Los bancos han pospuesto una oferta para modificar y extender un préstamo de $4.13 mil millones para White Cap Supply Holdings LLC, asestando un golpe a los esfuerzos del distribuidor de suministros de construcción por retrasar los vencimientos de deuda. La empresa respaldada por Clayton, Dubilier & Rice LLC tuvo dificultades para atraer suficiente demanda de inversores para la oferta, que extendería el vencimiento de su préstamo a plazo B de siete años por cuatro años hasta 2033, según personas familiarizadas con el asunto. La firma ahora está considerando los próximos pasos, dijo una de las personas, pidiendo no ser identificada porque no está autorizada a hablar públicamente.
White Cap — que suministra a contratistas desde accesorios de concreto y productos químicos hasta productos de seguridad — ha visto su apalancamiento dispararse a más de siete veces una medida de ganancias después de asumir deuda adicional para financiar su adquisición de Colony Hardware a principios de este año. La medida llevó a Moody's Ratings a reducir su calificación del crédito de la empresa a seis escalones por debajo del grado de inversión. Los gastos elevados por intereses y un historial de distribuciones y adquisiciones financiadas con deuda bajo la propiedad de CD&R han pesado sobre White Cap, dijo Moody's la semana pasada en una nota a clientes.
Para estar seguros, las ventas de White Cap en el segundo trimestre aumentaron un 27% respecto al año anterior, con un crecimiento del 10.9% en ingresos orgánicos, incluso mientras enfrenta una débil demanda residencial, según S&P Ratings. La empresa se beneficiaría de su exposición a proyectos de infraestructura y centros de datos, dijo S&P en una nota. White Cap marca el primer acuerdo de préstamo apalancado en pausa en más de un mes. Pure Star, una empresa de lavandería comercial respaldada por Cornell Capital, y la empresa de protección contra incendios Minimax Viking fueron las últimas en archivar acuerdos. Deutsche Bank AG, que gestionaba la oferta, y CD&R declinaron hacer comentarios.
Entidades clave: Empresas: White Cap Supply Holdings LLC, Clayton, Dubilier & Rice LLC, Moody's Ratings, S&P Ratings, Deutsche Bank AG, Cornell Capital, Minimax Viking | Personas: Jeannine Amodeo