Billionen an geliehenem Geld haben den KI-Boom angetrieben, doch wachsende Unsicherheit bedroht nun die finanzielle Stabilität der Branche. Core Weave, ein Rechenzentrumsunternehmen mit 72 Milliarden Dollar an Verbindlichkeiten, erlebte einen Absturz seiner Anleihekurse, und Investoren bezifferten die Ausfallwahrscheinlichkeit auf über 60 %. Ähnliche Verkaufswellen trafen Oracle und Soft Bank, während die Preise für Credit Default Swaps stark anstiegen. Laut Barclays ist der Spread auf riskante KI-Schulden in sechs Monaten um über 50 % gestiegen.
„Der Markt steht auf des Messers Schneide“, sagt Alexandra Coleman von Azraq. Während Hyperscaler wie Meta und Alphabet nur leicht höhere Kreditkosten haben, stehen kleinere Akteure wie Core Weave unter erheblichem Druck. Die Aktie fiel um 24 %, und die Anleiherenditen überstiegen 15 %, was auf eine tiefe Krise hindeutet. Analysten vergleichen das Modell mit WeWork: Infrastruktur anmieten und an Kunden wie Meta und Microsoft weitervermieten. David Munves von AIR Platforms beobachtet eine „kollektive Erkenntnis“, dass die KI-Umsätze möglicherweise nicht mit den aktuellen Schuldenverpflichtungen mithalten können.
Die Zinserhöhungen der Fed, die teilweise durch die Inflation in Rechenzentren angetrieben werden, verschärfen den Druck zusätzlich. Die übergeordnete Frage lautet: Sind diese Unternehmen schwache Glieder oder Vorboten einer breiteren KI-Schuldenkrise?
Quelle: New York Times Business · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing