Un rapport de résultats décevant de Hennes & Mauritz AB a renforcé les inquiétudes concernant les pressions inflationnistes auxquelles sont confrontés les détaillants européens. Le Stoxx 600 Retail Index a chuté de 5,2 % cette année, sous-performant le rebond de 7,5 % de l’indice de référence plus large, alors que la hausse des prix du pétrole et des banques centrales hawkish sapent la confiance des consommateurs. Le détaillant de mode suédois H&M — déjà l’un des plus grands retardataires du sous-indice — a prolongé ses baisses jeudi après avoir fait état d’une croissance atone des ventes et de marges bénéficiaires qui auraient diminué sans l’aide des remboursements de droits de douane. La propriétaire de Zara, Inditex SA, a également publié des résultats décevants plus tôt ce mois-ci, tandis que Next Plc a réduit ses prévisions de ventes au Royaume-Uni.

Le conflit prolongé au Moyen-Orient assombrit les perspectives. Le Brent au-dessus de 100 $ fait grimper le coût du diesel et du gaz naturel, provoquant des avertissements au sujet d’un choc énergétique de type 2022 pour les consommateurs européens cet hiver. « Je n’ai aucune allocation dans les secteurs européens liés à la consommation », a déclaré Roland Kaloyan, stratège chez Societe Generale SA. « Vous avez des prix de l’essence plus élevés, des taux plus élevés et beaucoup d’incertitude géopolitique. C’est assez stressant pour les gens, et il est très difficile de dire que ce cocktail sera positif. »

Une récente enquête de Bank of America Corp. a montré qu’un net 50 % des gestionnaires de fonds sont sous-pondérés dans les détaillants européens. Les analystes avaient prévu un rebond de 13 % des bénéfices des entreprises de consommation discrétionnaire cette année après leur chute de 20 % en 2025, selon Bloomberg Intelligence. Kate Calvert, analyste de la distribution chez Investec Bank Plc, a déclaré que les mois d’hiver seront cruciaux pour les perspectives de demande. « Les gens n’ont pas encore vraiment vu de combien leurs factures de carburant ont augmenté », a-t-elle déclaré. « Il y a un important vent contraire pour les dépenses de consommation à venir. »

« Tout est une question de pétrole », a déclaré Emmanuel Cau, stratège chez Barclays Plc. « Si le pétrole baisse grâce à un accord ou à une désescalade, certains titres pourraient rebondir, car les positions sont très, très baissières. »

Entités clés : Sociétés : Hennes & Mauritz AB, H&M, Zara, Inditex SA, Next Plc, Societe Generale SA, Bank of America Corp., Bloomberg Intelligence, Investec Bank Plc, Barclays Plc | Personnes : Will Standring, Sagarika Jaisinghani, Roland Kaloyan, Kate Calvert, Emmanuel Cau | Lieux : European, Swedish, Middle East, UK

FAQ : Pourquoi les actions européennes de la distribution sont-elles en difficulté ?

La hausse des prix du pétrole, la hausse des taux et l’incertitude géopolitique pèsent sur les consommateurs, tandis que les déceptions de résultats de Hennes & Mauritz AB, Inditex SA et Next Plc ont renforcé les inquiétudes.

FAQ Q : Pourquoi les actions européennes de la distribution sont-elles en difficulté ?

FAQ A : La hausse des prix du pétrole, la hausse des taux et l’incertitude géopolitique pèsent sur les consommateurs, tandis que les déceptions de résultats de Hennes & Mauritz AB, Inditex SA et Next Plc ont renforcé les inquiétudes.