Резкое снижение импорта сырой нефти Китаем сыграло ключевую роль в удержании мировых цен на нефть на низком уровне с начала войны. Покупки упали почти на 50%, снизившись с примерно 11 миллионов баррелей в день до значительно более низких уровней, однако экономика выжила благодаря продуманным корректировкам. Ряд новых факторов объясняет этот результат.

Строгие ограничения на экспорт топлива вынудили китайские НПЗ сократить переработку, при этом средние показатели загрузки достигли минимума с начала пандемии. Одновременно рост стоимости авиационного топлива сократил внутренние авиаперевозки, тогда как устойчивые сети пассажирского железнодорожного транспорта и быстрое внедрение электромобилей постепенно снизили традиционный спрос на топливо.

Власти компенсировали это за счет использования огромных запасов и ускорения проектов по производству химикатов из угля. Регионы с дешевым углём удвоили выпуск синтетического дизельного топлива и нафты, обеспечив важный буфер против рыночной волатильности. Эксперты отмечают, что способность Китая противостоять сбою сильно зависит от его обширных и нераскрытых стратегических нефтяных запасов, которые успешно скрыли резкое падение импорта, не вызвав внутреннего дефицита.