Gold Fields Ltd. sedang mempertimbangkan tawaran pengambilalihan yang ditingkatkan untuk Northern Star Resources Ltd., menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini, karena perusahaan tambang Afrika Selatan tersebut berusaha mengatasi resistensi terhadap kesepakatan yang akan menciptakan produsen emas terbesar kedua di dunia. Perusahaan sedang mempertimbangkan untuk meningkatkan komponen tunai dari proposalnya setelah Northern Star Australia menolak pendekatan awalnya pada hari Senin, kata orang-orang tersebut, yang meminta untuk tidak disebutkan identitasnya karena diskusi bersifat pribadi.

Musyawarah masih pada tahap awal dan tidak ada kepastian bahwa Gold Fields akan membuat tawaran yang direvisi, kata orang-orang tersebut. Juru bicara Gold Fields menolak berkomentar. Tawaran awal sebesar A$38,7 miliar (US$27,1 miliar) tunai dan saham setara dengan premi 22%, menurut Gold Fields. Berdasarkan proposal tersebut, pemegang saham Northern Star akan memiliki sekitar sepertiga dari perusahaan gabungan.

Dalam menolak proposal tersebut, Northern Star mengatakan bahwa proposal tersebut tidak mencerminkan nilai fundamental dari portofolio dan peluang pertumbuhannya. Saham Gold Fields turun 12% di Johannesburg pada hari Senin, sebelum pulih sebagian pada hari Selasa. Langkah untuk meningkatkan bagian tunai dapat membantu mengatasi salah satu hambatan utama dalam proposal awal, sekaligus berpotensi membuat tawaran lebih menarik bagi investor Northern Star yang tidak ingin eksposur substansial terhadap Gold Fields.

Lonjakan harga emas dan kegagalan produksi yang meluas di industri emas telah memberi tekanan pada perusahaan tambang untuk merebut peluang pertumbuhan, atau berisiko menjadi target itu sendiri. Namun harga emas baru-baru ini berada di bawah tekanan, turun sekitar 25% dari puncak Januari, dan kemunduran operasional telah memicu kesenjangan valuasi yang sulit diatasi oleh pembeli. Perusahaan gabungan akan memproduksi output tahunan sebesar 4,1 juta ons, menurut Gold Fields. Lebih dari setengahnya akan berasal dari sekelompok tambang di Australia Barat, dan Gold Fields mengatakan menggabungkannya dapat membantu membuka sinergi hingga US$5 miliar.