Os investidores estão perdendo a confiança de que as receitas do boom da IA serão suficientes para sustentar as enormes dívidas que financiam os data centers, levando os títulos que respaldam alguns dos maiores projetos de infraestrutura dos EUA a uma zona de estresse.
Os preços dos títulos emitidos para financiar data centers de destaque, nos quais Meta, Nvidia, Oracle e outros serão locatários, como "Hyperion" e "Project Excalibur", caíram bem abaixo do valor de face nas últimas semanas. A dívida do Hyperion, emitida pela Blue Owl e pelo veículo de propósito específico Beignet Investor, apoiado pela Meta, caiu para um pouco menos de 92 centavos de dólar. Os títulos do data center da QTS na Geórgia, de propriedade da Blackstone e alugado à Microsoft, caíram abaixo de 88 centavos.
Os provedores de neonuvens foram atingidos ainda com mais força. Os títulos emitidos pela CoreWeave caíram até 75 centavos de dólar, preços normalmente considerados de estresse, levando os rendimentos acima de 15% na quinta-feira. As ações da empresa caíram 22% nesta semana, enquanto a rival Nebius perdeu 20%. A Nvidia perdeu mais de US$ 300 bilhões em valor de mercado na última semana.
A venda decorre de um relatório da Gartner que prevê que 80% das neonuvens deixarão de operar de forma independente até 2030. A Gartner afirmou que os donos de data centers de IA precisariam de US$ 8,5 trilhões em receita até o fim de 2030 para cobrir custos, mas previu que os gastos com serviços de IA chegarão a no máximo US$ 3,6 trilhões. A abertura de capital adiada da Open AI e relatos de receita anualizada inferior à sinalizada aumentaram as dúvidas sobre a sustentabilidade do boom.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing