Les banques ont reporté une offre visant à modifier et prolonger un prêt de 4,13 milliards de dollars pour White Cap Supply Holdings LLC, portant un coup aux efforts du distributeur de fournitures de construction pour repousser les échéances de la dette. La société soutenue par Clayton, Dubilier & Rice LLC a eu du mal à attirer une demande suffisante des investisseurs pour l'offre, qui prolongerait l'échéance de son prêt à terme B de sept ans de quatre ans jusqu'en 2033, selon des personnes proches du dossier. L'entreprise envisage maintenant les prochaines étapes, a déclaré l'une des personnes, demandant à ne pas être identifiée car elle n'est pas autorisée à parler publiquement.
White Cap — qui fournit aux entrepreneurs tout, des accessoires en béton et produits chimiques aux produits de sécurité — a vu son effet de levier grimper à plus de sept fois une mesure des bénéfices après avoir contracté une dette supplémentaire pour financer son acquisition de Colony Hardware plus tôt cette année. Cette décision a incité Moody's Ratings à réduire sa note sur le crédit de la société à six crans en dessous de la catégorie investissement. Les frais d'intérêt élevés et un historique de distributions et d'acquisitions financées par la dette sous la propriété de CD&R ont pesé sur White Cap, a déclaré Moody's la semaine dernière dans une note aux clients.
Certes, les ventes de White Cap au deuxième trimestre ont augmenté de 27% par rapport à l'année précédente, avec une croissance de 10,9% des revenus organiques, même si elle subit une faible demande résidentielle, selon S&P Ratings. L'entreprise bénéficierait de son exposition aux projets d'infrastructure et de centres de données, a déclaré S&P dans une note. White Cap marque le premier accord de prêt à effet de levier à être mis en suspens depuis plus d'un mois. Pure Star, une entreprise de blanchisserie commerciale soutenue par Cornell Capital, et la société de protection incendie Minimax Viking ont été les dernières à mettre de côté des accords. Deutsche Bank AG, qui gérait l'offre, et CD&R ont refusé de commenter.
Entités clés : Entreprises : White Cap Supply Holdings LLC, Clayton, Dubilier & Rice LLC, Moody's Ratings, S&P Ratings, Deutsche Bank AG, Cornell Capital, Minimax Viking | Personnes : Jeannine Amodeo