Der zweigleisige Versuch von Finanzminister Scott Bessent, die Liquiditätsprobleme zu besänftigen – beschleunigte Rückkäufe und mündliche Zusicherungen – ist kaum erfolgreich. Die Ankündigung am Mittwoch, die Anleiherückkäufe ab Anfang September mindestens zu verdoppeln, ließ die Renditen zunächst fallen, doch sie erholten sich am Donnerstag schnell wieder, nachdem Analysten wie Krishna Guha von Evercore ISI den Plan als „schwache Form der Operation Twist“ bezeichneten und sagten, das Interview habe „minimale Wirkung“ gehabt.
Da bestätigte Rückkäufe potenziell 4 Milliarden Dollar übersteigen könnten, argumentieren Kritiker, dass diese Größe auf einem so großen Markt wirkungslos sei. Bessent behält Optionen wie größere Rückkäufe, kleinere Auktionen langlaufender Anleihen, eine Verschiebung der Laufzeitenstruktur oder das Auslösen eines „Bessent Put“, um Leerverkäufer zu überraschen. Allerdings warnte Thomas Simons von Jefferies, dass der Rollout die „regelmäßige und vorhersehbare“ Kommunikationsstrategie des Finanzministeriums gebrochen und die Glaubwürdigkeit gemindert habe.
Strukturelle Verschiebungen verschärfen die Herausforderung: schrumpfende Bilanzen der Notenbanken, Hedgefonds als marginale Käufer, ein Defizit-zu-BIP-Verhältnis nahe 6 Prozent und eine Staatsverschuldung jenseits von 40 Billionen Dollar. Bessent deutete eine Zusammenarbeit mit der Federal Reserve an, obwohl Chair Kevin Warsh marktbestimmte Zinsen betont. Bessent und OMB-Chef Russell Vought wollen über Haushaltskonsolidierung sprechen, während die Defizite steigen und politischer Druck für Steuersenkungen wächst.
Quelle: New York Times Top Stories · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing