées au monde — a chuté de 30% au deuxième trimestre par rapport au premier, la guerre en Iran ayant perturbé l'aviation du Golfe. Un travailleur est décédé après un accident impliquant un Airbus A350 exploité par French Bee à l'aéroport de Montréal, selon le Bureau de la sécurité des transports du Canada. Certaines des plus grandes entreprises et des investisseurs les plus fortunés de la région nordique travaillent sur une proposition visant à créer une bourse unique et unifiée. Les robotaxis de Pony AI, les actions des compagnies aériennes et Aéroports de Paris figurent dans les dernières discussions sur les marchés de l'automobile et du transport.
Marchés & Technologie
L'estimation par Anthropic d'un marché adressable total de 30 000 milliards de dollars est incroyable parce qu'elle est censée l'être, alors que les guerres du TAM de mille milliards de dollars s'intensifient entre les entreprises d'IA et les projets spatiaux. La menace quantique reste une préoccupation croissante pour la cybersécurité, tandis que de fausses démos de « Grand Theft Auto » propagent des logiciels malveillants, selon les dernières notes de sécurité. L'optimisation des moteurs de réponse axée sur les créateurs émerge comme la nouvelle frontière du marketing numérique, des entreprises comme Dick's augmentant leurs promotions pour rester compétitives.
Monde & Géopolitique
La police singapourienne a perquisitionné la semaine dernière le bureau local du négociant en minerai de fer Radiant World et interrogé certains employés de l'entreprise, dans le cadre d'une enquête qui semble s'élargir. Plus de 100 pèlerins indiens figurent parmi les disparus dans les inondations au Népal, beaucoup d'entre eux se rendant ou revenant d'un sommet himalayen vénéré par les hindous comme la demeure spirituelle du dieu Shiva. Les scientifiques affirment que la meurtrière inondation au Népal pourrait avoir été causée par une « avalanche de glace » provenant d'un glacier de haute altitude qui a envoyé une cascade géante dans la vallée en contrebas, sur la base d'une première évaluation d'images satellite. L'incendie de Hawk dans la région de la Sierra Nevada a prouvé que le risque d'incendie de forêt à Reno est réel, donnant une impulsion au renforcement des communautés contre les catastrophes.
L'arme la plus puissante de l'Ukraine est le logiciel qui orchestre son armée de drones — le système Delta rassemble les données du champ de bataille pour identifier les cibles, créant une « zone de destruction » de plusieurs kilomètres de large à laquelle on attribue le mérite d'avoir réduit les avancées russes à un quasi-arrêt. Bank Melli, le plus grand prêteur iranien, est déjà confronté à des sanctions qui limitent sévèrement sa capacité à opérer à l'étranger, et le secrétaire au Trésor Bessent déclare que chaque succursale étrangère doit être fermée dans le cadre de l'appel des États-Unis à une guerre économique contre l'Iran.
Politique & Société
Même si la cote de Trump faiblit, il a propulsé Darline Graham vers la victoire à la primaire républicaine du Sénat en Caroline du Sud, faisant une démonstration de force malgré de faibles taux d'approbation et des revers dans ses soutiens. Un jeune de 15 ans nommé Dean Roy apparaîtra sur le bulletin de vote du Vermont en novembre comme candidat tiers-parti au poste de gouverneur, déclarant que les préoccupations de sa génération, comme l'abordabilité et le changement climatique, ont été ignorées depuis trop longtemps. Le romancier Michael Connelly sait qu'il met sa réputation en jeu avec le podcast « Killer in the Code », affirmant que le Zodiac a tué le Dahlia noir — malgré le scepticisme des critiques, il trouve les preuves « complètement convaincantes ». Une mère porteuse qui a refusé un avortement et s'est enfuie au Texas veut maintenant la garde du bébé, demandant à un juge de lui confier la garde plutôt qu'aux parents biologiques. De nombreuses familles sont engagées dans des débats tendus après qu'une nouvelle étude a révélé qu'un pourcentage élevé de joueurs de la NFL avaient développé une maladie cérébrale dégénérative, un fils disant à son père « Tu ruines mes rêves ».
Entreprises & Industrie
L'idée de Dolly Parton de créer une « ville fantastique » célébrant sa région natale s'est transformée en une attraction d'un milliard de dollars qui a conservé son authenticité — Dollywood a capturé l'essence de la star. Sa vision de lancer des entreprises qui rapprochent les fans tout en protégeant sa propriété intellectuelle était en avance sur son temps, faisant de Parton une pionnière en affaires aussi. Les opérateurs tentent de rendre familière une industrie qui semble reléguée à une autre époque, offrant un rare aperçu de la vie à l'intérieur d'une mine de charbon américaine. Tim Curry, star de « Rocky Horror Picture Show », est décédé à 80 ans — le don de l'acteur pour l'excentricité criarde était indélébilement approprié pour le savant fou extravagant et travesti Frank-N-Furter.