Public Markets 8 Hours

آخر تحديث: August 26, 2026, 8:52 AM ET

نظرة عامة على الأسواق

كانت الأسواق العالمية في حالة ترقب يوم الأربعاء بينما استعد المستثمرون لتقرير أرباح إنفيديا وبيانات التضخم الأمريكية الرئيسية. وارتفع الدولار قليلاً مقابل سلة من العملات قبل صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. وسجلت المؤشرات الأوروبية مكاسب في الغالب عند الافتتاح، مدعومة بانخفاض أسعار النفط، على الرغم من تخلف أسهم التكنولوجيا عن الركب. وتراجع خام برنت إلى 85 دولاراً للبرميل حيث خفف التفاؤل الدبلوماسي حول الشرق الأوسط من مخاوف الإمدادات، بينما انزلقت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك مع تمركز المستثمرين لنتائج صانعة الرقائق التي ستحدد مسار السوق. وتطلع مؤشر فاينانشال تايمز 100 إلى مواصلة موجة مكاسب لسبعة أيام مع دعم انخفاض النفط للسندات الأوروبية.

إنفيديا وصفقة الذكاء الاصطناعي

تتركز أنظار وول ستريت بشكل كامل على أرباح إنفيديا، المقرر صدورها بعد ظهر الأربعاء، حيث يقوم المستثمرون بفحص آلية صفقات صانعة الرقائق ومحفظتها الضخمة من استثمارات الذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن تكون النتائج مقياساً لقطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله، مما يشير إلى ما إذا كان تقييم القطاع يمكن أن يستمر. والسؤال الرئيسي الذي لم يُحسم بعد هو الفجوة المقدرة بنحو 1.5 تريليون دولار في الإيرادات بين الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والإيرادات الفعلية المحققة - وهو رقم لا يمكن للأرباح وحدها الإجابة عنه. وقد جذبت ترتيبات تمويل البائعين لدى إنفيديا البالغة نحو 200 مليار دولار اهتماماً خاصاً، حيث وصف بعض المحللين الاستراتيجية بأنها شكل من أشكال الميزانية العمومية كخدمة التي تحمل مخاطر ائتمانية كبيرة. وواصلت أسعار النفط انخفاضها وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك أكثر مع اقتراب موعد صدور الأرباح.

وفي الوقت نفسه، تواجه مايكروسوفت انتقادات لـتركها المستثمرين يعملون دون معلومات كافية بشأن أعمالها في الذكاء الاصطناعي، من النفقات الرأسمالية إلى أداء منصة السحابة الرئيسية لديها. ويتناقض هذا الافتقار إلى الشفافية مع حجم الاستثمار الذي يتم ضخه. وفي تطور منفصل، نشر بيل غيتس مقالاً من 6000 كلمة دعا فيه إلى وظائف "محمية للبشر" لحماية القوى العاملة، محذراً من أن التكنولوجيا ستشهد "واحدة من أكثر الفترات اضطراباً في تاريخ البشرية".

الدخل الثابت والبنوك المركزية

انخفضت عائدات سندات الخزانة قليلاً بينما انتظر المستثمرون مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي للحصول على مؤشرات حول ما إذا كان صناع السياسات قد يحتاجون إلى رفع أسعار الفائدة. ويركز سوق السندات بشكل متزايد على تحركات وزير الخزانة سكوت بيسنت، مع وجود مؤشرات مبكرة على أن ما يسمى "خيار بيسنت" قد يكون ناجحاً. ويقوم فيشال خاندوجا من مورغان ستانلي لإدارة الاستثمارات، وهو مستثمر بارز في الدخل الثابت، بتقليص رهاناته ضد السندات الأمريكية طويلة الأجل، قائلاً إن بيسنت مستعد للتحرك بحسم.

ومع ذلك، يواجه وزير الخزانة اختبار مصداقية في مسعاه لكبح جماح الأسواق، حيث يواجه حدود قدرته على إعادة تشكيل الاقتصاد قبل انتخابات التجديد النصفي. وتفيد تقارير فاينانشال تايمز بأن الخزانة الأمريكية تتجه نحو صدام مع الاحتياطي الفيدرالي بشأن التدخلات في سوق السندات. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خطابه الأول في مؤتمر جاكسون هول بينما أسواق السندات الحكومية على حافة الهاوية ومخاطر التضخم تعود للظهور - فترة شهر العسل انتهت بالنسبة لرئيس البنك المركزي الجديد.

وفي أوروبا، تجاوز الغاز الطبيعي النفط باعتباره أكبر مصدر قلق تضخمي لمتداولي السندات، حيث تهدد الإمدادات المستنفدة بعودة الضغوط على الأسعار. ومن المقرر أن تصل فواتير الطاقة المنزلية في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوى في ثلاث سنوات اعتباراً من أكتوبر/تشرين الأول، حيث أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى رفع الأسعار بنسبة 4 بالمائة.

أسواق النفط والطاقة

انخفضت أسعار النفط لليوم الثالث على التوالي بعد أن ناقشت إيران وعُمان إنشاء طريق شحن مؤقت لـإعادة فتح مضيق هرمز. وتماسك الخام دون 90 دولاراً للبرميل حيث طمأنت سلسلة من العناوين الإيجابية حول محادثات السلام الأمريكية الإيرانية المتداولين، مع انخفاض الأسعار بسبب مؤشرات على إعادة فتح محتملة لمضيق هرمز. ولا تترك أسواق الوقود العالمية مجالاً كبيراً للخطأ، حيث يعتمد العالم بشكل كبير على المصافي الأمريكية في الوقت الذي تتعرض فيه تلك المصانع لضغوط قصوى.

أسعار الديزل المرتفعة تساعد شركات النفط وتضر المستهلكين، حيث ارتفع سعر الوقود المستخدم في الآلات الزراعية والشاحنات بشكل حاد بسبب الحرب في إيران والهجمات الأوكرانية على المصافي الروسية. وتقوم السعودية بإعادة توجيه صادراتها النفطية مرة أخرى، مضطرة للابتعاد عن مضيق هرمز وتعتمد الآن على طريق التفافي أكثر تعقيداً عبر قناة السويس. وأعلنت شركة كنوك الصينية أن أرباح النصف الأول ارتفعت بعد أن أدت الحرب في إيران إلى رفع أسعار الطاقة العالمية. وتقوم المصافي الهندية بتوسيع نطاق بحثها عن النفط حيث تؤثر الهجمات الأوكرانية على التدفقات من روسيا، موردها الرئيسي.

الصفقات وأخبار الشركات

وافقت فانغارد على الاستحواذ على منصة إدارة الثروات ألترويست في صفقة بقيمة 4 مليارات دولار، مما يمثل دفعة كبيرة نحو تقديم المشورة المالية من قبل ثاني أكبر شركة استثمار في العالم. ووافقت فيكتوري كابيتال هولدينغز على شراء فيرست إيغل إنفستمنتس مقابل نحو 7 مليارات دولار، مما ينشئ واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول التقليدية المدرجة في الولايات المتحدة.

وتجري مجموعة سوفت بنك محادثات مع بنوك استثمارية حول إصدار سندات محتمل بقيمة تتراوح بين 10 و20 مليار دولار للمساعدة في إعادة تمويل قرض لاستثمارها في أوبن إيه آي. ويوافق مستثمرو شين الحاليون على فترة حظر بيع لمدة ستة أشهر على الأسهم الجديدة المخصصة في الطرح العام الأولي لمتاجر التجزئة للأزياء السريعة في هونغ كونغ. وتخطط سيمنز إنرجي لفصل وحدة تحويل الصناعة، مما قد يجلب مستثمرين خارجيين مع الاحتفاظ بحصة أقلية.

وقد أسقطت ماكواري شركة كي بي إم جي كمدقق حساباتها بعد فضيحة بيانات في أستراليا، مع احتفاظ برايس ووترهاوس كوبرز بأكثر عقود التدقيق ربحاً في البلاد. وفي تطور ذي صلة، قضت محكمة في هونغ كونغ بأنه يمكن للمصفيين ملاحقة برايس ووترهاوس كوبرز عالمياً بشأن انهيار شركة العقارات الصينية العملاقة إيفرغراند، وهو قرار يهدد نموذج شبكة الشراكات لشركات المحاسبة الأربع الكبرى. ورفضت المحكمة إخراج برايس ووترهاوس كوبرز إنترناشيونال من الدعوى القضائية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

التجزئة والمستهلك

أعلنت كولز عن انخفاض الأرباح والمبيعات في الربع الثاني لكنها رفعت توقعاتها بفضل دفعة من استرداد الرسوم الجمركية. وحققت جي إم سمكر أرباحاً مع ارتفاع المبيعات، حيث تتوقع الشركة المالكة لزبدة الفول السوداني جيف وقهوة فولجرز الآن أن تنخفض صافي المبيعات بنسبة 1% إلى 2% فقط في السنة المالية 2027، بتحسن عن التوقعات السابقة البالغة 3% إلى 4%. ورفعت باث آند بودي وركس توقعاتها للأرباح، متوقعة الآن أرباحاً سنوية معدلة للسهم تتراوح بين 2.60 و2.80 دولار، ارتفاعاً من التوجيهات السابقة البالغة 2.40 إلى 2.65 دولار.

التجارة والتعريفات الجمركية

ردت كندا برسوم جديدة تتراوح بين 15% و50% على سلع بقيمة نحو 20 مليار دولار، مما أدى إلى تصعيد التوترات مع الولايات المتحدة. ويهدد الرئيس بتصعيد الرسوم الجمركية على السيارات المستوردة من كندا إلى 50%، مما يضيف فوضى إلى صناعة تواجه بالفعل تحديات بسبب الحروب التجارية - وديترويت تحتاج إلى كندا أكثر من بقية الولايات المتحدة. والعديد من الكنديين متمسكون بموقفهم على الرغم من التهديد للوظائف، معبرين عن مقاومة بعد انهيار المحادثات التجارية. وأصبحت معارضة كندا لنهج الرئيس في التعريفات الجمركية قضية محورية، حيث يتحدى قادة البلاد نهج ترامب. وارتفعت تكاليف التأمين على الشحن في الخليج العربي بشكل حاد وسط التصعيد في التوترات التجارية والأمنية.

آسيا والأسواق الناشئة

أعلنت شركة لي أوتو الصينية عن خسارة ربع سنوية ثانية على التوالي على الرغم من إطلاق نماذج جديدة لتحفيز الطلب. وفشلت جهود علي بابا لإحياء المعنويات بعد طرح أسهمها البالغ 10 مليارات دولار في تبديد مخاوف المستثمرين بشأن كيفية اختيارها لتمويل طموحاتها في الذكاء الاصطناعي، حتى مع قيام المؤسس جاك ما بشراء الأسهم. وتتوقع سيتي جروب إصدارات قياسية من الديون والأسهم من الشركات الكورية الجنوبية في عام 2026، بقيادة صفقة سك هاينكس التاريخية البالغة 26.5 مليار دولار. وتبيع الحكومة الهندية حصة تبلغ نحو 6% في هندوستان كوبر، مستفيدة من أسعار النحاس العالمية القياسية. وستقوم المصافي الهندية بتحويل 350 ألف طن من السكر كان مقرراً توجيهها للخارج إلى السوق المحلية لتخفيف نقص الإمدادات. وانخفض حجم تداول الخيارات في أكبر بورصة هندية إلى أدنى مستوى في عام في يوم انتهاء الصلاحية الشهري، مما يعكس قواعد تداول أكثر صرامة. وستقوم شركة بيربل ستايل لابز، مشغلة متجر بيرنيا بوب أب شوب، ببيع أسهم في طرح عام أولي الأسبوع المقبل، مستفيدة من الطلب على الملابس الفاخرة لحفلات الزفاف.

السلع والتعدين

قفزت أسهم هوتششايلد ماينينغ بعد أن ارتفعت الأرباح بشكل كبير بفضل ارتفاع أسعار الذهب والفضة، حيث ارتفع متوسط أسعار الذهب بنسبة 47% وأسعار الفضة بنسبة 130% خلال النصف الأول. ومن المقرر أن توقع موتا-إنجيل امتيازاً لمدة 30 عاماً مع جمهورية الكونغو الديمقراطية لتشغيل خط سكة حديد رئيسي للنحاس والكوبالت، مع احتمال دعم يصل إلى مليار دولار من التمويل الأمريكي.

السياسة

في ولاية كارولينا الجنوبية، قاد الرئيس ترامب دارلين غراهام إلى الفوز في الانتخابات التمهيدية للحزب الجمهوري لمجلس الشيوخ، في إظهار للقوة على الرغم من انخفاض معدلات التأييد ونكسات التأييد. وفي ألاسكا، تقدم مرشح بعيد الاحتمال يحمل نفس اسم السيناتور الجمهوري الحالي دان سوليفان إلى اقتراع نوفمبر/تشرين الثاني، مما قد يعقد جهود الحزب الجمهوري للاحتفاظ بالمقعد. ويضغط جو مانشين لزيادة عدد المستقلين في الكونغرس، داعماً الترشيحات المستقلة لمجلسي النواب والشيوخ لإضعاف قبضة الحزبين. كما تهيمن عملية التطهير في الجيش بقيادة هيغسيث وفوضى استطلاعات الرأي في الانتخابات النصفية على عناوين الأخبار السياسية.

البنية التحتية والنقل

شهد مطار دبي الدولي، أحد أكثر مراكز الطيران الدولي ازدحاماً في العالم، انخفاض حركة المسافرين بنسبة 30% في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول مع تعطل الطيران في الخليج بسبب الحرب في إيران. ولا يزال مشروع السكك الحديدية عالية السرعة في كاليفورنيا متأخراً لسنوات ومتجاوزاً للميزانية بمليارات الدولارات دون وضع أي مسار واحد، على الرغم من أن دفعة جديدة تهدف إلى إعادة إطلاق المشروع.

الرعاية الصحية والصحة العامة

أثارت دراسة جديدة وجدت أن نسبة عالية من لاعبي الدوري الوطني لكرة القدم الأمريكية أصيبوا بمرض تنكسي في الدماغ نقاشات عائلية متوترة حول ما إذا كان ينبغي للأطفال ممارسة كرة القدم. وعلى الرغم من ارتفاع حالات الاعتلال الدماغي المزمن، تستمر شعبية الدوري الوطني لكرة القدم الأمريكية في النمو، مما يمثل تصادماً بين الثقافة الشعبية الأمريكية والصحة العامة. وتجادل صحيفة فاينانشال تايمز بأن بريطانيا بحاجة إلى طريقة جديدة لتمويل الرعاية الصحية، مقترحة أن تجعل المدفوعات المشتركة النظام أكثر شبهاً بنظرائه في الدول الغنية. ويواجه الأمريكيون مخاطر كبيرة في عيادات المخدرات المخدرة في الخارج، حيث لا يملك المشاركون في حالات ضعيفة خيارات كثيرة إذا تعرضوا لسوء المعاملة أو الإصابة.

قصص بارزة أخرى

العبقري في الذكاء الاصطناعي الذي فاز بقلوب وادي السيليكون خسر 45 مليار دولار، وهي قصة تحذيرية عن الخلق السريع للثروة وتدميرها. وفاة كلاوس-ميشائيل كويهن تشير إلى نهاية حقبة الصفقات الجريئة، حيث تنتقل ثروته البالغة 49 مليار دولار إلى مؤسسة سويسرية هادئة. نظام دلتا البرمجي الأوكراني ينسق جيشها من الطائرات بدون طيار، جامعاً بيانات ساحة المعركة لإنشاء "منطقة قتل" بعرض أميال يُنسب إليها تقليص التقدم الروسي إلى شبه توقف. وأمر رئيس وزراء باكستان بإجراء تحقيق بعد أن قتل حريق في مستشفى 14 رضيعاً في إسلام أباد. والرئيس التنفيذي الذي بنى شركة على "استحالة تقنية" يقدم دروساً في المثابرة. وتواجه الأسهم الفرنسية تصاعداً في المخاطر السياسية، بينما تجعل السعودية تداول المشتقات أرخص كجزء من إصلاحات أسواق رأس المال. وتكتسب أسواق التنبؤ زخماً في قاعات التداول، وتراهن هيونداي على ازدهار السيارات الهجينة في الولايات المتحدة لمنافسة تويوتا، حيث تطلق عشرات النماذج الجديدة بحلول عام 2030. وناقش المدير المالي لشركة إنتويت الخيار الصعب لخفض التوجيهات وسط التحول نحو الذكاء الاصطناعي. ويتصادم عمدة نيويورك ممداني مع أمازون بشأن قانون التوصيل، بينما من غير المرجح أن تكون عقوبات بيسنت على إيران مغيراً لقواعد اللعبة. وتكتمل مشهد الأمن السيبراني بوضع تهديد الحوسبة الكمومية وعمليات احتيال البرمجيات الخبيثة المرتبطة بلعبة GTA VI. ويعد استحواذ هاري ستايلز على ماديسون سكوير غاردن جزءاً من اتجاه الإقامات الفنية الذي يقول البعض إنه ينقل تكاليف الجولات إلى المعجبين. أرشيف مهندس معماري رائد، ظل مفقوداً لفترة طويلة، يُعرض الآن في ثلاثة متاحف. ويشارك ممثلون أطفال فهمهم لهايدن بانيتيري، وينظر المعلمون في ما إذا كانت الهوية الأخلاقية هي الطريقة الوحيدة لوقف الغش.