Upaya dua arah Menteri Keuangan AS Scott Bessent untuk meredakan masalah likuiditas—buyback yang dipercepat dan jaminan verbal—nyaris tidak berhasil. Pengumuman hari Rabu untuk setidaknya menggandakan buyback obligasi mulai awal September sempat membuat yield anjlok, tetapi cepat bangkit kembali hari Kamis, karena analis seperti Krishna Guha dari Evercore ISI menyebut rencana itu “bentuk lemah dari Operation Twist” dan mengatakan wawancara tersebut berdampak “minimal”.
Dengan buyback yang dikonfirmasi berpotensi melebihi US$4 miliar, kritikus berargumen ukuran itu tidak efektif di pasar sebesar ini. Bessent masih memiliki opsi termasuk buyback lebih besar, lelang jangka panjang yang lebih kecil, perubahan komposisi jatuh tempo, atau memicu “Bessent put” untuk mengejutkan para short seller. Namun, Thomas Simons dari Jefferies memperingatkan bahwa peluncuran ini merusak strategi komunikasi Treasury yang “teratur dan dapat diprediksi”, sehingga mengurangi kredibilitas.
Perubahan struktural semakin mempersulit tantangan: bank sentral menyusutkan neraca, hedge fund menjadi pembeli marginal, rasio defisit terhadap PDB mendekati 6%, dan utang nasional melampaui US$40 triliun. Bessent menyarankan kerja sama dengan Federal Reserve, meskipun Ketua Kevin Warsh menekankan suku bunga yang ditentukan pasar. Bessent dan kepala OMB Russell Vought berencana membahas konsolidasi fiskal di tengah defisit yang membengkak dan tekanan politik untuk pemotongan pajak.
Sumber: New York Times Top Stories · Diringkas oleh HeadlinesBriefing