Dernière mise à jour: August 26, 2026, 8:52 AM ET
Aperçu des Marchés
Les marchés mondiaux étaient en position d'attente mercredi, les investisseurs se préparant aux résultats de Nvidia et aux données clés sur l'inflation américaine. Le dollar a légèrement progressé face à un panier de devises avant la publication de l'indice PCE de juillet à 12h30 GMT. Les indices européens ont largement progressé à l'ouverture, soutenus par la baisse des prix du pétrole, bien que les valeurs technologiques aient sous-performé. Le Brent a reculé à 85 dollars le baril, l'optimisme diplomatique autour du Moyen-Orient tempérant les inquiétudes sur l'offre, tandis que les futures du Nasdaq reculaient alors que les investisseurs se positionnaient pour les résultats très attendus du fabricant de puces. Le FTSE 100 visait une septième séance de hausse consécutive alors que la baisse du pétrole soutenait les obligations européennes.
Nvidia et le Commerce de l'IA
L'attention de Wall Street est résolument tournée vers les résultats de Nvidia, attendus mercredi après-midi, les investisseurs scrutant la machine à conclure des affaires du fabricant de puces et son vaste portefeuille d'investissements dans l'intelligence artificielle. Les résultats devraient servir de baromètre pour l'ensemble du commerce de l'IA, indiquant si la valorisation du secteur peut être maintenue. Une question clé non résolue est l'écart de revenus estimé à 1 500 milliards de dollars entre les dépenses d'infrastructure liées à l'IA et la génération réelle de revenus – un chiffre que les seuls résultats ne peuvent pas expliquer. Les quelque 200 milliards de dollars d'accords de financement fournisseurs de Nvidia ont particulièrement attiré l'attention, certains analystes qualifiant cette stratégie de forme de bilan en tant que service comportant un risque de contrepartie important. Les prix du pétrole ont prolongé leurs baisses et les futures du Nasdaq ont encore chuté à l'approche des résultats.
Parallèlement, Microsoft est critiquée pour laisser les investisseurs voler à l'aveugle sur ses activités liées à l'IA, des dépenses d'investissement à la performance de sa plateforme cloud phare. Ce manque de transparence contraste avec l'ampleur des investissements déployés. Dans un autre développement, Bill Gates a publié un essai de 6 000 mots appelant à des emplois « réservés aux humains » pour protéger la main-d'œuvre, avertissant que la technologie inaugurera « l'une des périodes les plus turbulentes de l'histoire humaine ».
Revenu Fixe et Banques Centrales
Les Treasuries ont légèrement baissé alors que les investisseurs attendaient la jauge d'inflation préférée de la Fed pour savoir si les décideurs politiques pourraient devoir relever les taux. Le marché obligataire est de plus en plus concentré sur les manœuvres du secrétaire au Trésor Scott Bessent, avec des signes précoces suggérant que le soi-disant « Bessent Put » pourrait fonctionner. Vishal Khanduja de Morgan Stanley Investment Management, un investisseur obligataire très performant, réduit ses paris contre les obligations américaines à long terme, déclarant que Bessent est prêt à agir de manière décisive.
Cependant, le secrétaire au Trésor fait face à un test de crédibilité dans sa quête pour apprivoiser les marchés, confronté aux limites de sa capacité à remodeler l'économie avant les élections de mi-mandat. Le FT rapporte que le Trésor américain est sur une trajectoire de collision avec la Fed au sujet des interventions sur le marché obligataire. Pendant ce temps, le président de la Fed, Kevin Warsh, doit prononcer son premier discours à la conférence de Jackson Hole, les marchés obligataires d'État étant sur le qui-vive et les risques d'inflation refaisant surface – la période de lune de miel est terminée pour le nouveau chef de la banque centrale.
En Europe, le gaz naturel a dépassé le pétrole comme principale préoccupation d'inflation pour les traders obligataires, les approvisionnements épuisés menaçant une résurgence des pressions sur les prix. Les factures d'énergie des ménages britanniques devraient atteindre un sommet de trois ans à partir d'octobre, le conflit au Moyen-Orient faisant grimper les prix de 4%.
Pétrole et Marchés de l'Énergie
Les prix du pétrole ont baissé pour un troisième jour consécutif après que l'Iran et Oman ont discuté de l'établissement d'une route maritime temporaire pour rouvrir le détroit d'Ormuz. Le brut est resté sous les 90 dollars le baril alors qu'une rafale de nouvelles positives autour des pourparlers de paix américano-iraniens apaisait les traders, les prix chutant sur les signes d'une éventuelle réouverture d'Ormuz. Les marchés mondiaux des carburants ont peu de marge d'erreur, le monde dépendant fortement des raffineries américaines au moment même où ces installations sont poussées à leurs limites.
La flambée des prix du diesel aide les compagnies pétrolières et pénalise les consommateurs, le carburant utilisé dans les machines agricoles et les camions grimpant en flèche en raison de la guerre en Iran et des attaques ukrainiennes contre les raffineries russes. L'Arabie saoudite redirige à nouveau ses exportations de pétrole, contrainte de s'éloigner du détroit d'Ormuz et s'appuyant désormais sur un détour plus compliqué via le canal de Suez. La société chinoise Cnooc a fait état d'une hausse de son bénéfice au premier semestre après que la guerre en Iran a fait grimper les prix mondiaux de l'énergie. Les raffineurs indiens élargissent leur recherche de pétrole alors que les attaques ukrainiennes affectent les flux en provenance de Russie, leur principal fournisseur.
Accords et Nouvelles d'Entreprises
Vanguard a accepté d'acquérir la plateforme de gestion de patrimoine Altruist dans le cadre d'un accord de 4 milliards de dollars, marquant une poussée majeure dans le conseil financier par la deuxième plus grande société d'investissement au monde. Victory Capital Holdings a accepté d'acheter First Eagle Investments pour environ 7 milliards de dollars, créant ainsi l'un des plus grands gestionnaires d'actifs traditionnels cotés en bourse aux États-Unis.
SoftBank Group est en pourparlers avec des banques d'investissement au sujet d'une émission obligataire potentielle de 10 à 20 milliards de dollars pour aider à refinancer un prêt pour son investissement dans OpenAI. Les investisseurs existants de Shein acceptent une période de blocage de six mois sur les nouvelles actions allouées lors de l'introduction en bourse à Hong Kong du détaillant de mode rapide. Siemens Energy prévoit de scinder son unité Transformation of Industry, ce qui pourrait faire entrer des investisseurs externes tout en conservant une participation minoritaire.
Macquarie a abandonné KPMG comme commissaire aux comptes à la suite d'un scandale de données en Australie, PwC conservant le contrat d'audit le plus lucratif du pays. Dans un développement connexe, un tribunal de Hong Kong a statué que les liquidateurs peuvent poursuivre PwC à l'échelle mondiale au sujet de l'effondrement du géant immobilier chinois Evergrande, une décision qui menace le modèle de réseau de partenariat des Big Four. Le tribunal a refusé de retirer PwC International du procès de plusieurs milliards de dollars.
Vente au Détail et Consommation
Kohl's a fait état d'une baisse de son bénéfice et de ses ventes au deuxième trimestre mais a relevé ses prévisions grâce à un coup de pouce des remboursements de droits de douane. J.M. Smucker est revenu à la rentabilité alors que les ventes ont grimpé, le propriétaire du beurre de cacahuète Jif et du café Folgers s'attendant désormais à ce que les ventes nettes ne baissent que de 1% à 2% au cours de l'exercice 2027, une amélioration par rapport à la prévision précédente de 3% à 4%. Bath & Body Works a relevé ses prévisions de bénéfices, s'attendant désormais à un bénéfice annuel ajusté par action de 2,60 à 2,80 dollars, contre une fourchette précédente de 2,40 à 2,65 dollars.
Commerce et Droits de Douane
Le Canada a riposté avec de nouveaux droits de douane allant de 15% à 50% sur environ 20 milliards de dollars de marchandises, intensifiant les tensions avec les États-Unis. Le président menace d'escalader les droits de douane sur les véhicules importés du Canada à 50%, ajoutant au chaos d'une industrie déjà mise à l'épreuve par les guerres commerciales – et Detroit a plus besoin du Canada que le reste des États-Unis. De nombreux Canadiens restent fermes malgré la menace pour les emplois, affichant une résistance après l'effondrement des négociations commerciales. L'opposition du Canada au manuel de jeu tarifaire du président est devenue un enjeu déterminant, les dirigeants du pays défiant l'approche de Trump. Les coûts d'assurance maritime dans le golfe Persique ont fortement augmenté dans un contexte d'escalade des tensions commerciales et sécuritaires.
Asie et Marchés Émergents
Le chinois Li Auto a fait état d'une deuxième perte trimestrielle consécutive malgré le lancement de nouveaux modèles pour stimuler la demande. Les efforts d'Alibaba pour raviver le sentiment après son placement d'actions de 10 milliards de dollars ont échoué à dissiper les inquiétudes des investisseurs quant à la manière dont il a choisi de financer ses ambitions en matière d'IA, même si le fondateur Jack Ma achète des actions. Citigroup anticipe une émission record de dettes et d'actions par les entreprises sud-coréennes en 2026, menée par l'accord historique de 26,5 milliards de dollars de SK Hynix. Le gouvernement indien vend une participation d'environ 6% dans Hindustan Copper, profitant des prix record du cuivre mondial. Les raffineurs indiens vont détourner 350 000 tonnes de sucre initialement destinées à l'exportation vers le marché local pour atténuer une pénurie d'approvisionnement. Le volume des options sur la plus grande bourse indienne est tombé à son plus bas niveau en un an le jour de l'expiration mensuelle, reflétant des règles de négociation plus strictes. Purple Style Labs, exploitant de Pernia's Pop-Up Shop, vendra des actions lors d'une introduction en bourse la semaine prochaine, capitalisant sur la demande de tenues de mariage élaborées.
Matières Premières et Mines
Les actions de Hochschild Mining ont bondi après que les bénéfices ont grimpé grâce à la hausse des prix de l'or et de l'argent, le prix moyen de l'or ayant augmenté de 47% et celui de l'argent de 130% au cours du premier semestre. Mota-Engil s'apprête à signer une concession de 30 ans avec la République démocratique du Congo pour exploiter un chemin de fer clé pour le cuivre et le cobalt, potentiellement soutenue par jusqu'à 1 milliard de dollars de financement américain.
Politique et Gouvernance
En Caroline du Sud, le président Trump a propulsé Darline Graham vers la victoire lors de la primaire républicaine au Sénat, une démonstration de force malgré de faibles taux d'approbation et des revers en matière de soutiens. En Alaska, un candidat outsider portant le même nom que le sénateur républicain sortant Dan Sullivan s'est qualifié pour le scrutin de novembre, ce qui pourrait compliquer les efforts du GOP pour conserver ce siège. Joe Manchin pousse pour que davantage d'indépendants rejoignent le Congrès, soutenant des candidatures indépendantes à la Chambre et au Sénat pour affaiblir l'emprise des deux partis. La purge de l'armée par Hegseth et le chaos des sondages pour les élections de mi-mandat dominent également les gros titres politiques.
Infrastructures et Transports
L'aéroport international de Dubaï, l'un des hubs d'aviation internationale les plus fréquentés au monde, a vu son trafic passagers chuter de 30% au deuxième trimestre par rapport au premier, la guerre en Iran ayant perturbé l'aviation du Golfe. Le projet de train à grande vitesse de Californie reste en retard de plusieurs années et en dépassement de plusieurs milliards de dollars sans qu'un seul mètre de voie ne soit posé, bien qu'une nouvelle impulsion vise à relancer le projet.
Santé et Santé Publique
Une nouvelle étude révélant qu'un pourcentage élevé de joueurs de la NFL ont développé une maladie cérébrale dégénérative a suscité des débats familiaux tendus sur la question de savoir si les enfants devraient jouer au football. Malgré la hausse des cas de CTE, la popularité de la NFL continue de croître, présentant une collision entre la culture populaire américaine et la santé publique. Le FT soutient que la Grande-Bretagne a besoin d'une nouvelle façon de payer pour les soins de santé, suggérant que les tickets modérateurs rendraient le système plus semblable à celui de ses pairs du monde développé. Les Américains rencontrent des risques importants dans les cliniques psychédéliques à l'étranger, les participants dans des états vulnérables ayant peu de recours en cas de mauvais traitement ou de blessure.
Autres Histoires Notables
Le prodige de l'IA qui a conquis la Silicon Valley a perdu 45 milliards de dollars, une histoire édifiante sur la création et la destruction rapides de richesses. La mort de Klaus-Michael Kuehne marque la fin d'une ère de conclure des affaires audacieuses, sa fortune de 49 milliards de dollars étant transférée à une discrète fondation suisse. Le système logiciel Delta de l'Ukraine orchestre son armée de drones, rassemblant des données de champ de bataille pour créer une « zone de destruction » de plusieurs kilomètres de large, créditée d'avoir réduit les avancées russes à un quasi-arrêt. Le Premier ministre pakistanais a ordonné une enquête après qu'un incendie dans un hôpital a tué 14 nourrissons à Islamabad. Le PDG qui a bâti une entreprise sur une « impossibilité technique » offre des leçons de persévérance. Les actions françaises s'apprêtent à faire face à une intensification des risques politiques, tandis que l'Arabie saoudite rend la négociation de produits dérivés moins chère dans le cadre de réformes des marchés de capitaux. Les marchés de prédiction gagnent du terrain sur les parquets, et Hyundai parie sur un boom des hybrides aux États-Unis pour défier Toyota, lançant des dizaines de nouveaux modèles d'ici 2030. Le directeur financier d'Intuit a évoqué le choix difficile de réduire les prévisions dans le cadre de la transition vers l'IA. Le maire de New York, Mamdani, s'oppose à Amazon au sujet de la loi sur la livraison, tandis que les sanctions de Bessent contre l'Iran ne devraient probablement pas changer la donne. Le statut de la menace quantique et les arnaques par logiciels malveillants liés à GTA VI complètent le paysage de la cybersécurité. La prise de contrôle du Madison Square Garden par Harry Styles s'inscrit dans une tendance des résidences qui, selon certains, transfère les coûts des tournées aux fans. Les archives d'un architecte pionnier, longtemps considérées comme perdues, sont désormais présentées dans trois musées. Des acteurs enfants partagent ce qu'ils comprennent de Hayden Panettiere, et les éducateurs se demandent si l'identité morale est le seul moyen d'arrêter la tricherie.