Последнее обновление: August 26, 2026, 2:53 AM ET
Акции
Британские акции были готовы продлить свою победную серию до семи дней, поскольку FTSE 100 открылся ростом, поддержанный силой акций, связанных с сырьевыми товарами. В Азии картина была более смешанной: Nikkei упал на 0,4%, так как акции чипмейкеров упали в преддверии отчетности Nvidia. В Сиднее акции Domino's Pizza Enterprises обрушились сильнее всего с февраля, упав на 13% после того, как сеть быстрого питания сообщила о дальнейшем снижении продаж на нескольких рынках.
В Китае были размещены рекордные короткие ставки против компаний в сфере ИИ Z.AI Co. и Mini Max Group Inc. в преддверии их отчетности, что отражает растущую обеспокоенность инвесторов по поводу ожесточенного соперничества в области ИИ в стране. Тем временем китайские сталелитейщики сталкиваются с сжатием прибыли до конца года, поскольку высокие цены на сырье усугубляют слабый спрос. Усугубляя давление на публичные компании, беспрецедентный налоговый возврат председателя Си Цзиньпина наносит удар по фирмам: Heilongjiang Agriculture Co. готовится отчитаться о первом в своей истории убытке за первое полугодие после более чем двух десятилетий в качестве публичной компании.
Сырьевые товары и валюта
Медь продолжила рост после закрытия на рекордном уровне во вторник, поскольку краткосрочное предложение продолжало выглядеть ограниченным, несмотря на ослабление серьезного рыночного сжатия на прошлой неделе. Золото подешевело в ходе азиатских торгов, так как рынки ожидали, что председатель ФРС Кевин Уорш прояснит свои взгляды на то, когда центральный банк, вероятно, отреагирует на инфляцию на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул. Ранее металл сохранял пятидневный рост, поскольку трейдеры переключили внимание на траекторию ставок ФРС.
Нефть подешевела в начале торгов на фоне признаков ближневосточных переговоров, которые могут привести к сокращению перебоев с поставками. Сингапурский доллар был стабилен по отношению к доллару США на фоне снижения геополитических рисков в регионе. Второй по величине пенсионный фонд Австралии сформировал свою самую большую за годы перевешенную позицию в иене, делая ставку на то, что рынки недооценивают повышение процентных ставок Банком Японии.
Ставки и кредит
Казначейство США движется к столкновению с ФРС, поскольку увеличенные закупки долговых обязательств министром финансов Скоттом Бессентом угрожают подорвать попытки главы центрального банка Кевина Уорша обуздать инфляцию. Фрэнк Флайт из Citadel Securities, который в прошлом месяце предупреждал о «жестоком лете» для инвесторов в казначейские облигации США, теперь отказался от своего медвежьего прогноза по длинным облигациям, ссылаясь на переполненную медвежью позиционированность и улучшение фундаментальных показателей. В Китае кредиторы начали оценивать облигации исходя из стоимости овернайт-финансирования, что указывает на то, что она все чаще становится эталоном для финансовой системы.
Рынок синтетической передачи риска переживает бум: страховщики теперь активно участвуют в сделках, позволяющих банкам перекладывать риск дефолта через нефондируемые структуры. Однако проблемы Марка Уолтера нарушают самую популярную сделку в страховом мире: инвесторы задаются вопросом о поглощении Brighthouse Financial за $4,1 млрд. Институциональные инвесторы также поддерживают вечнозеленые фонды Blackstone и KKR для состоятельных частных лиц, что может угрожать традиционной модели фондов с 10-летним сроком существования.
Сделки и IPO
SoftBank Group ведет переговоры с инвестиционными банками о потенциальном размещении облигаций на сумму от $10 до $20 млрд для рефинансирования кредита на свои инвестиции в OpenAI. В Индии оборот опционов на NSE упал до самого низкого уровня за год в день месячного истечения контрактов, что отражает ужесточение правил торговли и введение закрывающих аукционных сессий. Правительство стало силой в индийском буме привлечения капитала: администрация Моди имеет хорошие возможности для выполнения своего плана по приватизации.
Purple Style Labs, оператор свадебного модного ритейлера Pernia's Pop-Up Shop при поддержке Болливуда, продаст акции в рамках IPO на следующей неделе. Ритейлер быстрой моды Shein готовится к листингу в Гонконге с оценкой в четверть своей пиковой стоимости, снизившейся со $100 млрд до примерно $27 млрд. Китайская YMTC намерена обогнать Samsung и SK Hynix в гонке за флэш-память, изложив амбиции по производству NAND на встречах с инвесторами в преддверии IPO в Шанхае на $5 млрд.
Сингапурский страховщик Great Eastern Holdings поддерживает первый фонд прямого кредитования Granite Asia — последний пример того, как страховая компания выходит в этот класс активов. Кредиты малому бизнесу от British Business Bank достигли £4 млрд, хотя вознаграждение руководителей в государственном банке резко выросло на фоне вопросов о его гарантировании кредитования коммерческих банков.
Компании
Модель Nvidia «баланс как услуга» на $200 млрд сталкивается с пристальным вниманием, поскольку риски вендорного финансирования растут. Президент XPeng Брайан Гу считает, что роботы в конечном итоге будут более прибыльными, чем основной бизнес компании по производству электромобилей, поскольку начинается массовое производство роботов Iron. Отдых для людей старше пятидесяти от Saga наконец превращает серебро в золото: ориентированный на круизы разворот компании окупается после отказа от андеррайтинга страхования в пользу продажи полисов других компаний.
Deloitte выплатит администрации США $21,5 млн для урегулирования расследования «дискриминационных» практик. Это одна из нескольких фирм в сфере профессиональных услуг, ставших объектом внимания American Alliance for Equal Rights. Расследование Министерства юстиции использовало новое применение федерального закона, предназначенного для надзора за федеральными подрядчиками. Генеральный директор Interpath Марк Раддан был оштрафован за нарушение конфиденциальности перед продажей реструктуризационной фирмы компанией KPMG частной инвестиционной группе HIG Capital.
Геополитика и политика
США пригрозили санкциями любой стране или организации, которая будет взаимодействовать с иранскими отраслями золота, цифровых активов, авиации, судоходства и технологий, в рамках того, что они называют «экономическим днем «Д»». Министр финансов Скотт Бессент особо выделил Bank Melli, крупнейший банк Ирана, заявив, что все зарубежные отделения должны быть закрыты. Индийские нефтепереработчики расширяют поиски нефти, поскольку украинские атаки наносят ущерб поставкам из России, их крупнейшего поставщика.
Канада ответила на торговую войну с Трампом пошлинами до 50% на товары от алюминиевой фольги до посудомоечных машин и рыбы. Администрация Трампа направила сделку по ядерной энергетике с Саудовской Аравией в Конгресс для рассмотрения; перспектива того, что королевство сможет обогащать уран, вызывает возражения демократов. Премьер-министр Санаэ Такаити заявила, что Япония будет защищать Международный уголовный суд от давления США, в последнее время выражавшегося в санкциях против его японского президента.
Рынки и стратегия
Сегодняшние рынки не так противоречивы, как кажутся: то, что выглядит как разрыв исторических корреляций, отражает иной макроэкономический режим. Множащиеся риски финансирования центров обработки данных растут по мере того, как игроки Уолл-стрит расширяют свои обязательства для андеррайтинга этого колоссального нового класса активов: риски инвестиций в дата-центры для ИИ на $7 трлн побуждают игроков искать способы ограничить подверженность. SpaceX Илона Маска сталкивается с серьезными проблемами в своей ставке на орбитальные дата-центры, проверяя и физику, и финансы при запуске миллионов спутников на орбиту для питания ИИ.
Инвестирование ради дохода имеет серьезные недостатки: жизнь только на инвестиционный доход больше не является финансовой стратегией для большинства состоятельных британцев. Оборонный импульс Берлина привлекает глобальные группы к открытию бизнеса в Германии: компании из Норвегии, Финляндии и Южной Кореи открывают офисы в Германии, чтобы воспользоваться ростом расходов. Южная Корея бросает вызов Китаю на арктических торговых маршрутах, надеясь, что полярное морское шоссе снизит зависимость от таких узких мест, как Ормузский пролив, и возродит приходящий в упадок город Пусан. В отдельном отчете также подробно описываются арктические амбиции Сеула по противостоянию влиянию Китая в регионе.
Политика и общество
К головной боли республиканцев добавился второй Дэн Салливан — маловероятный кандидат с тем же именем, что и действующий сенатор-республиканец, — который прошел в сенатскую гонку на Аляске и будет в бюллетене в ноябре. Поддерживаемый Трампом Майк Маззеи, бывший сенатор штата, вложивший в свою кампанию более $11 млн собственных средств, с небольшим перевесом победил генерального прокурора штата на республиканских праймериз губернатора Оклахомы. Президент Трамп сделал ставку на сенатора Линдси Грэма во втором туре праймериз в Южной Каролине, сохранив свою непобедимую серию на республиканских праймериз в Сенат в этом году.
Демократы одержали победу в судебном деле о финансировании кампаний: апелляционный суд постановил, что республиканцы не имеют права на более низкие ставки на политическую рекламу, несмотря на решение Верховного суда, разрешающее партийным комитетам координировать действия с кандидатами. Эвертон Блэр-младший выиграл гонку за место Дэвида Скотта в Палате представителей в Джорджии, хотя он не участвует во всеобщих выборах на следующий полный срок в этом глубоко демократическом округе. На гонке Indy Car Трампа VIP-приглашение превратилось в дипломатический афронт, когда некоторым иностранным послам отказали в приглашении после того, как им пообещали бесплатную еду, места в тени и вентиляторы с распылением воды.
Азия и развивающиеся рынки
Китайские банки внедряют овернайт-ставку для бенчмаркинга облигаций по мере расширения реформы Народного банка Китая. Национальный музей корейской демократии, открывшийся в прошлом году, документирует эпоху жестоких репрессий, но эта темная история всплыла вновь тревожным образом. Частный капитал помог создать новое поколение богатых итальянцев, и частные банки ведут войну за право обслуживать их. Четверо российских банкиров в Gazprombank Luxembourg заработали миллионы на санкциях ЕС, пока Москва оправлялась от западной реакции на войну в Украине.
Запуск роботакси в Лондоне отложен из-за неопределенности с TfL: операторы преуменьшают вероятность запуска в этом году. Соучредитель Granola Крис Педрегал говорит, что люди начинают задаваться вопросом, что действительно полезно, по мере роста популярности ИИ-заметок и прояснения их последствий для конфиденциальности. Рабочий погиб в результате несчастного случая с самолетом в аэропорту Монреаля с участием Airbus A350, эксплуатируемого French Bee. Чиновники Нью-Йорка защищали внедрение налога на второе жилье, заявив, что использовали новые данные для сокращения пула объектов, потенциально облагаемых налогом, и продлили срок для домовладельцев, чтобы подтвердить место жительства.
Некрологи и культура
Долли Партон, суперзвезда кантри-музыки, чьи песни говорили с миллионами, умерла в возрасте 80 лет. Известная своей грандиозной персоной, внешностью и талантом, она поднялась из сельской бедности и стала одной из самых продаваемых певиц, авторов песен и предпринимателей. Ее смерть больно отозвалась в сердцах жителей Теннесси: одна жительница сказала, что «она вдохновляла жителей Теннесси становиться лучше». Партон давала надежду в песнях, которые она писала о трудных временах и с трудом завоеванных победах своей жизни; ее голос и заботы снискали ей сравнения с земным ангелом. Журналистка, сопровождавшая Партон по всему миру, была свидетельницей множества маленьких моментов, когда та грациозно пользовалась своей властью без малейшего намека на борьбу.
Другие заголовки
Суррогатная мать, сбежавшая в Техас, чтобы избежать аборта после того, как у плода диагностировали серьезную проблему с сердцем, теперь хочет опеку над ребенком вместо биологических родителей. Эксперты обвинения выразили сомнения в утверждении Линдси Клэнси о том, что она страдала послеродовым психозом, когда убила своих детей в 2023 году, оспаривая ее защиту на основе психического состояния. Стремительный рост дешевых одноразовых ударных дронов стал возможен благодаря сложной глобальной цепочке поставок, которая постоянно ведет в Китай, трансформируя войну через иранский дрон Shahed. Глобальный всплеск поголовья птицы трансформирует торговые улицы, рационы питания и ландшафты, поднимая вопрос о том, остановим ли мы нашествие кур.
Британия не может позволить себе провалить реформу социальной помощи: отсутствие поддержки для семейных опекунов сдерживает экономику, снижая заработки, а высокие затраты искажают потребительские расходы. Пришло время подумать об обновлении вашего траста, поскольку геополитика и меняющиеся семейные отношения побуждают пересмотреть то, как и где управляется траст. Взлет и падение Элиота Спитцера, «шерифа Уолл-стрит», разоблачавшего ложь банкиров, дает уроки о регуляторной власти и ее пределах.