El doble esfuerzo del secretario del Tesoro Scott Bessent para sofocar los problemas de liquidez —recompras aceleradas y garantías verbales— ha tenido poco éxito. El anuncio del miércoles de al menos duplicar las recompras de bonos a partir de principios de septiembre hizo caer inicialmente los rendimientos, pero estos rebotaron rápidamente el jueves, ya que analistas como Krishna Guha, de Evercore ISI, calificaron el plan de “una forma débil de la Operación Twist” y dijeron que la entrevista tuvo un “impacto mínimo”.
Con recompras confirmadas que podrían superar los 4.000 millones de dólares, los críticos argumentan que el tamaño es ineficaz en un mercado tan grande. Bessent conserva opciones como recompras mayores, subastas de largo plazo más pequeñas, cambios en la composición de vencimientos o invocar una “Bessent put” para tomar desprevenidos a los cortos. Sin embargo, Thomas Simons, de Jefferies, advirtió que el despliegue rompió la estrategia de comunicación “regular y predecible” del Tesoro, reduciendo su credibilidad.
Los cambios estructurales agravan el desafío: bancos centrales reduciendo sus balances, fondos de cobertura como compradores marginales, una relación déficit/PIB cercana al 6% y una deuda nacional que supera los 40 billones de dólares. Bessent sugirió cooperación con la Reserva Federal, aunque el presidente Kevin Warsh enfatiza las tasas fijadas por el mercado. Bessent y el jefe de la OMB, Russell Vought, planean discutir la consolidación fiscal en medio de déficits crecientes y presión política por recortes de impuestos.
Fuente: New York Times Top Stories · Resumido por HeadlinesBriefing