Terakhir diperbarui: August 21, 2026, 11:22 AM ET
Emas dan Bitcoin Melonjak atas Rencana Buyback Departemen Keuangan AS
Emas kembali menembus level $4.600 per ons saat investor memandang rencana Departemen Keuangan AS untuk memperluas buyback obligasi sebagai tanda tekanan fiskal, yang memicu gelombang baru permintaan aset lindung nilai. Bitcoin melonjak lebih dari 9% hingga mencapai puncak $79.455 pada Jumat, level tertingginya sejak akhir Mei, seiring bertemunya serangkaian katalis termasuk permintaan institusional dan kekhawatiran soal utang. Emas melanjutkan kenaikan didorong pelemahan dolar AS dan kekhawatiran utang fiskal setelah Menteri Keuangan Scott Bessent mengatakan ia siap memperluas buyback utang AS. Dolar jatuh dan bisa tetap lemah setelah pengumuman buyback oleh Departemen Keuangan, menurut para analis pasar. Rand Afrika Selatan menguat di bawah 16 per dolar, menghapus kerugiannya akibat perang Iran saat dolar AS melanjutkan penurunan yang dipicu oleh rencana Departemen Keuangan AS untuk membeli kembali obligasi berjangka panjang.
Volatilitas Pasar Obligasi dan Intervensi Departemen Keuangan
Janji buyback obligasi Bessent memicu perbandingan dengan kebijakan di Jepang, di mana upaya menahan biaya pinjaman berujung pada pelemahan mata uang yang berkepanjangan. Wall Street berbalik negatif terhadap saham antariksa yang dulunya digemari setelah anjloknya 73%, dengan para analis bergegas memangkas target harga mereka pada produsen pesawat antariksa dan satelit York Space Systems Inc. Hartnett dari BofA melihat tekanan pada aset berisiko jika rencana obligasi gagal, memperingatkan bahwa kegagalan rencana Departemen Keuangan AS untuk menjinakkan imbal hasil obligasi jangka panjang akan memberikan tekanan pada dolar dan mendorong posisi short terhadap aset yang lebih berisiko. Goldman Sachs menyatakan pelambatan inflasi adalah jalur terbaik untuk menurunkan imbal hasil AS, dengan argumen bahwa di tengah segala upaya Departemen Keuangan AS untuk membendung kenaikan biaya pinjaman, pendinginan inflasi tetap menjadi cara paling meyakinkan untuk menurunkan imbal hasil obligasi. Obligasi pemerintah stabil saat para trader menantikan langkah berikutnya Bessent, dengan periode bergolak bagi pasar obligasi AS membuat para trader memasuki sesi Jumat dengan pertanyaan tentang apa langkah berikutnya Menteri Keuangan Scott Bessent.
Pasar Saham AS dan Kinerja Ritel
Kontrak berjangka saham AS naik dalam perdagangan awal Jumat, menempatkan Nasdaq 100 di jalur yang tepat untuk mengakhiri rentetan lima hari kerugian saat imbal hasil obligasi stabil dan Bitcoin meroket. Walmart mencatat pertumbuhan penjualan paling lambat dalam beberapa tahun saat warga AS mengetatkan dompet, dengan peritel tersebut berencana menggunakan hampir $2,9 miliar pengembalian tarif untuk memberikan pemotongan harga bagi konsumen Amerika yang tertekan. BJ's Wholesale mencatat laba dan pendapatan lebih tinggi saat pembeli yang peduli anggaran terus berbondong-bondong ke tokonya demi mencari nilai terbaik. Ross Stores meningkatkan proyeksi laba tahunan untuk kedua kalinya tahun ini, menandakan bahwa momentum peritel diskon tersebut masih terjaga. Starbucks melakukan PHK terhadap lebih dari 200 pekerja dalam upaya penyederhanaan, dengan pemotongan yang berdampak pada staf korporat perusahaan di bidang teknologi dan pengembangan kedai kopi.
Pasar Eropa dan Sektor Perbankan
Saham-saham Eropa menyembunyikan saham murah di tempat yang luput dari perhatian karena perusahaan-perusahaan Eropa baru saja mencatat musim laba terbaik dalam beberapa tahun. Monte dei Paschi Italia melakukan langkah senilai $40 miliar untuk membeli bank-bank pesaing, dengan penawaran yang seluruhnya berupa saham untuk Banco BPM dan Banca Generali hadir saat ia melawan tawaran akuisisi dari Intesa Sanpaolo. Monte Paschi menawarkan untuk membeli BPM dan Banca Generali senilai €34 miliar, berupaya mencegah dirinya diambil alih oleh pesaing Intesa Sanpaolo SpA. HSBC menghabiskan $68 juta untuk pemangkasan banker senior terbesar sejak krisis keuangan, dengan pengurangan tersebut terjadi saat lender-lender terbesar Eropa melepas jumlah banker bergaji tinggi terbanyak sejak 2020. Inggris mencatat defisit anggaran tak terduga sebesar £1,8 miliar pada Juli, menegaskan tantangan yang dihadapi Menteri Keuangan John Healey menjelang Anggaran pertamanya.
Saham Teknologi dan Semikonduktor
Nvidia tampak berposisi baik untuk mendapatkan manfaat dari tahap berikutnya ledakan AI, dengan perusahaan chip terbesar dunia itu menggunakan neracanya untuk menyemai pasar-pasar baru dan model bisnis baru. Nvidia dalam pembicaraan untuk berinvestasi di pengembang pasokan listrik pusat data Cloverleaf Infrastructure, dengan kesepakatan yang melibatkan investasi beberapa ratus juta dolar dan memperkuat peran pembuat chip tersebut dalam mengembangkan proyek pusat data pada tahap paling awal. Perusahaan robotika didukung Alibaba menargetkan valuasi $3 miliar dalam pendanaan baru, dengan startup robotika Tiongkok Dexmal mengejar valuasi sekitar 20 miliar yuan ($3 miliar) dalam putaran pendanaan yang sedang berlangsung. Super Micro menyatakan manajemen senior tidak bersalah dalam skema penyelundupan yang diduga, mengakhiri investigasi atas dugaan skema oleh dua karyawan dan satu kontraktor untuk menyelundupkan chip Nvidia ke Tiongkok.
Energi dan Komoditas
Kontrak berjangka minyak turun tipis namun tetap berada di jalur untuk meraih kenaikan mingguan signifikan, dengan harga minyak menuju kenaikan mingguan sekitar 5% setelah Trump berjanji akan meluncurkan langkah-langkah menyeluruh yang bertujuan semakin mengisolasi ekonomi Iran. Minyak melanjutkan reli saat AS mengancam langkah ekonomi, dengan kontrak berjangka minyak naik untuk kelima sesi berturut-turut saat AS merencanakan apa yang disebut Presiden Trump sebagai isolasi ekonomi tanpa preseden terhadap Iran. Minyak melonjak saat AS menyasar ekonomi Iran, dengan minyak menuju kenaikan mingguan signifikan saat para trader menantikan detail kampanye AS untuk mengisolasi ekonomi Iran. Terusan Panama akan memangkas transit harian saat El Niño melanda kawasan, dengan otoritas berencana mengurangi jumlah transit untuk hanya kali kedua karena kondisi kekeringan. Premi aluminium turun saat AS siap memangkas tarif pada logam Kanada, dengan tolok ukur harga regional utama untuk aluminium yang dikirim ke pasar AS anjlok setelah administrasi Trump mengindikasikan akan menurunkan tarif atas ekspor aluminium tertentu dari Kanada.
Mata Uang Kripto dan Aset Digital
Bitcoin mendaki karena diuntungkan imbal hasil yang lebih tinggi, salah satu aset yang diuntungkan oleh imbal hasil lebih tinggi adalah bitcoin, yang sempat mendekati $80.000 pagi tadi. Saham kripto terus melonjak setelah pertemuan positif di Gedung Putih, dengan Presiden Trump menegaskan kembali dukungan untuk Clarity Act, yang akan memungkinkan integrasi Bitcoin dan sejenisnya secara lebih besar ke dalam ekonomi AS jika disahkan. Short squeeze Bitcoin membuat reli masih mencari pembeli sungguhan, dengan Bitcoin memperluas kenaikan hingga melampaui $72.000 pada Kamis setelah squeeze rekor memaksa para trader bearish keluar dari pasar. Stablecoin World Liberty menjadi sasaran partisan, dengan Elizabeth Warren bergabung dengan sejumlah Demokrat yang memilih Genius Act dalam mengkritik industri kripto. Citi berubah negatif terhadap dolar karena risiko buyback, dengan strategis mata uang di Citigroup Inc. berubah bearish terhadap dolar AS dalam jangka pendek saat pasar bersiap menghadapi Federal Reserve yang kurang hawkish dan lebih banyak buyback utang dari Departemen Keuangan AS.
Pasar Asia dan Pergerakan Mata Uang
Hua Hong, Weichai Power akan masuk ke tolok ukur saham Hong Kong, dengan Hang Seng Indexes Co. menambahkan Hua Hong Grace Semiconductor Ltd. dan Weichai Power Co. ke tolok ukur ekuitas Hong Kong. Hua Hong, Kingboard, Zijin Gold mungkin masuk indeks saham Hong Kong, dengan Hang Seng Indexes Co. berpotensi menambahkan pembuat chip Hua Hong Grace Semiconductor Ltd., perusahaan terkait AI Kingboard Laminates Holdings Ltd., dan penambang Zijin Gold International Co. Inflasi Jepang naik saat bank sentral menimbang kenaikan suku bunga, dengan Bank of Japan berada di bawah tekanan untuk bertindak soal suku bunga pada September saat yen melemah meskipun ada intervensi bersama. Inflasi Jepang mencapai 1,9% saat BOJ membidik kenaikan suku bunga, dengan bank sentral menghadapi tekanan untuk bertindak soal suku bunga pada September saat yen melemah meskipun ada intervensi bersama. Saham Lintec Jepang turun saat pemegang saham utama menetapkan rencana keluar, dengan saham Lintec Corp. jatuh ke level terendah tiga bulan setelah pemegang saham terbesarnya mengumumkan rencana melepaskan kepemilikannya.
Laba Korporat dan Proyeksi Laba
Saham Nibe Industrier naik saat pompa panas dan pusat data mendorong pertumbuhan penjualan, dengan saham perusahaan pemanas Swedia itu naik lebih dari 8% setelah melaporkan pertumbuhan penjualan dan laba operasional atas permintaan pompa panas yang kuat di Eropa dan AS. Saham Inghams turun 11% karena proyeksi biaya, dengan saham Inghams Group Ltd. turun paling tajam dalam sekitar dua bulan setelah produsen unggas Australia itu menandai bahwa biaya pakan, solar, dan kemasan yang lebih tinggi akibat perang di Timur Tengah akan berdampak pada margin. TAMKO Building Products mengalami penurunan laba setelah pembayaran yang dibiayai utang, dengan pembuat genteng atap TAMKO Building Products melaporkan penurunan laba lebih dari 50% hanya beberapa minggu setelah meminjam uang untuk mendanai dividen bagi pemiliknya. FinThrive milik Clearlake Capital mencatat penurunan laba, memanfaatkan fasilitas kredit, dengan perusahaan menyatakan laba turun 17% pada kuartal kedua saat ia menarik fasilitas kredit $150 juta untuk memperkuat likuiditas. Samsung akan mengembalikan rekor $80 miliar kepada pemegang saham, dengan pembuat chip Korea Selatan itu telah berada di bawah tekanan untuk membagikan lebih banyak laba besarnya dari ledakan AI.
Pasar Pendapatan Tetap dan Kredit
Trader obligasi India terpukul setelah notulen RBI yang mengejutkan karena sikapnya yang hawkish, dengan imbal hasil berpotensi mengarah lebih tinggi saat arus masuk dari skema deposito valuta asing mulai memudar. India mengizinkan impor gula bebas pajak yang langka untuk menurunkan harga, dengan India, produsen gula terbesar kedua dunia, mengizinkan pabrik dan pemurni mengimpor gula mentah bebas bea dalam upaya menjinakkan harga lokal yang rekor. Trader propietary India melihat laba derivatif turun ke $47 miliar saat pasar tertinggal, dengan perusahaan perdagangan propietary memperoleh lebih sedikit dari derivatif ekuitas India saat pembatasan regulasi yang bertujuan mendinginkan ledakan opsi mulai berlaku. Kontrak berjangka obligasi Australia mendekati rekor tertinggi atas permintaan lindung nilai, dengan posisi pada kontrak berjangka obligasi tiga tahun Australia telah naik mendekati rekor tertinggi sepanjang masa saat tumpukan utang negara yang terus bertambah memicu permintaan lindung nilai. Indikator keterjangkauan perumahan AS memburuk untuk pertama kalinya sejak 2023, dengan ukuran utama keterjangkauan perumahan AS memburuk untuk pertama kalinya dalam hampir tiga tahun saat biaya pinjaman yang lebih tinggi menyerap porsi lebih besar dari pendapatan pembeli rumah baru.
Merger & Akuisisi dan Aksi Korporat
James Hardie menjual bisnis Fermacell Eropa senilai $980 juta kepada Holcim, dengan James Hardie Industries menjual bisnis Fermacell Eropa-nya kepada perusahaan material bangunan Swiss Holcim saat ia berupaya fokus pada pasar dengan pertumbuhan dan imbal hasil lebih tinggi. Holcim mengakuisisi bisnis Eropa James Hardie senilai €840 juta, memperluas portofolio solusi bangunan, lantai berkelanjutan, dan dindingnya. Broadcom mengejar lebih dari $60 miliar dalam kesepakatan utang AI terbaru, dengan Broadcom Inc. dalam pembicaraan dengan sekelompok pemberi pinjaman untuk menghimpun lebih dari $60 miliar utang bagi kesepakatan pembiayaan chip AI yang akan menguntungkan Anthropic PBC dan perusahaan lainnya. Anthropic menambahkan Citigroup ke daftar bank IPO utama, dengan Anthropic PBC akan menambahkan Citigroup Inc. ke daftar bank yang mengerjakan penawaran umum perdana (IPO)-nya saat Wall Street berebut peran dalam pencatatan kecerdasan buatan tersebut. DayOne mengejar pinjaman $237 juta untuk pusat data Hong Kong jelang IPO AS, dengan Day One Data Centers mengejar pinjaman HK$1,86 miliar ($237 juta), menambah gebrakan pinjaman perusahaan belakangan ini menjelang rencana penawaran umum perdana di AS.
Indikator Ekonomi dan Kebijakan
Penjualan ritel Kanada turun setelah naik untuk keenam bulan berturut-turut pada Juni, dengan nilai perdagangan ritel di negara itu telah naik 0,6% pada Juni dibanding bulan sebelumnya menjadi 74,28 miliar dolar Kanada yang disesuaikan musiman, setara dengan sekitar US$53,87 miliar. Indikator utama AS naik tipis pada Juli, dengan Leading Economic Index dari Conference Board naik 0,2% menjadi 99,5, mengindikasikan bahwa pertumbuhan moderat mungkin akan datang. Aktivitas ekonomi India naik tipis saat sektor jasa membaik, dengan aktivitas ekonomi India naik tipis pada Agustus dari titik terendah empat tahun bulan lalu saat penguatan di sektor jasa mengimbangi perlambatan tajam di manufaktur. Deputi RBI Gupta tampak optimistis soal ekonomi, memproyeksikan pertumbuhan 7%, dengan ekonomi India berpotensi melampaui proyeksi bank sentral tahun fiskal ini saat pertumbuhan yang mendekati 7% membuat para pembuat kebijakan mengawasi kebutuhan untuk menaikkan biaya pinjaman. Nellie Liang membahas buyback Perbendaharaan dan imbal hasil yang naik, dengan mantan pejabat Departemen Keuangan itu mendiskusikan apa yang sedang dilakukan Scott Bessent dengan strategi intervensi pasar obligasinya.
Pasar Berkembang dan Perkembangan Global
Tiongkok menjatuhkan vonis penjara seumur hidup kepada pendiri Evergrande, menutup kisah kejatuhan sebuah imperium properti yang runtuhnya memicu krisis berkepanjangan dalam ekonomi Tiongkok. Kreditur Evergrande yang ditagih $45 miliar menghadapi jalur yang lebih rumit, dengan kreditur China Evergrande Group telah mengetahui selama bertahun-tahun bahwa mereka hanya akan mendapatkan kembali sebagian kecil dari nilainya dalam salah satu likuidasi terbesar yang pernah ada di negara itu. Dangote menawarkan negara-negara Afrika Timur 30% kepemilikan di kilang baru, dengan Dangote Group menawarkan negara-negara Afrika Timur 30% saham ekuitas di kilang raksasa yang direncanakan untuk kawasan tersebut. Saham material Tiongkok bangkit dari kemerosotan sebagai pemimpin pasar baru, dengan saham material Tiongkok telah melonjak ke puncak pasar selama sebulan terakhir saat reli emas dan tembaga mengubah salah satu sektor yang tertinggal tahun ini menjadi pemimpin pasar. Perusahaan AI kecil Asia memimpin pemulihan pasar berkembang bulan ini, dengan reli teknologi pada saham pasar berkembang menyebar ke perusahaan-perusahaan baru saat investor berputar melampaui raksasa pembuat chip menuju nama-nama kecil yang siap menggerakkan pusat data.
Sentimen Pasar dan Pandangan Analis
Wall Street berubah bearish terhadap saham antariksa yang dulunya digemari setelah anjloknya 73%, dengan para analis bergegas memangkas target harga mereka pada produsen pesawat antariksa dan satelit York Space Systems Inc. Intervensi pasar Bessent gagal menenangkan investor, dengan janji buyback obligasi Departemen Keuangan AS yang membuat pasar terombang-ambing minggu ini memicu perbandingan dengan kebijakan di Jepang. Saham dan obligasi stabil di akhir minggu yang bergolak, dengan kekhawatiran tentang perang di Iran, defisit pemerintah, ekonomi, dan pinjaman korporat menggerakkan pasar global. Pasar mengabaikan rencana buyback Perbendaharaan, dengan hasil yang beragam dari Walmart dan peritel lain menawarkan gambaran lebih suram tentang kesehatan konsumen Amerika. Dana kuant terguncang saat Perbendaharaan meningkatkan buyback dan saham Moderna melompat, dengan sesi yang bergolak itu memberikan tekanan lebih lanjut pada perdagangan momentum yang telah tidak stabil sejak aksi jual saham terkait AI.