Public Markets 8 Hours

最終更新: August 26, 2026, 2:51 PM ET

マクロと金利

ドルは約4週間ぶりの大幅な上昇となり、先週スコット・ベッセント財務長官による予想外の債券市場支援策で生じた損失の約半分を回復した。インフレデータが予想以上に強い内容だったことが背景にある。連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）指数は、7月も高止まりし、エネルギー価格の高騰の中、FRBの目標である2%を上回った。米国債利回りはドルとともにわずかに上昇し、トレーダーは年内の積極的な利下げ期待を縮小させた。

ベッセント氏は現在、市場を鎮静化させる取り組みにおいて信用力の試練に直面しており、中間選挙を前に経済を再構築する自身の能力の限界に直面している。しかし、リスクアナリストによると、イランに対する彼の「D-Day」制裁措置は、政権がテヘランの石油以外も標的にすると宣言しているものの、世界市場にとって流れを変えるものにはならない可能性が高い。米国は、イランの金、デジタル資産、航空、海運、テクノロジー産業に関与するあらゆる国や団体に制裁を科すと脅しており、この動きは商品や暗号資産のフローに広範な影響を与える可能性がある。

株式

水曜日の米国株は、投資家がインフレデータを消化し、半導体大手エヌビディア社の決算を待つ中、膠着状態となった。世界で最も価値のある企業は引け後に決算を発表し、バリュエーションとAI支出の持続可能性への懸念から、先物は発表前に下落を示した。主要指数は小幅に下落し、S&P 500種とナスダックはともに小幅な下落となった。

ナイキは、需要の低迷と在庫過剰に苦戦する中、マイケル・ジョーダンが1993年に引退して以来の最悪の年となるペースだ。ホークチャイルド・マイニングの株価は、上半期の決算が好調で、平均金価格が前年比47%上昇、銀価格が130%上昇したことから、急騰した。アバクロンビー・アンド・フィッチは、関税還付金とインフレにもかかわらず消費者が新しい衣料品を購入し続けていることから利益と売上高が増加し、見通しを上方修正した。バス・アンド・ボディ・ワークスは、デジタル事業が5年ぶりに成長に転じたことから利益が増加したが、経営陣は消費者環境について慎重な姿勢を維持している。

コールズは第2四半期の売上高と利益が減少し、経営陣は低所得の買い物客が特に圧迫感を感じており、裁量的支出を控えていると述べた。J.M.スマッカーは黒字に転換し、予測を上方修正し、2027会計年度の純売上高は従来の3%〜4%減ではなく、わずか1%〜2%減になるとの見通しを示した。インテュイットのCFOは、AI主導の製品への移行に伴い、2027年の収益ガイダンスを引き下げるという難しい選択を擁護した。耐久財受注は7月に1.1%増加し、3393億ドルとなり、予想を上回り、6月の0.5%増から加速した。

取引・企業動向

ビクトリー・キャピタル・ホールディングスは、ファースト・イーグル・インベストメンツを約70億ドルで買収することに合意し、米国で最大級の公開取引される伝統的資産運用会社の一つが誕生する。この取引は、ファンド業界におけるより広範な統合の波の一部であり、Dealogicによると、資産運用の取引額は今年538億ドルに達し、1995年以来最高となっている。世界第2位の投資会社であるバンガードは、資産管理プラットフォームのアルトリストを40億ドルで買収し、ファイナンシャル・アドバイス事業への進出を強化している。

スポーツストリーミングプラットフォームのDAZNは、NFLサンデーチケットなどのライブスポーツの商業権を保有するエバーパス・メディアの買収により、米国への進出をさらに拡大している。KNDS NVは、防衛関連株の下落により当初の上場計画が頓挫した後、年内のIPOの可能性について投資家との会合を再開する予定だ。プルデンシャル社は、最低公衆保有比率の規則を遵守するため、インド第2位の資産運用会社の2%の株式を最大3億2700万ドルで売却する計画だ。

マーク・ウォルター氏のTWGグローバルは、著名なスポーツチームへの出資を含む投資帝国に対する「多角的な攻撃」と呼ぶものの中で、「火急の売却」も「詐欺」もないと主張している。アリニ・キャピタル・マネジメント、シルバー・ポイント・キャピタル、キング・ストリート・キャピタル・マネジメントは、アルティス・インターナショナルの債権者の一部であり、再編取引において他の貸し手よりも有利な条件を求めている。サムスンは、模倣スマートウォッチアプリをめぐり、スウォッチに1160万ドルの支払いを命じられたが、これはスイスの時計メーカーがロンドンの著作権訴訟で求めていた1億7000万ドルを大幅に下回る。

エネルギー・商品

米国のディーゼル燃料在庫は季節調整済みで過去最低水準に落ち込み、暖房と農業シーズンが始まる中、世界経済の主力燃料の価格をさらに押し上げる恐れがある。ディーゼル危機は深刻化しており、イラン戦争とロシアからの貨物停止が歴史的な貿易フローを混乱させる中、欧州は7年ぶりにメキシコからの輸入に頼っている。ディーゼル価格は記録的な高値に近づいており、石油会社には恩恵をもたらす一方で、農業機械、トラック、重機にこの燃料を頼る消費者を苦しめている。

原油先物は、中東への楽観論から3日連続で下落を続け、米国がイランに対するより厳しい経済制裁を概説した後、ホルムズ海峡の再開に向けた動きが新たに進んでいる。イランとオマーンは、一時的な航路を設定し、水路の機雷を除去すると述べ、共同発表後、世界の石油価格は下落した。運賃は石油価格の下落にもかかわらず依然として記録的な高水準にあり、ある海運会社のトップは、イラン戦争がウクライナ型の膠着状態に近づいていると警告している。

世界最大のコンテナ船会社であるMSC地中海海運は、自社の船舶の1隻がドローン攻撃を受けた後、ロシアのノヴォロシースク港との間の新規予約を停止した。米国の原油在庫は小幅な週間増加となり、商業在庫は9万5000バレル増の4億2890万バレルとなった。米国の天然ガス先物は、今後数週間の暑い天候が冷房需要を促進する可能性が高いことから上昇した。南アフリカは2019年以来最小の小麦収穫となる可能性が高く、生産量は前年比7.5%減が見込まれている。世界の燃料市場には誤差の余地がほとんどなく、世界が米国の製油所に大きく依存している一方で、それらの工場は限界まで稼働している。世界の食料システムに対するエルニーニョの差し迫った脅威は、農業への大規模な繰り返し発生するショックへのより良い備えを要求している。

通貨・金利

コロンビア・ペソの驚異的な上昇は、地元の金融システムがドル不足に陥り、通貨のキャリートレードの魅力の限界を露呈したため、今週勢いを失った。アジア通貨は中東の外交的な兆候の中で小康状態となり、PCEデータを受けてドルは高止まりしている。ドル高は、投資家がベッセント氏の債券市場介入とFRBの今後の道筋の影響を考慮している中で起きている。

投資家はもはや財政不安へのヘッジとして金とビットコインのどちらかを選んでいるのではなく、両方を購入しており、ビットコインと金のETFには合計70億ドルの資金が流入している。インド人は6月に株式と債券を購入するために記録的な金額を海外に送金し、地元投資家の間でポートフォリオを多様化する傾向が加速している。

規制・政策

メタは、画期的な児童ソーシャルメディア被害訴訟を解決するために、最大167億ドルを支払うことに合意した。このソーシャルメディア大手は、47州、コロンビア特別区、および米国領土と和解した。この和解は、171億ドルに達する可能性があり、InstagramとFacebookの若年ユーザーに対する時間制限の設定と保護強化に関する合意が含まれているが、詳細はまだ明らかにされていない。また、画期的な裁判では、メタ、TikTok、Snap、YouTubeが中毒性のある製品によって人身傷害を引き起こしたと主張する新しい法的戦略が試されている。

トランプ政権は、数十億ドル規模の企業を「中小企業」として認定することを望んでおり、連邦政府の契約と融資について、より高い収益と従業員数の上限を提案している。これは、最も小規模な企業に不利益をもたらす可能性のある動きだ。イタリア政府は、総選挙を前に、高騰するガソリン価格から消費者を守るよう首相への圧力が高まる中、ディーゼル燃料価格に対する減税を9月5日まで延長した。英国財務省は、英国をステーブルコインのハブとして促進する取り組みの一環として、デジタル通貨におけるイノベーションを促進するという新たな法的目標をイングランド銀行に与えた。かつてステーブルコインに反対していた銀行は、銀行システム外の企業に対して防御的な立場にある経営陣が、現在では自社の発行を検討している。ナイジェル・ファラージ氏の政党であるリフォームUKは、政権を獲得した場合、一般データ保護規則（GDPR）を廃止することを誓約し、企業に働きかけている。

インドの食品規制当局は、ニューデリーのエアロシティにあるJWマリオットホテルに対し、重大な安全およびライセンス違反に関する通知を発行し、全国的な取り締まりを継続している。カナダは、約200億ドルの商品に対して15%から50%の範囲の新たな関税で報復しており、これはトランプ氏の関税戦略への反対の一環である。

インフラ・運輸

世界で最も忙しい国際航空ハブの一つであるドバイ国際空港の旅客数は、イラン戦争が湾岸の航空を混乱させたため、第1四半期から第2四半期にかけて30%減少した。カナダ運輸安全委員会によると、モントリオールの空港でフレンチ・ビーが運航するエアバスA350が関与する事故で作業員1名が死亡した。北欧地域の大手企業や最も裕福な投資家の一部は、単一の統合された証券取引所を創設する提案に取り組んでいる。ポニーAIのロボタクシー、航空会社株、パリ空港公社が、最新の自動車・運輸市場に関する議論で取り上げられている。

市場・テクノロジー

アンソロピックの30兆ドルという総アドレス可能市場（TAM）の見積もりは、AI企業と宇宙ベンチャーの間で数兆ドル規模のTAM競争が激化する中、意図的に信じがたいものとなっている。量子コンピューティングの脅威はサイバーセキュリティにとって依然として大きな懸念事項であり、一方で偽の「グランド・セフト・オート」デモがマルウェアを拡散させていると、最新のセキュリティ情報が報じている。クリエイター優先のアンサーエンジン最適化は、デジタルマーケティングの新たなフロンティアとして浮上しており、ディックスなどの企業は競争力を維持するためにプロモーションを増やしている。

グローバル・地政学

シンガポール警察は先週、鉄鉱石トレーダーであるラディアント・ワールドの現地事務所を家宅捜索し、同社の従業員数名を事情聴取した。これは、拡大しているように見える捜査の一環である。ネパールの洪水で行方不明になっている人々の中には100人以上のインド人巡礼者がおり、その多くはヒンズー教徒がシヴァ神の精神的な故郷として崇拝するヒマラヤの山頂への往路または復路にいた。科学者らは、初期の衛星画像評価に基づき、ネパールの致命的な洪水は、高所の氷河からの「氷雪崩」が谷底に巨大な滝を送り込んだことによって引き起こされた可能性があると述べている。シエラネバダ地域のホーク火災は、リノの山火事リスクが現実であることを証明し、地域社会を災害に備えて強化する動機を与えている。

ウクライナの最も強力な兵器は、そのドローン軍団を指揮するソフトウェアである。デルタシステムは戦場データを統合して目標を特定し、ロシアの前進をほぼ停止状態にまで削減するのに貢献したとされる、数マイルに及ぶ「殺害圏」を生み出している。イラン最大の銀行であるバンク・メッリは、海外での事業活動を著しく制限する制裁にすでに直面しており、ベッセント財務長官は、米国が求めるイランへの経済戦争の一環として、すべての外国支店を閉鎖しなければならないと述べている。

政治・社会

トランプ氏の支持率が低下しているにもかかわらず、同氏はサウスカロライナ州の共和党上院予備選挙でダーリン・グラハム氏を勝利に導き、低い支持率と支持表明の挫折にもかかわらず勢力を示した。15歳のディーン・ロイという少年が、11月のバーモント州知事選に第三政党の候補者として立候補することになり、手頃な価格や気候変動といった自身の世代の懸念は長い間無視されてきたと述べている。小説家のマイケル・コネリー氏は、ポッドキャスト「キラー・イン・ザ・コード」で自身の評判を賭けていることを認識しており、ゾディアックがブラック・ダリアを殺害したと主張している。批評家の懐疑論にもかかわらず、彼はその証拠を「完全に説得力がある」と感じている。中絶を拒否してテキサス州に逃れた代理母は、現在、赤ちゃんの親権を求めており、生物学的な両親ではなく自分に親権を与えるよう裁判官に求めている。多くの家族が、NFL選手の高い割合で変性性脳疾患が発症していることが新しい研究で判明した後、緊迫した議論を行っており、ある息子は父親に「あなたは私の夢を壊している」と語った。

ビジネス・産業

ドリー・パートンが故郷の地域を祝う「ファンタジーシティ」を創設するというアイデアは、本物の雰囲気を維持した10億ドル規模のアトラクションへと変貌した。ドリーウッドはスターの本質を捉えた。ファンをより身近に引き寄せながら自身の知的財産を保護するビジネスを立ち上げるという彼女のビジョンは時代を先取りしており、パートン氏はビジネス界の先駆者にもなった。事業者は、別の時代に追いやられたかに見える産業を身近なものにしようと努めており、アメリカの炭鉱内部の生活を垣間見せている。「ロッキー・ホラー・ショー」のスター、ティム・カリー氏が80歳で死去した。型にはまらない、女装した狂気の科学者フランク・N・ファーターという風変わりな役に、この俳優の華々しい奇抜さはまさにうってつけだった。