Billones de dólares en dinero prestado han impulsado el auge de la A.I., pero la creciente incertidumbre amenaza ahora la estabilidad financiera del sector. Core Weave, una empresa de centros de datos con 72 000 millones de dólares en pasivos, vio cómo sus precios de bonos se desplomaban y los inversores le asignaron una probabilidad de impago superior al 60 %. Ventas similares afectaron a Oracle y Soft Bank, mientras que los precios de los swaps de incumplimiento crediticio se dispararon. Según Barclays, el diferencial de la deuda de A.I. de riesgo aumentó más de un 50 % en seis meses.
«El mercado está en el filo de una navaja», afirma Alexandra Coleman, de Azraq. Mientras que los hiperescaladores como Meta y Alphabet enfrentan costes de endeudamiento solo ligeramente más altos, empresas más pequeñas como Core Weave están bajo una presión severa. Sus acciones cayeron un 24 % y los rendimientos de sus bonos superaron el 15 %, lo que indica una profunda angustia. Los analistas comparan su modelo con el de WeWork: alquilar infraestructura para subarrendarla a clientes como Meta y Microsoft. David Munves, de AIR Platforms, señala una «toma de conciencia colectiva» de que los ingresos de la A.I. podrían no igualar los compromisos de deuda actuales.
Las subidas de tipos de la Reserva Federal, impulsadas en parte por la inflación de los centros de datos, añaden presión. La pregunta más amplia es: ¿son estas empresas eslabones débiles o presagios de una crisis de deuda de la A.I. más generalizada?
Fuente: New York Times Business · Resumido por HeadlinesBriefing