Dernière mise à jour: August 26, 2026, 2:53 AM ET
Actions
Les actions britanniques étaient prêtes à prolonger leur série de gains à sept jours alors que le FTSE 100 ouvrait en hausse, soutenu par la vigueur des valeurs liées aux matières premières. En Asie, le tableau était plus contrasté, le Nikkei chutant de 0,4% alors que les valeurs liées aux semi-conducteurs reculaient avant les résultats de Nvidia. À Sydney, les actions de Domino's Pizza Enterprises ont chuté le plus depuis février, dégringolant de 13% après que la chaîne de restauration rapide a fait état d'une nouvelle baisse de ses ventes sur plusieurs marchés.
En Chine, des paris vendeurs records ont été placés contre les sociétés d'IA Z.AI Co. et Mini Max Group Inc. avant leurs résultats, reflétant l'inquiétude croissante des investisseurs face à la concurrence acharnée dans le domaine de l'IA dans le pays. Parallèlement, les sidérurgistes chinois sont confrontés à une compression de leurs marges jusqu'à la fin de l'année alors que le coût élevé des matières premières aggrave la faiblesse de la demande. Ajoutant à la pression sur les sociétés cotées, la récupération fiscale sans précédent du président Xi Jinping frappe durement les entreprises, Heilongjiang Agriculture Co. devant annoncer sa toute première perte semestrielle après plus de deux décennies en tant que société cotée.
Matières premières et changes
Le cuivre a prolongé ses gains après avoir clôturé à un niveau record mardi, les approvisionnements à court terme continuant de sembler tendus malgré l'atténuation de la grave pénurie de la semaine dernière. L'or a reculé lors des échanges asiatiques, les marchés attendant que le président de la Fed, Kevin Warsh, clarifie ses vues sur le moment où la banque centrale est susceptible de réagir à l'inflation lors de la réunion annuelle de Jackson Hole. Le métal avait auparavant conservé une série de cinq jours de hausse alors que les traders se concentraient sur la trajectoire des taux de la Fed.
Le pétrole a baissé en début de séance sur des signes de discussions au Moyen-Orient qui pourraient conduire à une réduction des perturbations de l'approvisionnement. Le dollar de Singapour était stable face à son homologue américain dans un contexte de réduction des risques géopolitiques dans la région. Le deuxième plus grand fonds de pension d'Australie a constitué sa position surachetée la plus importante sur le yen depuis des années, pariant que les marchés sous-évaluent les hausses de taux de la Banque du Japon.
Taux et crédit
Le Trésor américain est sur une trajectoire de collision avec la Fed alors que les achats accrus de dette du secrétaire au Trésor Scott Bessent menacent de saper la tentative du président de la banque centrale, Kevin Warsh, de maîtriser l'inflation. Frank Flight de Citadel Securities, qui avait averti le mois dernier d'un « été cruel » pour les investisseurs obligataires américains, a désormais inversé sa position baissière sur les obligations longues, invoquant un positionnement baissier encombré et une amélioration des fondamentaux. En Chine, les prêteurs ont commencé à fixer le prix des obligations en fonction du coût du financement au jour le jour, ce qui indique qu'il s'agit de plus en plus de la référence pour le système financier.
Le marché des transferts synthétiques de risque a explosé, les assureurs affluant désormais vers les transactions permettant aux banques de céder le risque de défaut par le biais de structures non financées. Cependant, les déboires de Mark Walter perturbent la transaction la plus en vogue du monde de l'assurance, les investisseurs s'interrogeant sur le rachat de 4,1 milliards de dollars de Brighthouse Financial. Les investisseurs institutionnels soutiennent également les fonds permanents de Blackstone et KKR destinés aux particuliers fortunés, une évolution qui pourrait menacer le modèle traditionnel des fonds à durée de vie de 10 ans.
Transactions et introductions en bourse
SoftBank Group discute avec des banques d'investissement d'une potentielle émission obligataire de 10 à 20 milliards de dollars pour aider à refinancer un prêt lié à son investissement dans OpenAI. En Inde, le volume des transactions d'options sur le NSE est tombé à son plus bas niveau depuis un an le jour de l'échéance mensuelle, reflétant des règles de négociation plus strictes et l'introduction de séances d'enchères de clôture. Le gouvernement est devenu une force dans le boom des levées de fonds en actions en Inde, l'administration de Modi étant bien placée pour atteindre son objectif de cession d'actifs.
Purple Style Labs, l'exploitant du détaillant de mode nuptiale soutenu par Bollywood Pernia's Pop-Up Shop, vendra des actions lors d'une introduction en bourse la semaine prochaine. Le détaillant de mode rapide Shein se prépare à s'introduire à Hong Kong à un quart de sa valorisation maximale, passant de 100 milliards de dollars à environ 27 milliards de dollars. Le chinois YMTC vise à dépasser Samsung et SK Hynix dans la course à la mémoire flash, en exposant ses ambitions de production de Nand lors de réunions avec les investisseurs pour une introduction en bourse de 5 milliards de dollars à Shanghai.
L'assureur singapourien Great Eastern Holdings soutient le premier fonds de crédit privé de Granite Asia, dernier exemple en date d'une compagnie d'assurance s'aventurant dans cette classe d'actifs. Les prêts aux petites entreprises de la British Business Bank ont atteint 4 milliards de livres sterling, bien que la rémunération des dirigeants ait grimpé dans cette banque publique alors que des questions se posent sur son rôle de garant des prêts des banques commerciales.
Entreprises
Le modèle « bilan comme service » de 200 milliards de dollars de Nvidia est examiné de près alors que les risques de financement fournisseur augmentent. Le coprésident de XPeng, Brian Gu, estime que les robots seront finalement plus rentables que l'activité principale de véhicules électriques de l'entreprise alors que la production de masse de l'humanoïde Iron démarre. Les vacances pour les plus de 50 ans de Saga transforment enfin l'argent en or, le redressement axé sur les croisières de l'entreprise portant ses fruits après avoir abandonné la souscription d'assurance pour vendre les polices d'autres compagnies.
Deloitte versera 21,5 millions de dollars à l'administration américaine pour régler une enquête sur des pratiques « discriminatoires », l'une des plusieurs entreprises de services professionnels ciblées par l'American Alliance for Equal Rights. L'enquête du DOJ a utilisé une application novatrice d'une loi fédérale destinée à contrôler les entrepreneurs fédéraux. Le directeur général d'Interpath, Mark Raddan, a été condamné à une amende pour des violations de confidentialité avant la vente de la société de restructuration par KPMG au groupe de capital-investissement HIG Capital.
Géopolitique et politique
Les États-Unis ont menacé de sanctions tout pays ou entité qui s'engagerait avec les industries de l'or, des actifs numériques, de l'aviation, du transport maritime et de la technologie de l'Iran, dans ce qu'ils appellent un « D-Day économique ». Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a spécifiquement ciblé Bank Melli, le plus grand prêteur d'Iran, déclarant que toutes ses succursales à l'étranger devaient être fermées. Les raffineurs indiens élargissent leur recherche de pétrole alors que les attaques ukrainiennes nuisent aux flux en provenance de Russie, leur principal fournisseur.
Le Canada a répliqué dans la guerre commerciale contre Trump avec des droits de douane allant jusqu'à 50% sur des articles allant du papier d'aluminium aux lave-vaisselle en passant par le poisson. L'administration Trump a soumis un accord nucléaire avec l'Arabie saoudite au Congrès pour examen, la perspective que le royaume puisse enrichir de l'uranium suscitant l'opposition des démocrates. La Première ministre Sanae Takaichi a déclaré que le Japon défendrait la Cour pénale internationale contre les pressions américaines, plus récemment par le biais des sanctions visant son président japonais.
Marchés et stratégie
Les marchés d'aujourd'hui ne sont pas aussi contradictoires qu'ils n'y paraissent, ce qui ressemble à une rupture des corrélations historiques reflétant en réalité un régime macroéconomique différent. Les risques multiples liés au financement des centres de données augmentent alors que les acteurs de Wall Street se dépassent pour souscrire cette nouvelle classe d'actifs colossale, les risques liés aux investissements de 7 000 milliards de dollars dans les centres de données d'IA incitant les acteurs à chercher à limiter leur exposition. Elon Musk et sa société SpaceX sont confrontés à des défis redoutables dans son pari sur les centres de données orbitaux, qui met à l'épreuve à la fois la physique et la finance pour lancer des millions de satellites en orbite afin d'alimenter l'IA.
L'investissement axé sur le revenu présente de gros inconvénients, le fait de vivre uniquement des revenus de ses investissements ne constituant plus une stratégie financière pour la plupart des Britanniques aisés. La poussée de Berlin en matière de défense attire des groupes mondiaux qui s'installent en Allemagne, des entreprises de Norvège, de Finlande et de Corée du Sud établissant des bureaux en Allemagne pour profiter de la hausse des dépenses. La Corée du Sud défie la Chine sur les routes commerciales arctiques, espérant qu'une autoroute maritime polaire réduira la dépendance aux points de passage tels que Hormuz et redynamisera la ville de Busan en difficulté. Un rapport séparé détaille également les ambitions arctiques de Séoul pour défier l'influence de la Chine dans la région.
Politique et société
Pour le plus grand malheur des républicains, un deuxième Dan Sullivan — un candidat outsider portant le même nom que le sénateur républicain sortant — s'est qualifié pour la course au Sénat en Alaska et sera sur le bulletin de vote en novembre. Mike Mazzei, soutenu par Trump, ancien sénateur d'État ayant prêté plus de 11 millions de dollars de sa poche à sa campagne, a battu de justesse le procureur général de l'État lors de la primaire républicaine pour le poste de gouverneur de l'Oklahoma. Le président Trump a misé gros sur le sénateur Lindsey Graham lors du second tour de la primaire en Caroline du Sud, préservant sa série d'invincibilité dans les primaires sénatoriales républicaines cette année.
Les démocrates ont remporté une victoire dans une affaire judiciaire sur le financement des campagnes, une cour d'appel ayant statué que les républicains n'ont pas droit à des tarifs publicitaires politiques plus bas malgré la décision de la Cour suprême autorisant les comités de parti à se coordonner avec les candidats. Everton Blair Jr. a remporté la course pour combler le siège de David Scott à la Chambre en Géorgie, bien qu'il ne se présente pas à l'élection générale pour le prochain mandat complet dans cette circonscription très démocrate. Lors de la course Indy Car de Trump, une invitation VIP est devenue un camouflet diplomatique lorsque certains ambassadeurs étrangers ont été désinvités après qu'on leur eut promis de la nourriture gratuite, des brumisateurs et des sièges ombragés.
Asie et marchés émergents
Les banques chinoises adoptent le taux au jour le jour comme référence pour les obligations alors que la réforme de la PBOC s'élargit. Le Musée national de la démocratie coréenne, ouvert l'année dernière, documente une époque de répression brutale, mais cette histoire sombre a refait surface de manière troublante. Le capital-investissement a contribué à créer une nouvelle génération d'Italiens fortunés, et les banques privées sont engagées dans une guerre d'enchères pour les servir. Quatre banquiers russes de Gazprombank Luxembourg ont gagné des millions grâce aux sanctions de l'UE alors que Moscou subissait les contrecoups occidentaux de la guerre en Ukraine.
Le lancement des robotaxis à Londres a été repoussé en raison des incertitudes liées à la TfL, les opérateurs minimisant les chances d'un démarrage cette année. Le cofondateur de Granola, Chris Pedregal, déclare que les gens commencent à s'interroger sur ce qui est réellement utile alors que la prise de notes par IA progresse et que ses implications en matière de confidentialité deviennent plus claires. Un travailleur est décédé après un accident avec un avion à l'aéroport de Montréal impliquant un Airbus A350 exploité par French Bee. Les responsables de New York ont défendu le déploiement de leur taxe sur les résidences secondaires, affirmant avoir utilisé de nouvelles données pour réduire le nombre de propriétés potentiellement soumises à la taxe et avoir prolongé le délai pour les propriétaires afin de prouver leur résidence.
Nécrologies et culture
Dolly Parton, la superstar de la musique country dont les chansons ont parlé à des millions de personnes, est décédée à l'âge de 80 ans. Connue pour sa personnalité, son apparence et son talent hors normes, elle est passée de la pauvreté rurale au statut de chanteuse, compositrice et entrepreneure parmi les plus vendues. Sa mort a touché les habitants du Tennessee, l'un d'eux déclarant qu'« elle a inspiré les Tennesseans à être meilleurs ». Parton a donné une expression pleine d'espoir aux chansons qu'elle a écrites sur les moments difficiles et les triomphes durement gagnés de sa vie, sa voix et ses préoccupations lui valant d'être comparée à un ange terrestre. Une journaliste qui a suivi Parton à travers le monde a été témoin de nombreux petits moments où elle assumait gracieusement son pouvoir sans la moindre once de combat.
Autres titres
Une mère porteuse qui a fui au Texas pour éviter un avortement après que le fœtus a été diagnostiqué avec un grave problème cardiaque veut désormais la garde du bébé au lieu des parents biologiques. Les experts de l'accusation ont exprimé des doutes quant à l'affirmation de Lindsay Clancy selon laquelle elle souffrait de psychose post-partum lorsqu'elle a tué ses enfants en 2023, contestant sa défense fondée sur l'état mental. L'essor rapide des drones d'attaque à sens unique bon marché a été rendu possible par une chaîne d'approvisionnement mondiale complexe qui ramène constamment à la Chine, transformant la guerre à travers le drone Shahed iranien. Une augmentation mondiale du nombre de volailles transforme les rues commerçantes, les régimes alimentaires et les paysages, soulevant la question de savoir si la prise de pouvoir du poulet est irrésistible.
La Grande-Bretagne ne peut pas se permettre d'échouer dans la réforme des soins sociaux, car le manque de soutien aux aidants familiaux freine l'économie en réduisant les revenus et les coûts élevés faussent les dépenses de consommation. Il est temps de penser à mettre à jour votre trust, car la géopolitique et l'évolution des relations familiales incitent à reconsidérer comment et où un trust est géré. L'ascension et la chute d'Eliot Spitzer, le « shérif de Wall Street » qui a exposé les mensonges des banquiers, offrent des leçons sur le pouvoir réglementaire et ses limites.