ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट का लिक्विडिटी समस्याओं को शांत करने के लिए दोहरा प्रयास — तेज़ बायबैक और मौखिक आश्वासन — ज़्यादा सफल नहीं हुआ है। सितंबर की शुरुआत से बॉन्ड बायबैक कम से कम दोगुना करने की बुधवार की घोषणा ने शुरू में यील्ड को गिराया, लेकिन गुरुवार को वे जल्दी वापस ऊपर आ गए, क्योंकि Evercore ISI के कृष्णा गुहा जैसे विश्लेषकों ने इस योजना को “ऑपरेशन ट्विस्ट का कमज़ोर रूप” कहा और कहा कि इंटरव्यू का “न्यूनतम प्रभाव” रहा।
बायबैक की पुष्टि होने के बाद कि वे संभावित रूप से $4 अरब से अधिक हो सकते हैं, आलोचकों का तर्क है कि इतने बड़े बाज़ार में यह आकार अप्रभावी है। बेसेंट के पास विकल्प बरकरार हैं, जिनमें बड़े बायबैक, छोटे लॉन्ग-डेटेड ऑक्शन, मैच्योरिटी संरचना में बदलाव, या शॉर्ट विक्रेताओं को चौंकाने के लिए “बेसेंट पुट” का सहारा शामिल है। हालाँकि, Jefferies के थॉमस साइमंस ने चेतावनी दी कि इस रोलआउट ने ट्रेजरी की “नियमित और पूर्वानुमेय” संचार रणनीति को तोड़ा, जिससे विश्वसनीयता कम हुई।
संरचनात्मक बदलाव चुनौती को और बढ़ाते हैं: केंद्रीय बैंकों का बैलेंस शीट सिकुड़ना, हेज फंड का सीमांत खरीदार बनना, GDP के अनुपात के रूप में लगभग 6% घाटा, और राष्ट्रीय कर्ज का $40 ट्रिलियन से अधिक होना। बेसेंट ने फेडरल रिज़र्व के साथ सहयोग का सुझाव दिया, हालाँकि अध्यक्ष केविन वॉर्श बाज़ार-निर्धारित दरों पर ज़ोर देते हैं। बढ़ते घाटे और कर कटौती के लिए राजनीतिक दबाव के बीच बेसेंट और OMB प्रमुख रसेल वॉट राजकोषीय समेकन पर चर्चा करने की योजना बना रहे हैं।
स्रोत: New York Times Top Stories · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित