Последнее обновление: August 26, 2026, 8:52 AM ET
Обзор рынков
Мировые рынки в среду находились в режиме выжидания, поскольку инвесторы готовились к отчету Nvidia и ключевым данным по инфляции в США. Доллар немного вырос по отношению к корзине валют в преддверии публикации июльского индекса PCE в 12:30 по Гринвичу. Европейские индексы в основном выросли на открытии торгов, чему способствовало снижение цен на нефть, хотя акции технологических компаний отставали. Нефть марки Brent отступила до $85 за баррель, поскольку дипломатический оптимизм вокруг Ближнего Востока смягчил опасения по поводу предложения, в то время как фьючерсы на Nasdaq снизились, так как инвесторы готовились к результатам чипмейкера, которые зададут тон рынку. Индекс FTSE 100 нацелился на семидневную полосу побед, поскольку падение цен на нефть поддержало европейские облигации.
Nvidia и сделки в сфере ИИ
Внимание Уолл-стрит приковано к отчету Nvidia, который выйдет в среду днем, при этом инвесторы внимательно изучают механизм заключения сделок чипмейкера и его огромный портфель инвестиций в искусственный интеллект. Ожидается, что результаты послужат барометром для всей торговли ИИ, сигнализируя о том, может ли быть устойчивой оценка сектора. Ключевым нерешенным вопросом является оценочный разрыв в доходах в $1,5 триллиона между расходами на инфраструктуру ИИ и фактической генерацией доходов — цифра, на которую один только отчет о прибылях не может ответить. Примерно $200 миллиардов Nvidia в схемах вендорного финансирования привлекли особое внимание, при этом некоторые аналитики называют эту стратегию формой «баланс как услуга», которая несет значительный риск контрагента. Цены на нефть продолжили падение, а фьючерсы на Nasdaq упали еще больше по мере приближения отчета.
Тем временем Microsoft сталкивается с критикой за то, что оставляет инвесторов в неведении относительно своего ИИ-бизнеса, от капитальных затрат до эффективности своей флагманской облачной платформы. Отсутствие прозрачности контрастирует с масштабом инвестиций. В отдельном событии Билл Гейтс опубликовал эссе на 6000 слов, призывая к созданию «зарезервированных для людей» рабочих мест для защиты рабочей силы, предупреждая, что технология ознаменует «одно из самых турбулентных времен в истории человечества».
Долговые рынки и центральные банки
Казначейские облигации США немного снизились, поскольку инвесторы ожидали предпочтительного показателя инфляции ФРС для получения подсказок о том, может ли политикам потребоваться повышение ставок. Рынок облигаций все больше сосредоточен на действиях министра финансов Скотта Бессента, и ранние признаки указывают на то, что так называемый «пут Бессента» может работать. Вишал Кхандуджа из Morgan Stanley Investment Management, высокорезультативный инвестор с фиксированным доходом, сокращает ставки против долгосрочных казначейских облигаций США, заявляя, что Бессент готов действовать решительно.
Однако министру финансов предстоит проверка на доверие в его стремлении укротить рынки, сталкиваясь с пределами своих возможностей изменить экономику в преддверии промежуточных выборов. FT сообщает, что Казначейство США идет на конфликт с ФРС из-за интервенций на рынке облигаций. Тем временем председатель ФРС Кевин Уорш должен выступить с первой речью на конференции в Джексон-Хоул, в то время как рынки государственных облигаций находятся в напряжении, а инфляционные риски вновь появляются — медовый месяц закончился для нового главы центрального банка.
В Европе природный газ обогнал нефть как главный инфляционный риск для трейдеров облигациями, поскольку истощенные запасы угрожают возобновлением ценового давления. Счета за электроэнергию для домохозяйств Великобритании, как ожидается, достигнут трехлетнего максимума с октября, поскольку конфликт на Ближнем Востоке подтолкнул цены вверх на 4 процента.
Нефтяные и энергетические рынки
Цены на нефть упали третий день подряд после того, как Иран и Оман обсудили создание временного судоходного маршрута для повторного открытия Ормузского пролива. Нефть удерживалась ниже $90 за баррель, поскольку поток позитивных заголовков вокруг мирных переговоров между США и Ираном успокоил трейдеров, а цены падали на признаках возможного открытия Ормуза. Мировые рынки топлива имеют мало запаса прочности, поскольку мир сильно полагается на нефтеперерабатывающие заводы США как раз в то время, когда эти предприятия работают на пределе своих возможностей.
Скачущие цены на дизельное топливо помогают нефтяным компаниям и вредят потребителям, поскольку топливо, используемое в сельхозтехнике и грузовиках, дорожает из-за войны в Иране и атак Украины на российские НПЗ. Саудовская Аравия в очередной раз перенаправляет экспорт нефти, вынужденная уйти от Ормузского пролива и теперь полагающаяся на более сложный маршрут в обход через Суэцкий канал. Китайская Cnooc сообщила, что прибыль за первое полугодие выросла после того, как война в Иране подняла мировые цены на энергоносители. Индийские нефтепереработчики расширяют поиски нефти, поскольку украинские атаки наносят ущерб поставкам из России, их крупнейшего поставщика.
Сделки и корпоративные новости
Vanguard согласилась приобрести платформу управления благосостоянием Altruist в рамках сделки на $4 миллиарда, что знаменует крупный выход на рынок финансовых консультаций второй по величине инвестиционной компании мира. Victory Capital Holdings согласилась купить First Eagle Investments примерно за $7 миллиардов, создав одного из крупнейших публично торгуемых традиционных управляющих активами в США.
SoftBank Group ведет переговоры с инвестиционными банками о потенциальном размещении облигаций на сумму от $10 до $20 миллиардов, чтобы помочь рефинансировать кредит для своих инвестиций в OpenAI. Существующие инвесторы Shein соглашаются на шестимесячный лок-ап на новые акции, выделенные в рамках гонконгского IPO ритейлера быстрой моды. Siemens Energy планирует выделить свое подразделение Transformation of Industry, потенциально привлекая внешних инвесторов, сохраняя при этом миноритарную долю.
Macquarie отказалась от KPMG как своего аудитора после скандала с данными в Австралии, при этом PwC сохранила самый прибыльный аудиторский контракт в стране. В связанном событии суд Гонконга постановил, что ликвидаторы могут преследовать PwC по всему миру в связи с крахом китайского гиганта недвижимости Evergrande, — решение, которое угрожает партнерской сетевой модели Большой четверки. Суд отказался исключить PwC International из многомиллиардного судебного процесса.
Розничная торговля и потребительский сектор
Kohl's сообщила о снижении прибыли и продаж во втором квартале, но повысила свой прогноз благодаря поддержке от возврата таможенных пошлин. J.M. Smucker вернулась к прибыли, поскольку продажи выросли; владелец арахисовой пасты Jif и кофе Folgers теперь ожидает, что чистые продажи снизятся всего на 1-2% в 2027 финансовом году, что лучше предыдущего прогноза в 3-4%. Bath & Body Works повысила свой прогноз по прибыли, теперь ожидая годовую скорректированную прибыль на акцию в размере от $2,60 до $2,80, что выше предыдущего прогноза в $2,40–$2,65.
Торговля и тарифы
Канада ответила новыми пошлинами в размере от 15% до 50% на товары на сумму около $20 миллиардов, обостряя напряженность с США. Президент угрожает повысить тарифы на автомобили, импортируемые из Канады, до 50%, добавляя хаоса отрасли, уже испытывающей трудности из-за торговых войн — и Детройт нуждается в Канаде больше, чем остальная часть США. Многие канадцы стоят на своем, несмотря на угрозу рабочим местам, демонстрируя сопротивление после провала торговых переговоров. Оппозиция Канады тарифному подходу президента стала определяющим вопросом, поскольку лидеры страны бросают вызов подходу Трампа. Стоимость страхования судоходства в Персидском заливе резко выросла на фоне эскалации торговой и охранной напряженности.
Азия и развивающиеся рынки
Китайская Li Auto сообщила о втором подряд квартальном убытке, несмотря на запуск новых моделей для стимулирования спроса. Усилия Alibaba по оживлению настроений после размещения акций на $10 миллиардов не смогли развеять опасения инвесторов по поводу того, как она решила финансировать свои амбиции в области ИИ, даже несмотря на то, что основатель Джек Ма покупает акции. Citigroup ожидает рекордного объема выпуска долговых и долевых ценных бумаг южнокорейскими компаниями в 2026 году, во главе со знаковой сделкой SK Hynix на $26,5 миллиарда. Правительство Индии продает около 6% акций Hindustan Copper, используя рекордные мировые цены на медь. Индийские нефтепереработчики перенаправят 350 000 тонн сахара, изначально предназначенного для экспорта, на местный рынок, чтобы смягчить дефицит предложения. Оборот опционов на крупнейшей фондовой бирже Индии упал до годового минимума в день ежемесячного истечения контрактов, что отражает ужесточение правил торговли. Purple Style Labs, оператор Pernia's Pop-Up Shop, продаст акции в рамках IPO на следующей неделе, используя спрос на роскошную свадебную одежду.
Сырьевые товары и горнодобыча
Акции Hochschild Mining подскочили после того, как прибыль взлетела благодаря более высоким ценам на золото и серебро: средние цены на золото выросли на 47%, а на серебро — на 130% за первое полугодие. Mota-Engil собирается подписать 30-летнюю концессию с Демократической Республикой Конго на управление ключевой железной дорогой для перевозки меди и кобальта, возможно, при поддержке финансирования США на сумму до $1 миллиарда.
Политика
В Южной Каролине президент Трамп привел Дарлин Грэм к победе на республиканских праймериз в Сенат, продемонстрировав силу, несмотря на низкие рейтинги одобрения и неудачи с поддержкой кандидатов. На Аляске маловероятный кандидат с тем же именем, что и действующий сенатор-республиканец Дэн Салливан, прошел в ноябрьский бюллетень, что потенциально усложняет усилия республиканцев по сохранению места. Джо Манчин выступает за большее число независимых в Конгрессе, поддерживая независимые кандидатуры в Палату представителей и Сенат, чтобы ослабить хватку двух партий. «Чистка» в армии, проводимая Хегсетом, и хаос в опросах в преддверии промежуточных выборов также доминируют в политических заголовках.
Инфраструктура и транспорт
Международный аэропорт Дубая, один из самых загруженных международных авиаузлов в мире, зафиксировал падение пассажиропотока на 30% во втором квартале по сравнению с первым, поскольку война в Иране нарушила авиасообщение в Персидском заливе. Проект высокоскоростной железной дороги в Калифорнии остается на годы позже графика и на миллиарды сверх бюджета, при этом не уложено ни одного километра путей, хотя новые усилия направлены на запуск проекта.
Здравоохранение и общественное здоровье
Новое исследование, показавшее высокий процент игроков НФЛ с дегенеративным заболеванием мозга, вызвало напряженные семейные дебаты о том, стоит ли детям играть в американский футбол. Несмотря на рост случаев ХТЭ, популярность НФЛ продолжает расти, что представляет собой столкновение американской массовой культуры и общественного здравоохранения. FT утверждает, что Британии нужен новый способ оплаты здравоохранения, предполагая, что сооплата сделает систему более похожей на системы ее богатых аналогов. Американцы сталкиваются со значительными рисками в зарубежных психоделических клиниках, при этом участники в уязвимом состоянии имеют мало возможностей для защиты, если с ними плохо обращаются или они получают травмы.
Другие заметные истории
Вундеркинд ИИ, покоривший Кремниевую долину, потерял $45 миллиардов — поучительная история о быстром создании и разрушении богатства. Смерть Клауса-Михаэля Кюне знаменует конец эпохи дерзких сделок, поскольку его состояние в $49 миллиардов переходит в непубличный швейцарский фонд. Программная система Delta Украины координирует ее армию дронов, объединяя данные поля боя для создания «зоны поражения» шириной в мили, которой приписывают почти полную остановку продвижения России. Премьер-министр Пакистана распорядился провести расследование после того, как пожар в больнице убил 14 младенцев в Исламабаде. Генеральный директор, построивший компанию на «технической невозможности», дает уроки настойчивости. Французские акции вот-вот столкнутся с ростом политических рисков, в то время как Саудовская Аравия делает торговлю деривативами дешевле в рамках реформ рынков капитала. Рынки прогнозов набирают популярность на торговых площадках, а Hyundai делает ставку на бум гибридов в США, чтобы бросить вызов Toyota, выпустив десятки новых моделей к 2030 году. Финансовый директор Intuit обсудил трудный выбор снижения прогноза на фоне сдвига в сторону ИИ. Мэр Нью-Йорка Мамдани противостоит Amazon из-за закона о доставке, в то время как санкции Бессента против Ирана вряд ли изменят правила игры. Статус квантовой угрозы и мошенничество с вредоносным ПО GTA VI дополняют картину кибербезопасности. Захват Гарри Стайлсом Madison Square Garden является частью тенденции резиденций, которая, по мнению некоторых, перекладывает гастрольные расходы на фанатов. Архив архитектора-новатора, долгое время считавшийся утерянным, теперь представлен в трех музеях. Актеры-дети рассказывают, что они понимают о Хейден Панеттьер, а педагоги задаются вопросом, является ли моральная идентичность единственным способом остановить списывание.