La fuerte caída en las importaciones de crudo ha sido clave para mantener bajos los precios del petróleo desde el inicio de la guerra. Las compras cayeron casi un 50%, pasando de unos 11 millones de barriles diarios a niveles mucho menores, pero la economía sobrevivió gracias a ajustes calculados. Varios factores explican este resultado.

Las estrictas restricciones a la exportación de combustibles obligaron a los refineristas chinos a reducir la actividad de procesamiento, con tasas de operación promedio alcanzando su punto más bajo desde la pandemia. Los mayores costos del queroseno redujeron simultáneamente los viajes aéreos nacionales, mientras que las redes ferroviarias de pasajeros resilientes y la rápida adopción de vehículos eléctricos disminuyeron constantemente la demanda tradicional de combustible.

Las autoridades compensaron esto aprovechando enormes reservas y acelerando proyectos de carbón a químicos. Las regiones con carbón barato duplicaron la producción de diésel sintético y nafta, proporcionando un amortiguador crucial contra la volatilidad del mercado. Los expertos señalan que la capacidad de China para resistir la interrupción depende en gran medida de sus vastas y no divulgadas reservas petroleras estratégicas, que enmascararon con éxito la fuerte caída de las importaciones sin provocar escasez nacional.