Los inversores están perdiendo la confianza en que los ingresos del auge de la IA serán suficientes para respaldar las enormes montañas de deuda que financian los centros de datos, lo que ha llevado a los bonos que respaldan algunos de los mayores proyectos de infraestructura de EE. UU. a una zona de estrés.
Los precios de los bonos emitidos para financiar centros de datos destacados, en los que Meta, Nvidia, Oracle y otros serán inquilinos, como "Hyperion" y "Project Excalibur", han caído muy por debajo de la par en las últimas semanas. La deuda de Hyperion, emitida por Blue Owl y el vehículo de propósito especial respaldado por Meta Beignet Investor, ha bajado a algo menos de 92 centavos por dólar. Los bonos del centro de datos QTS en Georgia, propiedad de Blackstone y arrendado a Microsoft, han caído por debajo de 88 centavos.
Los proveedores de neonubes han sido golpeados aún con más fuerza. Los bonos emitidos por CoreWeave se han hundido hasta 75 centavos por dólar, precios que normalmente se consideran de dificultad, y elevaron los rendimientos por encima del 15 % el jueves. Las acciones de la compañía caen un 22 % esta semana, mientras que su rival Nebius ha perdido un 20 %. Nvidia ha perdido más de 300 000 millones de dólares en valor de mercado durante la última semana.
La venta masiva sigue a un informe de Gartner que predice que el 80 % de las neonubes dejarán de operar de forma independiente para 2030. Gartner afirmó que los propietarios de centros de datos de IA necesitarían 8,5 billones de dólares en ingresos para finales de 2030 para cubrir sus costos, pero pronostica que el gasto en servicios de IA no alcanzará más de 3,6 billones de dólares. La salida a bolsa aplazada de Open AI y los informes de ingresos anualizados inferiores a los anunciados han aumentado las dudas sobre la sostenibilidad del auge.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing