Public Markets 24 Hours

最后更新: August 21, 2026, 7:59 AM ET

全球市场综述

全球股票和债券在本交易日早些时候上涨，因油价停止了连续上涨的势头，为日益加剧的通胀压力担忧提供了短暂喘息。但这种平静并未在华尔街持续下去，令人失望的零售财报和居高不下的收益率奠定了低迷基调。美国股市周四下跌，因油价和基准债券收益率上升，同时沃尔玛令人失望的业绩给这家零售巨头及其同行带来压力。

华尔街下挫

股市下跌，因债券收益率随原油价格一同上升，沃尔玛在发布疲弱财报后股价大跌。美国股市在沃尔玛和阿里巴巴疲弱的财报公布后下跌，将阴霾扩大到消费行业之外。标普500指数本周恐录得周线跌幅，因债券市场对美国财政部压低借贷成本的努力置之不理。

沃尔玛的消费者警示

沃尔玛销售增长疲软，加剧了华尔街的压力，而医疗保健成本预计将大幅上涨。随着美国人收紧钱包，这家零售商公布了多年来最慢的销售增长，美国大型零售商警告称，即使家庭资产负债表看似健康，消费者也正转向谨慎 。沃尔玛股价大跌，因其销售增长放缓至六年低点，该公司将动用近29亿美元的关税退款，为手头拮据的购物者资助降价。值得注意的是，电子商务、会员业务和广告正在推动这家庞大零售商的增长，尽管门店不再是增长引擎。

零售商表现参差

沃尔玛和其他零售商好坏参半的业绩，为美国消费者的健康状况再添阴霾，尽管市场基本上对财政部的回购计划不以为意。

欧洲的静默实力

欧洲股市暗藏投资良机，该地区企业交出了多年来最佳的财报季，利润激增18%，投资者终于开始注意到这一点。就其现金创造能力、更广泛的盈利来源和较低的科技股集中度而言，欧洲理应获得更多尊重。开盘时，欧洲股指普遍上涨，其中斯托克600指数受银行业板块提振走高。高盛和摩根大通是对该地区最为看多的机构之列。

欧洲财报赢家

诺和新元领涨斯托克600指数，此前其公布的有机销售增长超出市场共识预期，并上调了业绩指引。生物科技股同样表现出色，Argenx因Vyvgart试验成功而暴涨，为大西洋两岸该板块辉煌的一周画上句号。莫德纳市值几乎增长两倍，因其mRNA癌症疗法展现前景，唤起了人们对疫情时代狂热的记忆。

财政部的干预

国债收益率几近持平，此前曾回吐了在美国财政部意外干预债市后最初出现的急剧跌幅。市场对这一意外举动的宽慰被证明是短暂的，分析师表示，对高额债务水平和政府支出的担忧依然存在 。财政部长斯科特·贝森特正以干预主义策略重新塑造政府在全世界最重要债券市场中的角色。然而，正如一篇分析所言，美国财政部确实在买入长期债券——但数量并不多。

债券义警不为所动

华尔街投资者将增购美国长期债券的计划斥为32万亿美元国债市场上的“在弹孔上贴创可贴”，令债券义警们并不买账。据First FT报道，斯科特·贝森特正在与那些义警正面交锋，该栏目还提及了希利的赤字警告和汇丰的裁员。市场参与者警告称，债务管理缺乏可预测性，最终可能预示着更高的借贷成本。

美联储的棘手难题

贝森特的干预是美联储面临的又一复杂因素，美联储正在艰难权衡是否上调利率。财政部的计划已让市场平静下来，但华尔街担心其对通胀等方面的连锁影响 。一篇观点专栏认为，债券“乱象”表明凯文·沃什的计划正在奏效，因为美联储越来越不愿意补贴挥霍无度的立法者。货币市场权威达雷尔·达菲就资产负债表改革以及沃什的工作组阐述了自己的看法。与此同时，美联储会议纪要显示，支持加息的声音更为广泛 。

量化之痛与财政部之声

量化基金遭受冲击，因财政部加大回购力度，这个动荡的交易日给本已因AI相关股票抛售而人心惶惶的动量交易雪上加霜。前财政部官员内莉·梁表示，此举的最终目的是传递高利率令人担忧的信号。

究竟什么才能压低收益率

高盛认为，让通胀降温而非财政部的技术性操作，才是压低美国收益率最令人信服的途径。分析师表示，近期收益率的上升在一定程度上反映了投资者的预期，即AI借贷狂潮可能使利率维持在高位。其中利害关系广泛，因为债券收益率影响着从汽车贷款、学生贷款到房贷的一切。

美元退守

美元在财政部干预后在三个月低点附近徘徊，对美国利率可能按兵不动的预期也构成压制。花旗集团短期内转而看空美元，理由是美联储立场趋于温和、中期选举以及更多的债务回购。不过，纽约梅隆银行(BNY)策略师指出，在股票和债券遭抛售期间，美元仍是最可靠的防御性货币，且《华尔街日报》美元指数上涨。

新兴市场货币

新兴市场货币涨跌互现，财政部回购带来的提振被证明昙花一现，许多人将其视为让美元得以反弹的临时措施。埃塞俄比亚向本国银行出售了5亿美元，加大力度缓解美元短缺并遏制本币跌势。埃及连续第四次会议维持利率不变，在通胀加速且伊朗战争短期内结束的前景黯淡之际选择了谨慎。

黄金的创纪录涨势

黄金突破每金衡盎司4600美元，有望录得4%的周涨幅，受对美国国债和借贷成本的担忧提振。继财政部意外加快长期债券回购、凸显外界对其债务负担的担忧之后，金价有望连续第三周上涨。COMEX黄金收涨0.6%，报4516.30美元，白银上涨3.5%，两种金属均连续第二个交易日收高。

石油的地缘政治溢价

油价小幅回落，但在特朗普誓言采取全面措施以进一步孤立伊朗经济后，油价仍有望录得约5%的周涨幅。石油有望录得可观周涨幅，因美国的行动令市场进一步受扰的阴影浮现。石油期货连续第五个交易日上涨，美国正筹划总统所称的对伊朗前所未有的经济孤立。债券市场压力重现，油价攀升，市场度过紧张不安的一天，投资者评估着地缘政治动荡。

经济D日

特朗普发出的“经济D日”威胁向伊朗传递了明确信号：他不想重回战争。总统似乎暗示美国将对伊朗的贸易伙伴实施惩罚，但他并未说明将采取何种行动。特朗普的阴影还笼罩着更广泛的风险议程：联邦贸易委员会(FTC)警告零售商不得利用消费者数据抬高价格，美国则在考虑降低对加拿大金属和汽车的关税。目前，伊朗和美国陷入了不安的对峙，外交没有进展，但也没有爆发全面战事。

伊朗石油生命线告急

中国买家唾手可得的伊朗石油正迅速枯竭，显示出美国对该国港口实施的封锁在切断德黑兰财源方面的成效。与此同时，越来越多的船只关闭定位装置穿越霍尔木兹海峡以躲避袭击，加剧了碰撞和灾难性漏油的风险。

承压的航运通道

鉴于伊朗对霍尔木兹海峡的影响力，胡塞武装对邻近红海航道的袭击对世界经济的重要性愈发凸显。索马里海盗活动也在激增，四天内发生两起劫船事件，令人担忧海盗卷土重来。在贸易基础设施方面，随着厄尔尼诺现象席卷该地区，巴拿马运河将削减每日通行量，这仅是史上第二次此类削减。长江和记实业还就巴拿马运河港口争端提起了仲裁。

三星的创纪录派息

三星将向股东返还创纪录的800亿美元，这家韩国芯片制造商面临压力，被要求更多地分配其在AI热潮中获得的丰厚利润。该计划包括至多788.8亿美元的股票回购，为有史以来最大规模，芯片制造商正尽享人工智能的红利。韩国芯片制造商史无前例的股东回报计划也正成为韩元走势的关键变量，若这些公司动用本币市场，或将延长韩元的涨势。

韩国：罢工与上市

经过数月失败的工资谈判和一系列局部罢工后，现代汽车工会发起了自2016年以来的首次全天罢工。TPG投资的网约车公司Kakao Mobility正考虑让TPG所持股份赴美上市，希望借助SK海力士重磅发行所彰显的全球投资者对韩国企业的热情。

意大利银行业的终局

锡耶纳牧山银行提出以全股票方式收购Banco BPM和Banca Generali，总价值400亿美元，以抵御意大利联合圣保罗银行的收购要约。这两项收购要约将缔造一家700亿欧元的意大利银行，这是意大利金融服务集团漫长整合进程中的最新转折。锡耶纳牧山银行正寻求以合计340亿欧元（400亿美元）收购这两家银行，以免被竞争对手收入囊中。

沃尔玛之外的美国零售业

Ross Stores上调了业绩展望，目前预计全年每股收益为8.61至8.77美元，第二季度客流量增加带动利润和销售额增长。这家折扣零售商年内第二次上调全年利润展望，表明其增长势头依然稳固 。塔吉特在财报电话会上传达出明显乐观的基调，会上几乎听不到一句丧气话。迪尔公司公布的财年第三季度利润和销售额双双增长，建筑设备的持续增长抵消了农业生产领域的持续疲软。

消费者一角

星巴克将在技术和咖啡店开发部门裁减200多名公司员工，作为精简计划的一部分。通用汽车称霸美国汽车销量100年，但随着这家美国车企在销量下滑的情况下实现利润增长，丰田正步步逼近。索尼已从PlayStation硬件转型，在总裁兼首席执行官十时裕树的带领下成为娱乐巨头。超微电脑澄清了高级管理层的嫌疑，此前的指控涉及两名员工和一名承包商涉嫌向中国走私英伟达芯片的密谋。

更多企业动态

SpaceX在华盛顿捷报频传，斩获利润丰厚的合同，并受益于特朗普政府的放松监管行动。包括帕加尼、宾利和阿斯顿·马丁在内的高端汽车制造商正与开发商联手进军迈阿密公寓市场，巩固了该市在汽车品牌住宅领域的领先地位。在越南，PNJ根据一起范围更广的宝石走私调查的初步结论，在其钻石进口和分销业务中被认定不存在不当行为。

AI交易动摇

存储芯片股在上半年一路狂飙后难以重拾动能，对AI交易的担忧日益加深，盖过了强劲的基本面。Meta Platforms面临一场审判对其