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最后更新: August 21, 2026, 11:22 AM ET

黄金与比特币因财政部回购计划而飙升

黄金重新站上每盎司4,600美元关口，投资者将美国财政部扩大债券回购的计划视为财政压力的信号，引发新一轮避险需求。比特币周五飙升逾9%，触及79,455美元高点，创5月下旬以来最高水平，机构需求与债务担忧等多重催化剂共同发力。黄金扩大涨幅，此前美国财政部长斯科特·贝森特表示准备扩大美国债务回购，美元走软及财政债务担忧助推金价。美元下跌，据市场分析师称，在财政部宣布回购计划后，美元可能持续疲软。南非兰特走强，兑美元汇率降至16以下，抹去了伊朗战争期间的跌幅，因美元在美国财政部回购长端债券计划的影响下延续跌势。

债市波动与财政部干预

贝森特的债券回购承诺令人联想到日本的政策——日本控制借贷成本的努力曾导致货币长期疲软。华尔街对一度炙手可热的太空股转趋冷淡，该股暴跌73%后，分析师纷纷紧急下调航天器与卫星制造商York Space Systems Inc.的目标价。美银哈特内特认为若债券计划失败，风险资产将承压，并警告称，美国财政部压低长期债券收益率的计划一旦落空，将令美元承压并刺激针对高风险资产的做空押注。高盛表示通胀放缓是降低美国收益率的最优路径，认为无论美国财政部如何努力遏制借贷成本上升，降温的通胀仍是压低债券收益率最有说服力的途径。美债企稳，交易员等待贝森特的下一步动作；美国债市的动荡时期让交易员带着对财政部长斯科特·贝森特下一步举措的疑问进入周五交易时段。

美国股市与零售业表现

美国股指期货周五早盘上涨，随着债券收益率企稳、比特币飙升，纳斯达克100指数有望终结五连跌。沃尔玛公布多年来最慢的销售增长，美国人纷纷捂紧钱包；这家零售商计划利用近29亿美元的关税退款，为承受压力的美国消费者提供降价优惠。BJ's批发俱乐部利润和营收双双增长，精打细算的购物者持续涌入其门店寻找高性价比商品。罗斯百货年内第二次上调全年盈利展望，表明这家折扣零售商的增长势头依然稳固。星巴克在精简行动中裁员200多人，裁减对象涉及公司技术与咖啡店开发部门的职员。

欧洲市场与银行业

欧洲股市在被忽视之处暗藏便宜货，欧洲企业刚刚经历了多年来最佳的财报季。意大利锡耶纳牧山银行出手400亿美元收购竞争对手银行，以全股票方式竞购Banco BPM和Banca Generali，同时抵御联合圣保罗银行的收购要约。锡耶纳牧山银行提出以340亿欧元收购BPM和Banca Generali，力图避免被竞争对手联合圣保罗银行收购。汇丰斥资6,800万美元实施金融危机以来最大规模的高级银行家裁减；此次裁员正值欧洲大型银行自2020年以来削减高薪银行家人数最多的时期。英国7月录得18亿英镑的意外预算赤字，凸显了财政大臣约翰·希利在首份预算案出台前面临的挑战。

科技与半导体股

英伟达似乎处于有利位置，将从AI热潮的下一阶段中受益；这家全球最大的芯片公司正利用其资产负债表培育新市场和新的商业模式。英伟达洽谈投资数据中心电力开发商Cloverleaf Infrastructure，该交易涉及数亿美元投资，将进一步巩固这家芯片制造商在最早期阶段参与数据中心项目开发的地位。阿里巴巴支持的机器人公司在新一轮融资中寻求30亿美元估值；中国机器人初创公司Dexmal在正在进行的融资轮中寻求约200亿元人民币（30亿美元）的估值。超微电脑认定高级管理层在涉嫌走私案中并无不当，结束了对两名员工和一名承包商涉嫌合谋向中国走私英伟达芯片的调查。

能源与大宗商品

原油期货小幅回落，但仍有望录得显著周涨幅；特朗普誓言推出旨在进一步孤立伊朗经济的全面措施后，油价本周有望上涨约5%。油价延续涨势，美国威胁采取经济措施；随着美国计划实施特朗普总统所称的对伊朗前所未有的经济孤立，原油期货连续第五个交易日上涨。油价飙升，美国瞄准伊朗经济；交易员等待美国孤立伊朗经济行动的细节，油价有望录得显著周涨幅。巴拿马运河将在厄尔尼诺现象笼罩该地区之际削减每日通行量；运河管理局计划因干旱状况第二次减少通行船只数量。铝溢价下滑，美国拟削减对加拿大金属的关税；特朗普政府表示将降低对部分加拿大出口铝的关税后，运抵美国市场的铝的关键区域价格基准大幅下挫。

加密货币与数字资产

比特币攀升，受益于更高的收益率；今晨早间比特币一度逼近80,000美元，成为从更高收益率中获益的资产之一。加密货币股票在白宫气氛积极的会晤后继续飙升；特朗普总统重申支持《清晰法案》，该法案如获通过，将使比特币及其同类资产更深入地融入美国经济。比特币轧空行情令涨势苦寻真正买家；周四，在创纪录的轧空迫使看空交易员离场后，比特币涨势延续至72,000美元上方。World Liberty的稳定币沦为党派攻击目标；伊丽莎白·沃伦加入部分曾投票支持《天才法案》的民主党人行列，批评加密货币行业。花旗转而看空美元，理由是回购风险；花旗集团外汇策略师短期内转为看空美元，因市场预期美联储立场将趋于温和，且美国财政部将进行更多债务回购。

亚洲市场与汇率走势

华虹、潍柴动力将纳入香港股市基准指数；恒生指数公司把华虹半导体和潍柴动力纳入香港股票基准指数。华虹、建滔、紫金黄金可能纳入香港股市指数；恒生指数公司或将芯片制造商华虹半导体、AI相关企业建滔积层板以及矿商紫金黄金国际纳入其中。日本通胀上升，央行权衡加息；尽管实施了联合干预，日元依然走弱，日本央行面临9月在利率问题上采取行动的压力。日本通胀率触及1.9%，日本央行酝酿加息；尽管实施了联合干预，日元仍走弱，央行面临9月就利率采取行动的压力。日本Lintec股价下滑，大股东制定退出计划；Lintec Corp.最大股东宣布出售所持股份的计划后，该公司股价跌至三个月低点。

企业财报与盈利展望

Nibe Industrier股价上涨，热泵和数据中心推动销售增长；这家瑞典供暖公司在报告欧洲和美国强劲的热泵需求带动销售和营业利润增长后，股价上涨超过8%。Inghams股价下跌11%，受成本前景拖累；这家澳大利亚禽肉生产商警告称，中东战争导致的饲料、柴油和包装成本上升将影响利润率，随后Inghams Group Ltd.股价创下约两个月来最大跌幅。TAMKO Building Products在举债派息后盈利下滑；这家屋面瓦制造商在借钱向股东派发股息仅数周后，报告盈利骤降逾50%。Clearlake Capital旗下FinThrive公布盈利下降并动用信贷额度；该公司表示第二季度盈利下降17%，同时提取了1.5亿美元信贷额度以增强流动性。三星将向股东返还创纪录的800亿美元；这家韩国芯片制造商一直面临压力，被要求分配更多AI热潮带来的丰厚利润。

固定收益与信贷市场

印度债券交易员在印度央行出人意料鹰派的会议纪要后措手不及；随着外币存款计划的资金流入开始消退，收益率可能进一步走高。印度批准罕见的免税食糖进口以平抑价格；作为全球第二大食糖生产国的印度允许糖厂和精炼厂免税进口原糖，以遏制创纪录的国内价格。印度自营交易公司衍生品利润降至470亿美元，市场表现落后；随着旨在为期权热潮降温的监管限制生效，自营交易公司从印度股票衍生品中赚取的利润减少。澳大利亚国债期货因对冲需求逼近纪录高位；随着该国不断膨胀的债务规模推升对冲需求，澳大利亚三年期国债期货持仓量已升至接近历史最高水平。美国住房负担能力指标自2023年以来首次恶化；由于更高的借贷成本吞噬了新房买家更大比例的收入，衡量美国住房负担能力的关键指标近三年来首次恶化。

并购与企业行动

詹姆斯哈迪出售欧洲Fermacell业务予霍尔希姆，作价9.8亿美元；James Hardie Industries将其欧洲Fermacell业务出售给瑞士建筑材料公司霍尔希姆，以求专注于增长更快、回报更高的市场。霍尔希姆收购詹姆斯哈迪欧洲业务，作价8.4亿欧元，借此扩展其建筑、可持续地板和墙面解决方案产品组合。博通寻求在最新AI债券交易中筹集逾600亿美元；Broadcom Inc.正与一批贷款机构磋商，为一项惠及Anthropic PBC及其他公司的AI芯片融资交易筹集逾600亿美元债务。Anthropic将花旗列入顶级IPO银行名单；Anthropic PBC将把花旗集团加入其首次公开募股的承销银行之列，华尔街各方正激烈争夺这一人工智能上市项目中的角色。DayOne寻求在美国IPO前为其香港数据中心筹借2.37亿美元贷款；Day One Data Centers寻求一笔18.6亿港元（2.37亿美元）贷款，这是该公司在计划赴美首次公开募股前近期密集借款的最新一笔。

经济指标与政策

加拿大零售销售在6月连续第六个月上升后回落；该国6月份零售贸易额环比增长0.6%，经季节性调整后达742.8亿加元，约合538.7亿美元。美国领先指标7月小幅上升；世界大型企业联合会领先经济指数上升0.2%至99.5，表明温和增长可能即将到来。印度经济活动小幅回升，服务业改善；随着服务业回暖抵消制造业急剧放缓的影响，印度8月经济活动较上月的四年低点略有回升。印度央行副行长古普塔对经济持乐观态度，预计增长7%；印度本财年经济表现可能超出央行预测，接近7%的增长促使政策制定者密切关注是否需要提高借贷成本。内莉·梁谈财政部回购与收益率上升；这位前财政部官员剖析斯科特·贝森特债券市场干预策略的用意。

新兴市场与全球动态

中国判处恒大创始人终身监禁，为一个房地产帝国的覆灭画上句号；该帝国的崩溃曾引发中国经济长期危机。恒大债权人面临更为复杂的追偿之路，涉及450亿美元债务；中国恒大的债权人多年来早已知晓，在中国有史以来规模最大的清算案之一中，他们只能收回极小比例的欠款。丹格特向东非国家提供新炼油厂30%股份；丹格特集团向东非国家出让其计划在该地区兴建的巨型炼油厂30%的股权。中国材料类股走出低迷成为新的市场领涨力量；过去一个月，随着黄金和铜价大涨，中国材料类股飙升至市场榜首，令这一今年表现落后的板块一跃成为领跑者。亚洲小型AI公司引领新兴市场本月反弹；随着投资者轮动超越芯片制造巨头，转向有望为数据中心供能的小型公司，新兴市场股票的科技涨势正向新公司蔓延。

市场情绪与分析师观点

华尔街对一度炙手可热的太空股转趋看空，该股暴跌73%后遭弃；分析师纷纷紧急下调航天器与卫星制造商York Space Systems Inc.的目标价。贝森特的市场干预未能安抚投资者；美国财政部的债券回购承诺本周令市场剧烈震荡，并引发与日本政策的比较。股市和债市在动荡一周结束时企稳；对伊朗战争、政府赤字、经济和企业借贷的担忧搅动着全球市场。市场无视财政部的回购计划；沃尔玛和其他零售商喜忧参半的业绩为美国消费者的健康状况再添阴霾。量化基金受到冲击，财政部加大回购力度且莫德纳股价大涨；动荡的交易时段令动量交易进一步承压，此类交易自AI相关股票抛售以来便一直处于不稳状态。