তারল্য সমস্যা দূর করতে ট্রেজারি সচিব স্কট বেসেন্ট-এর দ্বৈত প্রয়াস — ত্বরান্বিত বাইব্যাক ও মৌখিক আশ্বাস — খুব একটা সফল হয়নি। সেপ্টেম্বরের শুরু থেকে বন্ড বাইব্যাক অন্তত দ্বিগুণ করার বুধবারের ঘোষণায় প্রথমে ইয়েল্ড কমেছিল, কিন্তু বৃহস্পতিবার তা দ্রুত আবার বেড়ে যায়, কারণ Evercore ISI-এর কৃষ্ণা গুহার মতো বিশ্লেষকরা পরিকল্পনাটিকে “অপারেশন টুইস্টের দুর্বল রূপ” বলে অভিহিত করেছেন এবং বলেছেন সাক্ষাৎকারটির “ন্যূনতম প্রভাব” ছিল।
বাইব্যাক সম্ভাব্যভাবে ৪০০ কোটি ডলার ছাড়িয়ে যেতে পারে নিশ্চিত হওয়ার পর, সমালোচকরা যুক্তি দিচ্ছেন এত বড় বাজারে এই আকার অকার্যকর। বেসেন্টের হাতে বিকল্প আছে: বড় বাইব্যাক, ছোট দীর্ঘমেয়াদি নিলাম, মেয়াদ গঠনে পরিবর্তন, বা শর্ট বিক্রেতাদের বোকা বানাতে “বেসেন্ট পুট”-এর আবেদন। তবে Jefferies-এর থমাস সাইমন্স সতর্ক করেছেন যে এই ঘোষণা ট্রেজারির “নিয়মিত ও পূর্বাভাসযোগ্য” যোগাযোগ কৌশল ভেঙেছে, বিশ্বাসযোগ্যতা কমিয়েছে।
কাঠামোগত পরিবর্তন চ্যালেঞ্জ বাড়াচ্ছে: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর ব্যালেন্স শিট সংকুচিত হওয়া, হেজ ফান্ডের প্রান্তিক ক্রেতা হয়ে ওঠা, জিডিপির তুলনায় ঘাটতির অনুপাত প্রায় ৬%, এবং জাতীয় ঋণ ৪০ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যাওয়া। বেসেন্ট ফেডারেল রিজার্ভের সঙ্গে সহযোগিতার ইঙ্গিত দিয়েছেন, যদিও চেয়ার কেভিন ওয়ার্শ বাজার-নির্ধারিত হারের ওপর জোর দেন। ক্রমবর্ধমান ঘাটতি ও কর হ্রাসের রাজনৈতিক চাপের মধ্যে বেসেন্ট ও OMB প্রধান রাসেল ভট রাজকোষীয় সংহতি নিয়ে আলোচনা করার পরিকল্পনা করছেন।
উৎস: New York Times Top Stories · সারাংশ: HeadlinesBriefing