Bank-bank telah menunda penawaran untuk mengubah dan memperpanjang pinjaman sebesar $4,13 miliar untuk White Cap Supply Holdings LLC, yang merupakan pukulan bagi upaya distributor perlengkapan konstruksi untuk menunda jatuh tempo utang. Perusahaan yang didukung oleh Clayton, Dubilier & Rice LLC kesulitan menarik permintaan investor yang cukup untuk penawaran tersebut, yang akan memperpanjang jatuh tempo pinjaman jangka waktu B tujuh tahunnya selama empat tahun hingga 2033, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Perusahaan kini sedang mempertimbangkan langkah selanjutnya, kata salah satu orang tersebut, meminta untuk tidak disebutkan identitasnya karena mereka tidak diizinkan berbicara di depan umum.

White Cap — yang memasok kontraktor dengan segala sesuatu mulai dari aksesori beton dan bahan kimia hingga produk keselamatan — telah melihat leverage melonjak hingga lebih dari tujuh kali lipat ukuran pendapatan setelah mengambil utang tambahan untuk mendanai akuisisi Colony Hardware awal tahun ini. Langkah tersebut mendorong Moody's Ratings untuk memangkas peringkat kredit perusahaan menjadi enam tingkat di bawah investment grade. Beban bunga yang tinggi dan sejarah distribusi dan akuisisi yang didanai utang di bawah kepemilikan CD&R telah membebani White Cap, kata Moody's pekan lalu dalam sebuah catatan kepada klien.

Yang pasti, penjualan White Cap pada kuartal kedua meningkat 27% dari tahun lalu, dengan pertumbuhan pendapatan organik sebesar 10,9%, bahkan saat menghadapi permintaan residensial yang lemah, menurut S&P Ratings. Perusahaan akan mendapat manfaat dari eksposurnya terhadap proyek infrastruktur dan pusat data, kata S&P dalam sebuah catatan. White Cap menandai kesepakatan pinjaman leveraged pertama yang ditunda dalam lebih dari sebulan. Pure Star, sebuah perusahaan binatu komersial yang didukung oleh Cornell Capital, dan perusahaan perlindungan kebakaran Minimax Viking adalah yang terakhir menunda kesepakatan. Deutsche Bank AG, yang menjalankan penawaran tersebut, dan CD&R menolak berkomentar.

Entitas Kunci: Perusahaan: White Cap Supply Holdings LLC, Clayton, Dubilier & Rice LLC, Moody's Ratings, S&P Ratings, Deutsche Bank AG, Cornell Capital, Minimax Viking | Orang: Jeannine Amodeo