銀行はWhite Cap Supply Holdings LLC向けの41.3億ドルの融資を修正・延長するオファリングを延期し、建設資材ディストリビューターの債務満期を先送りする取り組みに打撃を与えた。Clayton, Dubilier & Rice LLCが支援する同社は、7年物タームローンBの満期を4年延長して2033年とするこのオファリングに対して、十分な投資家需要を集めるのに苦戦したと、関係者が明らかにした。同社は現在、次のステップを検討していると、関係者の一人が述べ、公に発言することを許可されていないため匿名を求めた。

White Capは、コンクリート付属品や化学薬品から安全製品まであらゆるものを請負業者に供給しており、今年初めのColony Hardware買収資金として追加債務を負った後、レバレッジが収益指標の7倍以上に急増した。この動きにより、Moody's Ratingsは同社の信用格付けを投資適格級から6段階引き下げた。CD&R所有下での高金利費用と債務による分配・買収の歴史がWhite Capに重くのしかかっていると、Moody'sは先週の顧客向けノートで述べた。

確かに、White Capの第2四半期の売上高は前年比27%増加し、有機的収益は10.9%成長したが、住宅需要の弱さに耐えているとS&P Ratingsは述べている。同社はインフラやデータセンター事業へのエクスポージャーから恩恵を受ける可能性があると、S&Pはノートで述べた。White Capは1ヶ月以上ぶりにレバレッジドローン取引が保留となった最初のケースである。Cornell Capitalが支援する商業ランドリー企業Pure Starと消防保護企業Minimax Vikingが最近取引を棚上げした。オファリングを主導していたDeutsche Bank AGとCD&Rはコメントを控えた。

主要エンティティ：企業：White Cap Supply Holdings LLC, Clayton, Dubilier & Rice LLC, Moody's Ratings, S&P Ratings, Deutsche Bank AG, Cornell Capital, Minimax Viking | 人物：Jeannine Amodeo