Hennes & Mauritz AB की निराशाजनक कमाई रिपोर्ट ने यूरोपीय रिटेलरों का सामना कर रहे महंगाई के दबावों को लेकर चिंताओं को तीव्र कर दिया है। Stoxx 600 Retail Index इस साल 5.2% गिरा है, जबकि व्यापक बेंचमार्क में 7.5% की तेजी देखी गई, क्योंकि तेल की ऊँची कीमतें और hawkish केंद्रीय बैंक उपभोक्ता विश्वास को कमजोर कर रहे हैं। Swedish फैशन रिटेलर H&M—जो पहले से ही subindex के सबसे खराब laggards में शामिल है—ने गुरुवार अपनी गिरावट को और बढ़ाया, क्योंकि इसने धीमी बिक्री वृद्धि और ऐसे profit margins की रिपोर्ट दी जो tariff refunds की मदद के बिना सिकुड़ गए होते। Zara की मालिक Inditex SA ने भी इसी महीने की शुरुआत में निराशाजनक परिणाम पोस्ट किए, जबकि Next Plc ने अपने UK बिक्री अनुमान को कम कर दिया।

मध्य एशिया संघर्ष लंबे समय से चल रहा है और outlook को और अंधकारमय बना रहा है। $100 से ऊपर Brent crude diesel और natural gas की लागत को बढ़ा रहा है, जिससे इस सर्दियों में European consumers के लिए 2022-style energy shock की चेतावनियाँ सामने आ रही हैं। “मेरे पास European consumer-related sectors में ज़ीरो allocation है,” Societe Generale SA के strategist Roland Kaloyan ने कहा। “आपके पास gasoline की ऊँची कीमतें, ऊँची दरें और geopolitics पर बहुत अधिक uncertainty है। यह लोगों के लिए काफी stressful है, और यह कहना बहुत कठिन है कि यह ऐसा cocktail है जो positive होने वाला है।”

Bank of America Corp. द्वारा हाल ही में किए गए एक survey ने दिखाया कि net 50% fund managers European retailers में underweight हैं। Bloomberg Intelligence के अनुसार, analysts ने consumer discretionary firms के profits में इस साल 13% की rebound की उम्मीद जताई थी, क्योंकि वे 2025 में 20% गिर चुके थे। Investec Bank Plc की retail analyst Kate Calvert ने कहा कि सर्दियों के महीने demand outlook के लिए महत्वपूर्ण होंगे। “लोगों ने अभी तक वास्तव में यह नहीं देखा है कि उनके fuel bills कितने बढ़ गए हैं,” उन्होंने कहा। “आगे चलकर consumer spending पर काफी बड़ा headwind है।”

“यह सब oil पर निर्भर है,” Barclays Plc के strategist Emmanuel Cau ने कहा। “यदि oil किसी deal या de-escalation के कारण नीचे जाता है, तो कुछ stocks के bounce करने का मामला है क्योंकि positioning बहुत, बहुत bearish है।”

मुख्य entities: Companies: Hennes & Mauritz AB, H&M, Zara, Inditex SA, Next Plc, Societe Generale SA, Bank of America Corp., Bloomberg Intelligence, Investec Bank Plc, Barclays Plc | People: Will Standring, Sagarika Jaisinghani, Roland Kaloyan, Kate Calvert, Emmanuel Cau | Locations: European, Swedish, Middle East, UK